Whalesbook
4QFY26-ல் அசத்திய வருவாய் வளர்ச்சி
Paytm-ன் தாய் நிறுவனமான One 97 Communications, நிதியாண்டு 2026-ன் நான்காம் காலாண்டில் (4QFY26) எதிர்பார்த்ததை விட சிறப்பான வருவாயை வெளியிட்டுள்ளது. வருவாய் ஆண்டுக்கு 18% உயர்ந்து, முந்தைய காலாண்டிலிருந்து 3% அதிகரித்து ₹22.64 பில்லியன் ஆக பதிவாகியுள்ளது. இது ஆய்வாளர்களின் கணிப்பை விட 4% அதிகமாகும். மொத்த வர்த்தக அளவு (GMV) மற்றும் நுகர்வோர், வர்த்தகப் பிரிவுகளில் சந்தைப் பங்கு அதிகரித்ததும் இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் பிரிவும் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியை கண்டுள்ளது.
ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் பிரிவின் பலம்
ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் பிரிவு முக்கிய வளர்ச்சி இயந்திரமாக செயல்பட்டுள்ளது. இதன் வருவாய் ஆண்டுக்கு 38% மற்றும் முந்தைய காலாண்டிலிருந்து 12% உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, வர்த்தகக் கடன்களுக்கான கூட்டாண்மைகள் (Merchant Lending Partnerships) மூலம் இந்த அபார வளர்ச்சி எட்டப்பட்டுள்ளது. பேமெண்ட் சேவைகளுக்கு அப்பாற்பட்டு Paytm-ன் பங்கு விரிவடைவதைக் காட்டுகிறது. சரிசெய்யப்பட்ட லாபம் (Adjusted Profit) எதிர்பார்த்த அளவிலேயே ₹1.6 பில்லியன் ஆக பதிவாகியுள்ளது.
நிபுணர்களின் கணிப்பு மற்றும் மதிப்பீடு
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, Motilal Oswal நிறுவனம், Paytm-ன் சரிசெய்யப்பட்ட நிகர லாபம் (Adjusted PAT) FY27-ல் ₹8.3 பில்லியன் ஆகவும், FY28-ல் ₹17.9 பில்லியன் ஆகவும் உயரும் என கணித்துள்ளது. பங்குத்தரகு நிறுவனமான Motilal Oswal, One 97 Communications பங்கிற்கு 'Neutral' ரேட்டிங்கை உறுதிசெய்து, ஒரு பங்கின் விலை இலக்கை (Price Target) ₹1,300 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த இலக்கானது, FY30E EBITDA-வின் 22 மடங்கு பெருக்கத்தை, செப்டம்பர் 2027 வரையிலான காலத்திற்கு தள்ளுபடி செய்வதன் மூலம் கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இது அதே காலக்கட்டத்திற்கான கணிக்கப்பட்ட விற்பனையில் தோராயமாக 7.6 மடங்கு ஆகும்.