தொழில்நுட்ப மீட்சியும், நிதிநிலைப் பின்னடைவும்
பிப்ரவரி 17, 2026 அன்று, Newgen Software Technologies பங்கு 12.9% அளவுக்கு அபார வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. இது கடந்த ஆகஸ்ட் மாதத்திற்குப் பிறகு ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய ஒற்றை நாள் ஏற்றமாகும். நேற்றைய தினம் அதன் 52-வார குறைந்தபட்ச விலையான சுமார் ₹460.25-ஐ எட்டிய நிலையில், இன்று பங்கு வர்த்தகத்தில் வழக்கமான அளவை விட 8 மடங்கு அதிகமான வர்த்தகத்துடன் (trading volume) இந்த எழுச்சி கண்டுள்ளது. இது ஒரு தொழில்நுட்ப மீட்சி (technical recovery) அல்லது ஓவர்சோல்ட் (oversold) பங்கில் ஏற்பட்ட சுருக்கச் செயல்பாடு (short-covering) காரணமாக இருக்கலாம் எனப் பார்க்கப்படுகிறது.
இந்த பங்கு ஏற்றம், சமீபத்தில் வெளியான நிறுவனத்தின் Q3 FY26 முடிவுகளுக்கு முற்றிலும் மாறாக அமைந்துள்ளது. ஆம், வருவாய் 5.03% உயர்ந்து ₹400.28 கோடி எட்டியிருந்தாலும், நெட் ப்ராஃபிட் (Net Profit) முந்தைய ஆண்டை விட 29.42% சரிந்து ₹62.82 கோடியாக மட்டுமே இருந்தது. தொழிலாளர் சட்டங்களுக்கான ₹35 கோடி என்ற ஒரு முறை செலவு (one-time charge) இதற்குக் காரணமாகக் கூறப்படுகிறது. இது ஒருபுறம் இருக்க, ஜனவரி 20, 2026 அன்று சுமார் ₹645.25 என்ற 26 மாத குறைந்தபட்ச விலையை அடைந்த நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் இன்று ஒரு மீட்சியை எதிர்நோக்கியுள்ளனர்.
முதலீட்டு கணிப்புகள் மற்றும் துறைசார் சவால்கள்
தற்போதைய நிலவரப்படி, Newgen Software நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் ₹6,600 கோடி அளவில் உள்ளது. பிப்ரவரி 16, 2026 நிலவரப்படி, அதன் TTM (Trailing Twelve Months) P/E விகிதம் சுமார் 21.76x ஆக உள்ளது. இது TCS (19.2x) மற்றும் Infosys (20.74x) போன்ற முன்னணி ஐடி நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஓரளவுக்கு நியாயமான மதிப்பீடாகக் கருதப்படுகிறது (சில கணக்கீடுகள் இதை 25x க்கு மேலும் காட்டுகின்றன).
Analysts மத்தியில், நியூஜென் பங்கு மீது நேர்மறையான பார்வை நிலவுகிறது. மொத்தம் 9 Analysts-ல் 6 பேர் 'Buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளனர். இவர்களின் சராசரி டார்கெட் விலை (Target Price) ₹834.29 முதல் ₹845.00 வரை உள்ளது. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து 60-80% வரை லாபம் ஈட்ட வாய்ப்புள்ளதாகக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. கடந்த ஜனவரி 21, 2026 அன்று, Jefferies நிறுவனம் 'Underperform'-லிருந்து 'Buy' ஆக ரேட்டிங்கை உயர்த்தி, ₹760 என்ற இலக்கை நிர்ணயித்தது. இது அன்றைய பங்கு விலையிலிருந்து சுமார் 21% அளவுக்கு லாபத்தைக் குறிப்பதாகவும், FY27-க்கான 22x Normalized P/E விகிதத்தில் ரிஸ்க்-ரிவார்ட் ஈர்க்கக் கூடியதாக இருப்பதாகவும் தெரிவித்துள்ளது.
இருப்பினும், இந்திய ஐடி துறை ஒட்டுமொத்தமாக AI (செயற்கை நுண்ணறிவு) அச்சம் மற்றும் மதிப்பீட்டு மறுசீரமைப்பு (valuation reset) போன்ற சவால்களை எதிர்கொண்டு வருகிறது. முன்னணி நிறுவனங்கள் கூட AI-யால் வர்த்தகம் பாதிக்கப்படும் என்ற கவலையில் உள்ளன. இந்த சூழலிலும் நியூஜென் பங்கு மீதான நம்பிக்கை தொடர்கிறது.
எதிர்காலப் பார்வை மற்றும் எச்சரிக்கைகள்
இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்கு மத்தியிலும், நியூஜென் பங்கின் அடிப்படை லாபத்தன்மை (underlying profitability) குறித்து சில கவலைகள் நீடிக்கின்றன. Q3 FY26 முடிவுகள், ஒரு முறை செலவைக் கழித்த பிறகும், ஆண்டுக்கு ஆண்டு மற்றும் காலாண்டுக்குக் காலாண்டு நிகர லாபம் கணிசமாகக் குறைந்ததைக் காட்டுகிறது. வருவாய் வளர்ச்சியும் 5.03% என்ற மிதமான அளவிலேயே உள்ளது. மேலும், பங்கு அதன் 52-வார உச்சமான சுமார் ₹1,377-லிருந்து இன்னும் 60%-க்கும் மேல் சரிவில்தான் உள்ளது. இது தற்போதுள்ள எழுச்சி ஒரு ஆழமான வீழ்ச்சியிலிருந்து ஏற்பட்ட மீட்சியே அன்றி, புதிய உச்சத்தை நோக்கிய பயணத்தின் தொடக்கம் அல்ல என்பதைக் காட்டுகிறது.
ஒட்டுமொத்தமாக, Analysts நேர்மறையாகவே இருந்தாலும், AI-யின் தாக்கம், லாப வரம்புகளில் (margin compression) ஏற்படக்கூடிய அழுத்தங்கள் ஆகியவை நியூஜென் நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு முக்கிய சவால்களாக இருக்கும். Jefferies நிறுவனம் FY26-28 வரையிலான காலகட்டத்தில் 15% EPS CAGR வளர்ச்சியை கணித்திருந்தாலும், ஐடி துறையின் ஒட்டுமொத்த போக்கு, குறிப்பாக AI-யின் பயன்பாடு, பங்குகளின் மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்கும்.