தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் மாறும் சந்தை இயக்கங்களை எதிர்கொள்கின்றனர்
பல ஆண்டுகளாக வெற்றிகரமாக இருந்த மிகப்பெரிய அமெரிக்க தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் உத்தி இப்போது சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. 2022 இல் ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது வட்டி விகித உயர்வைத் தொடங்கியதிலிருந்து முதல் முறையாக, மேக்னிஃபிசென்ட் 7 தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களில் பெரும்பாலானவை கடந்த ஆண்டு S&P 500 குறியீட்டின் வேகத்துடன் போட்டியிடத் தவறிவிட்டன. ப்ளூம்பெர்க் மேக்னிஃபிசென்ட் 7 குறியீடு 2025 இல் S&P 500 இன் 16% க்கு எதிராக 25% லாபம் ஈட்டியிருந்தாலும், இந்த செயல்திறன் Alphabet Inc. மற்றும் Nvidia Corp. ஆகியவற்றில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய உயர்வால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டது.
AI செலவினம் பற்றிய கேள்விகள் எழுகின்றன
மெதுவான லாப வளர்ச்சி மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) முதலீடுகளில் கணிசமான வருவாய் குறித்த முதலீட்டாளர்களின் சந்தேகம் அதிகரிப்பதால், இந்த மாற்றம் 2026 வரை தொடரக்கூடும் என்று வால் ஸ்ட்ரீட் கருத்துக்கள் தெரிவிக்கின்றன. 2026 இன் ஆரம்ப தரவுகள் இந்த கருத்தை ஆதரிக்கின்றன, மேக்னிஃபிசென்ட் 7 குறியீடு S&P 500 இன் 1.8% உடன் ஒப்பிடும்போது வெறும் 0.5% உயர்வைக் காட்டுகிறது. இப்போது தொழில்நுட்பப் பிரிவுக்குள் சரியான பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது மிகவும் முக்கியமானது.
"இது ஒரு 'எல்லோருக்கும் பொருந்தும்' சந்தை அல்ல," என்று Natixis Investment Managers Solutions இன் தலைமை போர்ட்ஃபோலியோ வியூக நிபுணர் ஜாக் ஜனாசியேவிச் கூறினார். "நீங்கள் குழுவை மட்டும் வாங்கினால், தோல்வியுற்றவை வெற்றியாளர்களை ஈடுசெய்யக்கூடும்."
வருவாய் வளர்ச்சி விரிவடைகிறது
இந்த மூன்று ஆண்டு கால புல் ரன் தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்களால் சமச்சீரற்ற முறையில் இயக்கப்பட்டது, இதில் Nvidia, Alphabet, Microsoft Corp., மற்றும் Apple Inc. அக்டோபர் 2022 முதல் S&P 500 இன் லாபத்தில் மூன்றில் ஒரு பங்குக்கு மேல் பங்களித்துள்ளன. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் இந்த ஜாம்பவான்களிடம் குறைந்து வருகிறது, ஏனெனில் ஆர்வம் S&P 500 இன் மற்ற துறைகளுக்கும் பரவி வருகிறது. ப்ளூம்பெர்க் இன்டலிஜென்ஸ் தரவுகளின்படி, 2026 இல் மேக்னிஃபிசென்ட் 7 வருவாய் வளர்ச்சி சுமார் 18% ஆக குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது 2022 க்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த வேகமாகும், மேலும் இது மற்ற 493 S&P 500 நிறுவனங்களுக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் 13% உயர்வை விட சற்றே சிறப்பாக உள்ளது.
UBS Global Wealth Management இன் U.S. equities தலைவரான டேவிட் லெஃப்கோவிட்ஸ் குறிப்பிட்டார், "வருவாய் வளர்ச்சியில் ஒரு பரவலை நாங்கள் ஏற்கனவே காண்கிறோம், அது தொடரும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். தொழில்நுட்பம் மட்டுமே ஒரே வழி அல்ல."
