Whalesbook
Q4-ல் வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?
மார்ச் 2026-ல் முடிந்த இந்த காலாண்டில், Matrimony.com-ன் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) ₹117 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. பில்லிங்ஸ் (Billings) 9.9% அதிகரித்து ₹126 கோடியை எட்டியுள்ளது. இதன் காரணமாக, நிகர லாபம் (Net Profit) ₹9.7 கோடியாக பதிவாகி, கடந்த ஆண்டை விட 20% அதிகமாகும்.
முழு ஆண்டின் நிதிநிலை எப்படி?
ஆனால், FY26 முழு ஆண்டின் கணக்கைப் பார்த்தால், கதை மாறுகிறது. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (Profit After Tax) முந்தைய ஆண்டு ₹45 கோடியில் இருந்து, இந்த ஆண்டு ₹34 கோடியாக குறைந்துள்ளது. வருவாயும் ₹466 கோடியில் இருந்து ₹460 கோடியாக சரிந்துள்ளது.
சந்தாதாரர் எண்ணிக்கை சரியுமா?
வருடாந்திர அடிப்படையில், கட்டணம் செலுத்தும் சந்தாதாரர்களின் (Paid Subscriptions) எண்ணிக்கையும் 4.3% குறைந்துள்ளது. மொத்தம் 2.3 லட்சம் பேர் குறைந்தபட்சம் இந்த காலாண்டில் சேர்ந்தாலும், இது முந்தைய ஆண்டுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு வீழ்ச்சி. திருமண சேவைகள் பிரிவின் (Marriage Services Segment) வருவாய் ₹1.7 கோடியில் இருந்து ₹1 கோடியாக குறைந்துள்ளது.
போட்டி மற்றும் சந்தை நிலை
இந்திய ஆன்லைன் மேட்ரிமோனி சந்தை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. வரும் ஆண்டுகளில் 10.2% CAGR வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Matrimony.com இந்த துறையில் மிகப்பெரிய நிறுவனம் என்றாலும், Shaadi.com, Info Edge-ன் Jeevansathi.com போன்ற போட்டியாளர்களும் உள்ளனர்.
பங்குச் சந்தை மற்றும் வரலாற்றுப் பார்வை
பங்குச் சந்தையில், Matrimony.com-ன் சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) சுமார் ₹875 கோடி முதல் ₹927 கோடி வரை உள்ளது. இதன் P/E விகிதம் 26.7 முதல் 27.7 வரை உள்ளது. பங்கு விலை அதன் 52 வார உச்சமான ₹590-ஐ விட கணிசமாகக் குறைந்து, தற்போது ₹430 முதல் ₹446 வரை வர்த்தகமாகி வருகிறது. இது கடந்த ஆண்டை விட சுமார் 15% சரிவு.
அடிப்படை கவலைகள் மற்றும் நிர்வாகத்தின் நம்பிக்கை
கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், கம்பெனியின் வருவாய் வளர்ச்சி சராசரியாக 3.4% ஆகவும், லாபம் 2.5% ஆகவும் சரிந்துள்ளது. சந்தாதாரர்களின் எண்ணிக்கை குறைவது, வளர்ச்சி வேகம் குறைவது போன்ற கவலைகள் தொடர்கின்றன. நிர்வாகம் அடுத்த ஆண்டில் வளர்ச்சி வேகம் அதிகரிக்கும் என நம்பிக்கையுடன் கூறினாலும், முழு ஆண்டு நிதிநிலை மற்றும் வரலாற்று செயல்திறன் இதை கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது.
ஆய்வாளர் கருத்து
தற்போது, Matrimony.com-ஐ கவனிக்கும் ஒரு ஆய்வாளர் (Analyst) 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, ₹570 டார்கெட் விலை நிர்ணயித்துள்ளார். இது 27% வரை லாபம் தர வாய்ப்புள்ளது எனக் கூறுகிறார். நிர்வாகம் அடுத்த நிதி ஆண்டில் பில்லிங்ஸில் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது.