மெர்குரி EV-டெக் பங்குகள் உயர்ந்தன: விரிவாக்கம், ஆனால் மதிப்பீடு குறித்த கவலைகள்

மெர்குரி EV-டெக் லிமிடெட் பங்குகள் செவ்வாயன்று ஒரு கூர்மையான மேல்நோக்கிய இயக்கத்தை கண்டன, முந்தைய நாள் முடிவான ₹36.28 லிருந்து சுமார் 10% உயர்ந்து ₹39.81 என்ற இன்ட்ராடே உச்சத்தை அடைந்தது. நிறுவனத்தின் தொடர்ச்சியான மூலோபாய விரிவாக்கம் மற்றும் சமீபத்திய நிதி செயல்திறனில் ஏற்பட்ட முன்னேற்றங்களுக்கு மத்தியில் இந்த ஏற்றம் நிகழ்ந்தது. கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், நிறுவனத்தின் பங்குகள் குறிப்பிடத்தக்க, இருப்பினும் சீரற்ற, வருவாய்களைக் கண்டுள்ளன, அறிக்கையிடப்பட்ட விற்பனை மற்றும் லாப வளர்ச்சி அளவீடுகள் ஒரு மாறும் செயல்பாட்டுப் பாதையைக் காட்டுகின்றன. பங்கின் 52 வார வரம்பு ₹29.95 முதல் ₹87 வரை இருந்துள்ளது, செவ்வாய்க்கிழமை பேரணி சமீபத்திய குறைந்தபட்சங்களிலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியை குறிக்கிறது. சமீபத்திய விலை ஏற்றம் நேர்மறையான முதலீட்டாளர் உணர்வைக் குறிக்கிறது என்றாலும், மெர்குரி EV-டெக் நிறுவனத்தின் அடிப்படைகள் மற்றும் சந்தைப் பார்வையை ஆழமாகப் பார்ப்பது ஒரு சிக்கலான படத்தை வெளிப்படுத்துகிறது. இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் மின்சார வாகனங்கள் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் துறைகளில் பங்கேற்கும் இந்நிறுவனம், Q2FY26 இல் Q1FY26 உடன் ஒப்பிடும்போது நிகர விற்பனையில் 51% அதிகரிப்பு (₹34.01 கோடி) மற்றும் நிகர லாபத்தில் 35% அதிகரிப்பு (₹1.72 கோடி) பதிவு செய்துள்ளது. FY26 இன் முதல் பாதிக்கு, நிகர விற்பனை 142% உயர்ந்து ₹56.58 கோடியாகவும், நிகர லாபம் 43% உயர்ந்து ₹2.99 கோடியாகவும் இருந்தது. இந்த புள்ளிவிவரங்கள் வலுவான வருவாய் வேகத்தைக் காட்டுகின்றன, 3 ஆண்டு விற்பனை வளர்ச்சி 285.39% மற்றும் லாப வளர்ச்சி 202.41% ஆக பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டு அளவீடுகள் கவலைகளை எழுப்புகின்றன. மெர்குரி EV-டெக் நிறுவனத்தின் விலை-வருவாய் (P/E) விகிதம் சுமார் 78.87 முதல் 104.31 வரை உள்ளது, இது துறையில் அதிகமாக கருதப்படுகிறது. அதன் விலை-புத்தக (P/B) விகிதம் தோராயமாக 2.45-2.50 ஆகும். மேலும், ஈக்விட்டியில் வருவாய் (ROE) மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தில் வருவாய் (ROCE) ஆகியவை குறிப்பிடத்தக்க வகையில் குறைவாக உள்ளன, சுமார் 3.1-4.6%, பங்குதாரர் மூலதனத்திலிருந்து திறமையற்ற லாபம் ஈட்டுவதைக் குறிக்கிறது. லாபத்தைப் புகாரளித்தாலும், நிறுவனம் ஈவுத்தொகை வழங்கவில்லை. ஆய்வாளர் உணர்வு பெரும்பாலும் எச்சரிக்கையாக உள்ளது. MarketsMOJO, மெர்குரி EV-டெக் லிமிடெட்-க்கு 'விற்பனை' தரவரிசையை வழங்கியுள்ளது, மிக அதிகமான மதிப்பீடு, சராசரி தர மதிப்பீடு (குறைந்த ROE) மற்றும் மந்தமான தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகள் ஆகியவற்றைக் குறிப்பிடுகிறது. இந்தப் பங்கு பரந்த சந்தையை விட மோசமாக செயல்பட்டுள்ளது, ஜனவரி 24, 2026 நிலவரப்படி ஒரு வருட வருவாய் -56.96% ஆகும். Stockopedia இதை 'Sucker Stock' என வகைப்படுத்தியுள்ளது. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) டிசம்பர் 2025 நிலவரப்படி 2.68% பங்கைக் கொண்டிருந்தனர், 14,71,638 பங்குகளை வாங்கியிருந்தனர். மெர்குரி EV-டெக், EV Nest உடன் இணைப்பு, Traclaxx Tractors மற்றும் Powermetz Energy போன்ற நிறுவனங்களில் பங்குகளை கையகப்படுத்துதல், மற்றும் வதோதராவில் ஒரு பெரிய அளவிலான லித்தியம்-அயன் பேட்டரி வசதியை நிறுவுதல் உள்ளிட்ட மூலோபாய சூழ்ச்சிகள் மூலம் வளர்ச்சியை தீவிரமாகத் தேடுகிறது. நிறுவனம் அதன் சில்லறை கால் தடத்தை குஜராத் முழுவதும் விரிவுபடுத்தியுள்ளது மற்றும் தென் இந்திய சந்தையை பயன்படுத்திக் கொள்ள சமீபத்தில் தமிழ்நாட்டில் மூன்று புதிய ஷோரூம்களைத் திறந்துள்ளது. இந்த ஆக்கிரமிப்பு விரிவாக்க உத்தி, பரந்த இந்திய EV சந்தையுடன் ஒத்துப்போகிறது, இது கணிசமான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது, இது 2029 ஆம் ஆண்டிற்குள் 1.5 மில்லியன் வருடாந்திர விற்பனையை மிஞ்சும் மற்றும் 2026 ஆம் ஆண்டளவில் USD 17.01 பில்லியன் சந்தை அளவை எட்டும். இந்திய வாகனத் துறையும் 2026 இல் 6-8% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது அரசாங்கக் கொள்கைகள் மற்றும் EV களுக்கான அதிகரித்த ஈடுபாடு மூலம் ஆதரிக்கப்படுகிறது. இந்த நம்பிக்கைக்குரிய சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் நிறுவனத்தின் விரிவாக்க முயற்சிகள் இருந்தபோதிலும், முதலீட்டாளர்கள் அதிக மதிப்பீடு, குறைந்த லாபத்தன்மை அளவீடுகள் மற்றும் எதிர்மறையான ஆய்வாளர் உணர்வு ஆகியவற்றை சாத்தியமான உயர்வுக்கு எதிராக எடைபோட வேண்டும்.