Whalesbook
RBI நடவடிக்கை.. Paytm-க்கு என்ன ஆயிற்று?
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), Paytm Payments Bank Ltd. (PPBL) மீது எடுத்த நடவடிக்கைக்குப் பிறகும், Paytm-ன் முக்கிய சேவைகள் எந்த தடையும் இன்றி தொடர்ந்து செயல்பட்டு வருகின்றன. Paytm-ன் முக்கிய பிசினஸ் மீது இதன் தாக்கம் மிகக் குறைவு என ப்ரோக்கரேஜ் ஆய்வுகள் தெரிவிக்கின்றன. காரணம், Paytm-ன் தாய் நிறுவனமான One 97 Communications Ltd. ஏற்கெனவே PPBL-ல் இருந்து அதன் செயல்பாடுகளை பிரித்துவிட்டதும், வணிக உடன்படிக்கைகளை முடித்துக்கொண்டதும் தான்.
நிறுவனத்தின் முக்கியத்துவம் காக்கப்படுகிறதா?
One 97 Communications Ltd. நிறுவனம், தங்களது சேவைகள் பயனர்கள் மற்றும் வியாபாரிகளுக்கு முழுமையாக கிடைப்பதாகவும், PPBL-ல் இருந்து தங்களுக்கு நேரடி வணிகத் தொடர்புகள், நிர்வாகப் பங்களிப்பு, அல்லது மேலாண்மைoverlap இல்லை என்றும் தெளிவாகக் கூறியுள்ளது. Paytm ஏற்கெனவே PPBL-ல் செய்திருந்த முதலீட்டை மார்ச் 31, 2024 நிலவரப்படி பாதிப்படைந்ததாக (Impaired) அறிவித்தது. இதனால், முக்கிய வணிகம் நிதி ரீதியாக தனித்து விடப்பட்டு, நிர்வாகக் கட்டமைப்பு உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளது.
நிபுணர்கள் கருத்து என்ன?
முன்னணி நிதி நிறுவனங்களும் இதைத்தான் உறுதிப்படுத்துகின்றன. Emkay Global Financial Services, Paytm, PPBL-ல் இருந்து சட்டப்பூர்வமாக தனித்து விடப்பட்டுள்ளதாகவும், மார்ச் 2024-ல் வணிக ஒப்பந்தங்களை முடித்து, முதலீட்டையும் பாதிப்படையச் செய்துள்ளதாகவும் குறிப்பிட்டுள்ளது. Bernstein நிறுவனமும், இந்த பிரிவினையால் Paytm-ன் நிதிநிலை எண்களில் எந்தப் பாதிப்பும் ஏற்படாது என கணித்துள்ளது. Investec நிறுவனம், மார்ச் 2024 முதல் எந்த வணிக உறவும் இல்லை என்று உறுதி செய்துள்ளது.
Paytm-ன் தொடரும் வளர்ச்சி!
சந்தையில் ஆரம்பத்தில் ஒரு சிறிய பதற்றம் ஏற்பட்டாலும், முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கை வலுவாக உள்ளது. திங்களன்று Paytm ஷேர்கள் NSE-ல் ஆரம்பத்தில் 8% வரை சரிந்தாலும், பின்னர் மீண்டு வந்து 0.83% சரிவுடன் ₹1,137.80 என்ற விலையில் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தன. இந்த நிலைத்தன்மைக்கு, தொடர்ச்சியான பயனர் ஈடுபாடு (User Engagement), வியாபாரிகள் விரிவடைதல், மற்றும் முக்கிய செயல்பாட்டு அளவீடுகளில் (Operating Metrics) ஏற்பட்ட வளர்ச்சிதான் காரணம்.
Q3 நிலவரப்படி, வியாபாரிகளுக்கான சாதன சந்தாக்கள் (Device Subscriptions) 1.44 கோடி ஆக உயர்ந்தது, இது தொடர் வருவாயை (Recurring Revenue) ஈட்டியது. நிகர கட்டண வருவாய் (Net Payment Revenue) முந்தைய காலாண்டையும் விட அதிகரித்துள்ளது. நுகர்வோர் தரப்பில், மாதந்தோறும் பரிவர்த்தனை செய்யும் பயனர்கள் (Monthly Transacting Users) 7.6 கோடி ஆக உயர்ந்தனர். UPI GMV, FY26-ன் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் 35% வளர்ச்சி கண்டுள்ளது, இது தொழில் துறையின் வளர்ச்சியை விட மிக அதிகம். Goldman Sachs அறிக்கையின்படி, மார்ச் 2026-ல் Paytm-ன் UPI சந்தைப் பங்கு (மதிப்பு அடிப்படையில்) 6.5% ஆக உயர்ந்துள்ளது.
நிதிச் சேவைகள் விநியோகப் பிரிவும் (Financial Services Distribution) சிறப்பாக செயல்பட்டு, Q3-ல் வருவாய் ₹672 கோடி ஆக உயர்ந்தது. 2024-ல் நடந்த ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைக்குப் பிறகும் இந்த வளர்ச்சி எண்கள், Paytm தளத்தின் மீது பயனர்கள் மற்றும் வியாபாரிகள் வைத்துள்ள தொடர்ச்சியான நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கின்றன என ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்.