மதிப்பீடுகள் சில ஆறுதல்களை வழங்குகின்றன
சவால்கள் இருந்தபோதிலும், குழுவின் மதிப்பீடுகள் ஒப்பீட்டளவில் கவர்ச்சிகரமாகவே உள்ளன. மேக்னிஃபிசென்ட் 7 குறியீடு 29 மடங்கு முன்னோக்கி எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயில் வர்த்தகம் செய்கிறது, இது இந்த தசாப்தத்தின் முற்பகுதியிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியாகும். இது S&P 500 இன் 22 மற்றும் நாஸ்டாக் 100 இன் 25 மடங்குடன் ஒப்பிடப்படுகிறது.
தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் கண்ணோட்டம்
என்விடியா (Nvidia) போட்டி அதிகரிப்பு மற்றும் அதன் முக்கிய வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து AI செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை குறித்த கேள்விகளை எதிர்கொள்கிறது. அதன் சாதனை உச்சத்திலிருந்து 11% சரிந்த போதிலும், நிபுணர்கள் பெரும்பாலும் புல்ஷாகவே உள்ளனர், ஒருமித்த விலை இலக்கு 39% சாத்தியமான லாபத்தைக் குறிக்கிறது.
மைக்ரோசாப்ட் (Microsoft) தொடர்ந்து இரண்டு ஆண்டுகளாக S&P 500 ஐ விட பின்தங்கியுள்ளது. அதன் கிளவுட் வணிகம் வலுவாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் அதன் குறிப்பிடத்தக்க AI சேவை முதலீடுகளிலிருந்து உறுதியான வருவாய்க்காக காத்திருக்கிறார்கள்.
ஆப்பிள் (Apple) குறைவான ஆக்ரோஷமான AI நிலைப்பாட்டை எடுத்துள்ளது, இது ஆரம்பத்தில் பின்தங்க வழிவகுத்தது, ஆனால் பின்னர் அதை 'ஆன்டி-AI' விளையாட்டாக நிலைநிறுத்தியது. வலுவான ஐபோன் விற்பனை ஒரு அடிப்படை வருவாயை வழங்குகிறது, ஆனால் அதன் பங்கு உயர்விற்கு விரைவான வளர்ச்சி முக்கியமானது.
ஆல்பாபெட் (Alphabet) அதன் சமீபத்திய ஜெமினி AI மாதிரி மற்றும் தனிப்பயன் சிப்கள் அதன் நிலையை வலுப்படுத்தியதால், அதன் அதிர்ஷ்டம் மாறியுள்ளது. இருப்பினும், அதன் சந்தை மதிப்பு $4 டிரில்லியனை நெருங்குவதும், உயர்ந்த மதிப்பீடும் மேலும் குறிப்பிடத்தக்க ஆதாயங்களுக்கு தடைகளை ஏற்படுத்துகின்றன.
அமேசான்.காம் (Amazon.com) 2026 இன் தொடக்கத்தில் வலுவான அமேசான் வெப் சர்வீசஸ் (AWS) வளர்ச்சி மற்றும் கிடங்கு ஆட்டோமேஷன் மூலம் செயல்திறன் ஆதாயங்களால் புத்துயிர் பெறும் அறிகுறிகளைக் காட்டியது.
மெட்டா பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் (Meta Platforms) அதன் பெரிய AI முதலீடுகளிலிருந்து லாபத்தை நிரூபிக்கும் அழுத்தத்தில் உள்ளது, இதில் 2025 இன் பிற்பகுதியில் பங்கு வீழ்ச்சிக்குப் பிறகு பெரிய மூலதன செலவின முன்னறிவிப்புகள் அடங்கும்.
டெஸ்லா (Tesla) சரிந்து வரும் EV விற்பனையிலிருந்து தன்னியக்க ஓட்டுநர் மற்றும் ரோபாட்டிக்ஸ் மீது கவனம் செலுத்தியது, இது 2025 இன் இரண்டாம் பாதியில் ஒரு உயர்வுக்கு வழிவகுத்தது. இருப்பினும், அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் மற்றும் நிபுணர்களின் அவநம்பிக்கை, எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், எதிர்காலத்தில் சவால்களைச் சுட்டிக்காட்டுகின்றன.