Whalesbook
வால்மார்ட் ஆதரவு பெற்ற டிஜிட்டல் கட்டண நிறுவனமான PhonePe, தனது ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்பிற்காக (IPO) இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்திடம் (SEBI) இருந்து ஒழுங்குமுறை ஒப்புதலைப் பெற்றுள்ளது. இந்த ஒப்புதல், நிறுவனம் தனது புதுப்பிக்கப்பட்ட வரைவு சிவப்பு ஹெர்ரிங் ப்ரோஸ்பெக்டஸ் (UDRHP)-ஐ தாக்கல் செய்த பிறகு, ஒரு முக்கிய தடையை நீக்குகிறது. வரவிருக்கும் பொதுப் பங்கு வெளியீடு முற்றிலும் Offer for Sale (OFS) ஆக இருக்கும், அதாவது தற்போதைய பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளை ஒரு பகுதியை விற்கிறார்கள், நிறுவனம் புதிய பங்குகளை வெளியிடாது. இந்த நடவடிக்கை மூலம் சுமார் ₹12,000 கோடி திரட்டப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு சுமார் $15 பில்லியன் என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. வால்மார்ட், டைகர் குளோபல் மற்றும் மைக்ரோசாப்ட் போன்ற முக்கிய முதலீட்டாளர்கள் இந்த OFS மூலம் தங்கள் பங்கின் சுமார் 10% ஐ குறைக்க வாய்ப்புள்ளது. 2025 இன் பிற்பகுதியில் $600 மில்லியன் நிதி திரட்டலுக்குப் பிறகு, PhonePe-ன் கடைசி மதிப்பிடப்பட்ட தொகை $14.5 பில்லியனாக இருந்தது, இது மே 2023 இல் இருந்த $12.5 பில்லியன் மதிப்பீட்டை விட கணிசமாக அதிகமாகும்.
அதன் பொதுப் பட்டியலுக்கு முன்னதாக, PhonePe மார்ச் 2025 இல் முடிவடைந்த நிதியாண்டில் (FY25) வலுவான நிதி செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது. இயக்க வருவாய் ஆண்டுக்கு 40.4% அதிகரித்து ₹7,114.8 கோடியாக உள்ளது, இது FY24 இல் ₹5,064.1 கோடியாக இருந்தது. மொத்த செலவினங்கள் 21.1% அதிகரித்து ₹9,394 கோடியாக இருந்தபோதிலும், நிறுவனம் தனது ஒருங்கிணைந்த நிகர இழப்பை 13.4% குறைத்து ₹1,727.4 கோடியாகக் குறைத்துள்ளது, இது முந்தைய நிதியாண்டில் ₹1,996.1 கோடியாக இருந்தது. முக்கிய லாப அளவுகளிலும் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றம் காணப்பட்டது. ஊழியர் பங்கு விருப்பச் செலவுகளைத் தவிர்த்து, சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA, FY24 இல் ₹652 கோடியிலிருந்து இருமடங்கிற்கும் அதிகமாக ₹1,477 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனம் சரிசெய்யப்பட்ட வரிக்குப் பிந்தைய இலாபத்திலும் (Adjusted PAT) 220% அதிகரிப்பை ₹630 கோடியாகப் பதிவு செய்துள்ளது, மேலும் முதல் முறையாக, சரிசெய்யப்பட்ட வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாய் (Adjusted EBIT) ₹117 கோடியுடன் நேர்மறையாக இருந்தது. ஒரு முக்கிய செயல்பாட்டு மைல்கல்லாக, PhonePe ஆனது FY25 இல் அதன் செயல்பாடுகளிலிருந்து ₹1,202 கோடியை ஈட்டி, இலவச பணப்புழக்கத்தில் நேர்மறையாக மாறியுள்ளது. முக்கிய செலவினங்களில் ஊழியர் நலன் செலவுகள் (₹4,097 கோடி) மற்றும் கட்டணச் செயலாக்கக் கட்டணங்கள் (44.7% அதிகரித்து ₹1,688.1 கோடி) அடங்கும்.
PhonePe இந்தியாவின் டிஜிட்டல் கட்டணத் துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் நிலையில் உள்ளது, ஒருங்கிணைந்த கட்டண இடைமுக (UPI) பரிவர்த்தனைகளில் 45% க்கும் அதிகமான சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது. டிசம்பர் 2025 இல், இந்தத் தளம் சுமார் 9.8 பில்லியன் பரிவர்த்தனைகளைச் செயல்படுத்தியது, இது அதன் செயல்பாட்டு அளவை எடுத்துக்காட்டுகிறது. CEO Sameer Nigam, முக்கிய கட்டண வணிகம் சந்தை தலைமை மற்றும் முதிர்ச்சியை அடைந்துள்ளதாகவும், நிறுவனம் பொதுப் பட்டியலுடன் வரும் பொறுப்புக்குத் தயாராக இருப்பதாகவும் தெரிவித்துள்ளார். நிறுவனம் தனது தாயகத்தை இந்தியாவிற்கு மூலோபாயமாக மாற்றி, உள்ளூரில் பட்டியலிடும் தெளிவான நோக்கத்துடன் உள்ளது. IPO-ஐ நிர்வகிக்கும் வங்கி குழுவில் Kotak Mahindra Capital, Citi, Morgan Stanley, மற்றும் JP Morgan போன்ற முக்கிய பெயர்கள் அடங்கும்.
PhonePe-ன் எதிர்பார்க்கப்படும் IPO, Paytm-ன் 2021 இன் பிற்பகுதியில் வந்த அறிமுகத்திற்குப் பிறகு, இந்தியாவின் மிக முக்கியமான புதிய பொருளாதாரப் பட்டியல்களில் ஒன்றாக இருக்கும். Paytm சுமார் $20 பில்லியன் மதிப்பீட்டில் ₹18,000 கோடி வெளியீட்டு அளவுகளுடன் பொதுவில் சென்றது. Swiggy (₹11,300 கோடி) மற்றும் Groww மற்றும் PB Fintech போன்ற செல்வந்த-தொழில்நுட்ப தளங்களின் பொது வழங்கல்கள் சமீபத்திய முக்கிய தொழில்நுட்பப் பட்டியல்களில் அடங்கும்.
SEBI ஒப்புதல் பெற்ற நிலையில், PhonePe பொதுச் சந்தைகளில் நுழையத் தயாராக உள்ளது. நிறுவனத்தின் சந்தை ஆதிக்கம், வலுவான நிதி மீட்பு மற்றும் ஆரம்ப முதலீட்டாளர்களுக்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்கும் OFS அணுகுமுறை ஆகியவற்றின் காரணமாக இந்த நடவடிக்கை கணிசமான ஆர்வத்தை உருவாக்கி வருகிறது. இந்த IPO-வின் வெற்றி இந்தியாவில் டிஜிட்டல் கட்டணங்கள் மற்றும் ஃபின்டெக்கின் போட்டி நிலப்பரப்பை மேலும் வடிவமைக்கக்கூடும்.