Whalesbook
AI பக்கம் திரும்பும் கம்பெனிகள்
Bitcoin மைனிங் துறையில் முன்னணியில் இருக்கும் Riot Platforms (RIOT) மற்றும் Core Scientific (CORZ) நிறுவனங்கள், வரும் வாரங்களில் தங்களது 2025 நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டு நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிடவுள்ளன. இந்த முடிவுகள், அவர்களின் பாரம்பரிய பிட்காயின் மைனிங் செயல்பாடுகளை மட்டுமல்லாமல், அவர்கள் தீவிரமாக இறங்கியுள்ள AI உள்கட்டமைப்பு மற்றும் ஹை-டென்சிட்டி கொலோகேஷன் (HDC) உத்திகள் குறித்தும் வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டும்.
தற்போதைய நிலவரப்படி, RIOT நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் $6.06 பில்லியன் ஆகவும், அதன் பங்கு விலை $16.16 ஆகவும் உள்ளது. அதே சமயம், CORZ நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் சுமார் $5.27 பில்லியன் ஆகவும், பங்கு விலை $17.05 ஆகவும் வர்த்தகமாகிறது. இரு நிறுவனங்களும் தங்களது டேட்டா சென்டர் நிபுணத்துவத்தைப் பயன்படுத்தி, வளர்ந்து வரும் AI சந்தையில் புதிய வாய்ப்புகளைத் தேடுகின்றன.
Q3 ரிப்போர்ட்டுகள் என்ன சொல்கின்றன?
Core Scientific, அதன் 2025 மூன்றாம் காலாண்டில் $146.7 மில்லியன் நிகர இழப்பை (Net Loss) பதிவு செய்திருந்தாலும், AI தொடர்பான வருவாய் மட்டும் 45% வளர்ந்து $15 மில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது AI துறையில் அவர்களின் வளர்ச்சியை உணர்த்துகிறது.
மறுபுறம், Riot Platforms, அதன் 2025 மூன்றாம் காலாண்டில் $180.2 மில்லியன் வருவாய் ஈட்டி, $104.5 மில்லியன் நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்து சாதனை படைத்தது. இருப்பினும், இந்த சிறப்பான முடிவுகளுக்குப் பின்னரும், பங்கு விலை சுமார் 5% சரிந்தது. இது, எதிர்கால உத்திகள் மீதான சந்தையின் கவனத்தைக் காட்டுகிறது.
போட்டியில் மற்றவர்கள் எப்படி?
Marathon Digital Holdings (MARA) போன்ற பிற மைனிங் நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, RIOT மற்றும் CORZ-ன் புதிய பாதைகள் வேறுபடுகின்றன. MARA, 2.92 என்ற P/E விகிதத்துடன் $2.84 பில்லியன் சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது. இது பாரம்பரிய மைனிங் செயல்பாடுகளுடன் ஒத்துப்போகிறது.
ஆனால், RIOT-ன் P/E விகிதம் சுமார் 48.37 ஆகவும், CORZ-ன் P/E விகிதம் 121.74 ஆகவும் உள்ளது. இந்த உயர்வான மதிப்பீடுகள், AI மற்றும் HDC துறைகளில் அவர்கள் அடையும் வெற்றிக்கான சந்தை எதிர்பார்ப்பைக் காட்டுகின்றன.
AI திட்டங்கள் என்ன?
Core Scientific, தனது வசதிகளை AI கொலோகேஷன் சேவைக்காக மாற்றி வருகிறது. CoreWeave உடனான தனது கூட்டு மூலம், 250 மெகாவாட் AI கொலோகேஷன் திறனை அடைய இலக்கு வைத்துள்ளது. HDC வருவாய் வேகமாக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Riot Platforms, டெக்சாஸில் உள்ள கோர்சிகானா நகரில் 112 மெகாவாட் திறன் கொண்ட டேட்டா சென்டர் வளாகத்தை அமைப்பதற்கான பணிகளைத் தொடங்கியுள்ளது. இது ஒரு பெரிய முதலீடாகும்.
சவால்களும், அபாயங்களும் என்ன?
AI மற்றும் HDC-க்கு மாறும் இந்த உத்தி, இரு நிறுவனங்களுக்கும் சில அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. Core Scientific, CoreWeave உடனான தனது உறவை பெரிதும் நம்பியுள்ளது. மேலும், அதன் மூன்றாம் காலாண்டு அறிக்கையில், குறைந்த பிட்காயின் காரணமாக சுய-மைனிங் வருவாய் குறைந்து, $(2.4) மில்லியன் சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA (Adjusted EBITDA) பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது.
Riot Platforms, டேட்டா சென்டர் விரிவாக்கத்திற்காக பெரிய அளவில் மூலதனத்தை முதலீடு செய்கிறது. AI உள்கட்டமைப்புக்கான தேவை கணிப்புகளை எட்டவில்லை என்றாலோ அல்லது செயல்பாட்டுச் செலவுகள் அதிகரித்தாலோ இது நிதிநிலையை பாதிக்கலாம்.
நிபுணர்கள் என்ன சொல்கிறார்கள்?
அனைத்து சவால்களுக்கும் மத்தியில், நிபுணர்கள் இரு நிறுவனங்கள் மீதும் நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். RIOT-க்கு "Strong Buy" ரேட்டிங் உடன், சராசரி இலக்கு விலை $28.25 ஆக உள்ளது. CORZ-க்கு "Moderate Buy" ரேட்டிங் மற்றும் சராசரி இலக்கு விலை $24.47 ஆக பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.
இந்த நிறுவனங்களின் அடுத்தகட்ட வருவாய் அழைப்புகள் (Earnings Calls), AI சேவைகளை ஒருங்கிணைப்பது குறித்தும், பாரம்பரிய கிரிப்டோ மைனிங்கை விட AI எப்படி முக்கிய வருவாய் ஆதாரமாக மாறும் என்பது குறித்தும் மேலும் தெளிவைத் தரும். Core Scientific-ன் Q4 2025 EPS -$0.16 ஆகவும், Riot-ன் Q4 2025 EPS -$0.21 ஆகவும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது குறுகிய காலத்தில் வளர்ச்சி முதலீடுகளால் லாபத்தில் சவால்கள் இருக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது.