மீஷோ ஐபிஓ எதிர்பார்ப்புகளை மிஞ்சியது: நஷ்டத்தில் இயங்கும் நிறுவனத்திற்கு ₹50,000 கோடி மதிப்பீடு! முதலீட்டாளர்கள் பெரிய லாபம் ஈட்டுவார்களா?

மீஷோவின் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) அதன் அறிமுக நாளிலேயே முழுமையாக சந்தா பெறப்பட்டுள்ளது, இது சுமார் ₹50,000 கோடி என்ற ஈர்க்கக்கூடிய மதிப்பீட்டை எட்டியுள்ளது. இந்த வளர்ச்சி ஆன்லைன் சந்தைப் பிரிவில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

மீஷோ ஐபிஓ முதல் நாளில் ராக்கெட் வேகம்

• ஆன்லைன் வர்த்தக தளமான மீஷோவின் மிகவும் எதிர்பார்க்கப்பட்ட ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) அதன் வர்த்தகத்தின் முதல் நாளிலேயே வெற்றிகரமாக முழு சந்தாவைப் பெற்றுள்ளது.
• இந்த சந்தா ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மைல்கல்லைக் குறிக்கிறது, நிறுவனத்திற்கு ₹50,000 கோடி மதிப்பீட்டை அளிக்கிறது.
• மீஷோ தற்போது நஷ்டத்தில் இயங்கும் நிறுவனமாக இருப்பதால் இந்த மதிப்பீடு குறிப்பாக கவனிக்கத்தக்கது.

லாபத்தை விட வளர்ச்சிக்கு முதலீட்டாளர் ஆர்வம்

• மீஷோவின் சந்தை மதிப்பீடு, சொத்து-குறைவான ஆன்லைன் சந்தை மாதிரிகளில் எதிர்கால வளர்ச்சித் திறனுக்கான வலுவான முதலீட்டாளர் விருப்பத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.
• தற்போது லாபத்தை விட விரைவாக வளரக்கூடிய மற்றும் ஆன்லைன் நுகர்வோர் செலவினங்களைப் பயன்படுத்தக்கூடிய நிறுவனங்களுக்கு அதிக மதிப்பை வழங்க முதலீட்டாளர்கள் தயாராக உள்ளனர் என்ற ஒரு போக்கை ஆய்வாளர்கள் கவனிக்கின்றனர்.

பாரம்பரிய சில்லறை விற்பனையாளர்களுடன் ஒப்பீடு

• மீஷோவின் மதிப்பீடு நிறுவப்பட்ட கடைகளில் (brick-and-mortar) இயங்கும் சில்லறை விற்பனையாளர்களிடமிருந்து முற்றிலும் மாறுபடுகிறது.
• உதாரணமாக, விஷால் மெகா மார்ட், ஒரு லாபகரமான வேல்யூ ரீடெய்லர், அதன் சந்தை மூலதனம் மீஷோவின் ஐபிஓ மதிப்பீட்டை விட 23% மட்டுமே அதிகமாக உள்ளது.
• V2 ரீடெய்ல், V-மார்ட் ரீடெய்ல் மற்றும் ஆதித்யா பிர்லா ஃபேஷன் அண்ட் ரீடெய்ல் போன்ற பிற பாரம்பரிய நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதனம் மீஷோவின் மதிப்பீட்டில் ஒரு சிறிய பகுதியாகும்.
• இது சில்லறை துறையில் முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பை எவ்வாறு காண்கிறார்கள் என்பதில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது, டிஜிட்டல்-ஃபர்ஸ்ட் வணிகங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறது.

மின்-வர்த்தக போக்குகள் மற்றும் போட்டி

• ஆன்லைன் தளங்களின் வெற்றி அனைத்து பிரிவுகளிலும் தெரிகிறது. எடர்னல் மற்றும் ஸ்விக்கி போன்ற உணவு விநியோக நிறுவனங்கள், இப்போது அனைத்து விரைவு-சேவை உணவக (QSR) சங்கிலிகளின் மொத்த சந்தை மூலதனத்தை விட அதிகமாக மதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன.
• ICICI செக்யூரிட்டீஸ் ஆய்வாளர்கள் "விரைவாக வளரக்கூடிய, குறைந்த மூலதனத் தேவைகளைக் கொண்ட, மற்றும் முழு உணவக சுற்றுச்சூழல் அமைப்பிலிருந்தும் பயனடையும் சொத்து-குறைவான தளங்களுக்கான" இந்த விருப்பத்தைக் குறிப்பிடுகின்றனர்.
• இருப்பினும், விரைவு வர்த்தகம் போன்ற துறைகளில் விரைவான வளர்ச்சி கடுமையான போட்டிக்கு வழிவகுத்துள்ளது.
• Emkay ஆய்வாளர்கள், அருகிலுள்ள துறை சார்ந்த நிறுவனங்களின் நுழைவு மற்றும் ஏற்கனவே உள்ள நிறுவனங்களால் கணிசமான மூலதன திரட்டல் ஆகியவை போட்டியை தீவிரப்படுத்துவதாக சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.
• Zomato மற்றும் Swiggy ஆகிய இரண்டும் விரைவு வர்த்தகப் பிரிவில் தீவிரமாகப் போட்டியிடுகின்றன.

லாபகத்தில் எதிர்கால கவனம்

• வளர்ச்சி கதைகள் மீதான உற்சாகம் இருந்தபோதிலும், நிபுணர்கள் பொதுச் சந்தை முதலீட்டாளர்கள் வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்கங்களில் கவனம் செலுத்துவதன் முக்கியத்துவத்தை வலியுறுத்துகின்றனர்.
• மீஷோ போன்ற நிறுவனங்களுக்கான முக்கிய சவால், அவற்றின் அளவை சீரான, கணிக்கக்கூடிய லாபகத்தன்மையாக மாற்றுவதாகும் - இது வேல்யூ-காமர்ஸ் நிறுவனங்கள் வரலாற்று ரீதியாக சமாளிக்க கடினமாக உணர்ந்த ஒரு தடையாகும்.

ஐடி துறையில் ஊக்கம்

• தனித்தனியாக, NSE IT குறியீடு ஆதாயங்களைக் கண்டது, இது முக்கிய நாணயங்களுக்கு எதிராக இந்திய ரூபாயின் தேய்மானத்திற்கு ஓரளவு காரணமாகும், இது மென்பொருள் ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு நன்மை பயக்கும்.

தாக்கம்

• இந்த ஐபிஓவின் வெற்றி இந்திய மின்-வர்த்தகம் மற்றும் தொழில்நுட்ப ஸ்டார்ட்அப்களில் மேலும் முதலீட்டைத் தூண்டக்கூடும், இது இத்துறையில் மேலும் ஐபிஓக்களுக்கு வழிவகுக்கும். இது பாரம்பரிய சில்லறை விற்பனையாளர்களிடையே அவர்களின் டிஜிட்டல் உருமாற்றத்தை விரைவுபடுத்துவதற்கான அழுத்தத்தையும் உருவாக்கக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் பொதுச் சந்தைகளில் வளர்ச்சிக்கு எதிரான லாப அளவீடுகளை மறுமதிப்பீடு செய்யலாம்.
• தாக்கம் மதிப்பீடு: 8/10

கடினமான சொற்கள் விளக்கம்

• IPO (Initial Public Offering - ஆரம்ப பொது வழங்கல்): ஒரு தனியார் நிறுவனம் அதன் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு முதன்முறையாக வழங்குவது, முதலீட்டாளர்கள் பங்கு வாங்க அனுமதிக்கும்.
• Valuation (மதிப்பீடு): ஒரு நிறுவனம் அல்லது சொத்தின் தற்போதைய மதிப்பை தீர்மானிக்கும் செயல்முறை.
• Market Capitalisation (சந்தை மூலதனம்): ஒரு நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் மொத்த மதிப்பு, பங்கு விலையை பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் பெருக்குவதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது.
• Asset-light (சொத்து-குறைவான): குறைந்தபட்சமான பௌதீக சொத்துக்கள் தேவைப்படும் ஒரு வணிக மாதிரி, பெரும்பாலும் தொழில்நுட்பம், நெட்வொர்க்குகள் அல்லது சேவைகளை நம்பி, குறைந்த மூலதன செலவினங்களுக்கு வழிவகுக்கிறது.
• Quick Commerce (விரைவு வர்த்தகம்): பொதுவாக மளிகை பொருட்கள் மற்றும் அத்தியாவசியப் பொருட்களுக்கான ஒரு வேகமான டெலிவரி சேவை, நிமிடங்களுக்குள் (எ.கா., 10-20 நிமிடங்கள்) டெலிவரி செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டது.
• Discounting (தள்ளுபடி): வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகளின் விலையைக் குறைப்பது, இது பெரும்பாலும் குறைந்த லாப வரம்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.