Whalesbook
பட்ஜெட் அறிவிப்பு கொடுத்த பெரிய பூஸ்ட்!
இந்த வருடம் தாக்கல் செய்யப்பட்ட யூனியன் பட்ஜெட்டில், குறிப்பாக merchants உடனான (Peer-to-Merchant) குறைந்த மதிப்புள்ள UPI பரிவர்த்தனைகளுக்கு ₹2,000 கோடி நிதி ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டுக்கான ₹437 கோடி ஒதுக்கீட்டை விட மிக அதிகம். மேலும், FY26-க்கான திருத்தப்பட்ட ஒதுக்கீடு ₹2,196 கோடியாக உள்ளது. டிஜிட்டல் பேமெண்ட் உள்கட்டமைப்பை வலுப்படுத்தும் அரசின் இந்த முடிவு, Paytm போன்ற UPI சூழலில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பெரிய சாதகமான விஷயமாக அமைந்துள்ளது.
கம்பெனியின் சிறப்பான Q3 முடிவுகள்
அரசின் இந்த உத்வேகத்துடன், Paytm தனது டிசம்பர் 2025 உடன் முடிவடைந்த மூன்றாவது காலாண்டில் ₹225 கோடி நிகர லாபத்தை ஈட்டியுள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் ₹208 கோடி நஷ்டத்தைச் சந்தித்திருந்த நிலையில், இது ஒரு மிகப்பெரிய திருப்புமுனையாகும். பேமெண்ட் வால்யூம்கள் மற்றும் நிதிச் சேவைகள் விநியோகத்தின் வளர்ச்சி காரணமாக, செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) ஆண்டுக்கு 20% அதிகரித்து ₹2,194 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறன் மேம்பட்டுள்ளதை, 7% மார்ஜின் உடன் ₹156 கோடி பாசிட்டிவ் EBITDA குறிக்கிறது.
Paytm-ன் துணை நிறுவனமான Paytm Payments Services Limited (PPSL) -ன் நிர்வாக இயக்குநர் மற்றும் தலைமைச் செயல் அதிகாரியாக அதன் நிறுவனர் விஜய் ஷேகர் ஷர்மா நியமிக்கப்பட்டது, நிறுவனத்தின் ஸ்திரத்தன்மையை மேலும் வலுப்படுத்தியுள்ளது.
பிப்ரவரி 1, 2026 அன்று, BSE-ல் One 97 Communications ஷேர்கள் ₹1,244.05 என்ற intraday உயர்வைப் பதிவு செய்தன. அதே சமயம், பெஞ்ச்மார்க் சென்செக்ஸ் சிறிதளவு சரிவை சந்தித்தது.
நிபுணர்களின் பார்வை என்ன?
நல்ல காலாண்டு முடிவுகள் வந்தபோதிலும், Paytm-ன் மதிப்பீடு (Valuation) விவாதத்திற்குரியதாகவே உள்ளது. ஜனவரி 2026 நிலவரப்படி, நிறுவனத்தின் TTM P/E விகிதம் -120.25 அல்லது -122.86 ஆக உள்ளது, இது தற்போதைய வருவாய் அதன் பங்கு விலைக்கு ஏற்ப இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் ₹73,326 கோடியாக உள்ளது.
போட்டி நிறைந்த சந்தையில், Paytm பலமான merchant பேஸ் வைத்திருந்தாலும், UPI பரிவர்த்தனை வால்யூம்களில் PhonePe (சுமார் 48.4% share) மற்றும் Google Pay (சுமார் 36.9% share) போன்ற நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது. 2024-ல் Paytm-ன் பங்கு வெறும் 7% ஆக இருந்தது. இருப்பினும், merchant பேமெண்ட் சாதனங்களில் 1.3 கோடி சந்தாதாரர்களுடன் Paytm முன்னணியில் உள்ளது.
- Jefferies நிறுவனம், Paytm-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, அதன் டார்கெட் விலையை ₹1,450 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது.
- Bernstein நிறுவனம், 'Outperform' ரேட்டிங் மற்றும் ₹1,600 டார்கெட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது. Paytm-ன் வலுவான Q3 செயல்திறன், நிதிச் சேவைகள் வளர்ச்சி, செலவுக் கட்டுப்பாடு மற்றும் சமீபத்திய ஒழுங்குமுறை முன்னேற்றங்களால் குறைந்த தாக்கம் ஆகியவை இதற்குக் காரணங்களாகக் கூறப்பட்டுள்ளன.
- WealthMills Securities, ஏற்கனவே முதலீடு செய்துள்ளவர்களுக்கு 'Hold' மற்றும் 'Buy on Dips' செய்யப் பரிந்துரைத்துள்ளது. ஆனால், இந்த பங்கு ஏற்கனவே விலையேற்றத்துடன் இருப்பதாக அவர்கள் எச்சரித்துள்ளனர்.