மீஷோ IPO இரண்டாம் நாள்: ஏலம் 3 மடங்குக்கு மேல் குதித்தது, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் முன்னிலை! நீங்கள் முதலீடு செய்தீர்களா?

இ-காமர்ஸ் தளமான மீஷோவின் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) முதலீட்டாளர் கவனத்தை ஈர்த்து வருகிறது, ஏலத்தின் இரண்டாம் நாளில் (டிசம்பர் 4) அதன் வழங்கல் அளவை விட 3 மடங்குக்கு மேல் சந்தா பெறப்பட்டுள்ளது. இந்த வலுவான தேவை, இ-காமர்ஸ் துறையில் புதிய லிஸ்டிங்களுக்கான சந்தை ஆர்வத்தைக் காட்டுகிறது.

டிசம்பர் 4 ஆம் தேதி காலை 11 மணி நிலவரப்படி, சாஃப்ட்பேங்க் ஆதரவு பெற்ற நிறுவனத்தின் ரூ. 5,421 கோடி IPO-க்கு சுமார் 83.97 கோடி பங்குகள் கோரப்பட்டுள்ளன, இது வழங்கப்பட்ட 27.79 கோடி பங்குகளின் அளவை விட மிக அதிகம். சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் தீவிரமாக இருந்தனர், தங்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட பகுதியை 5 மடங்குக்கு மேல் (534 சதவீதம்) சந்தா செய்துள்ளனர். சிறு முதலீட்டாளர்கள் (NII) 3 மடங்குக்கு மேல் (323 சதவீதம்) சந்தா செய்துள்ளனர், அதேசமயம் தகுதிவாய்ந்த நிறுவன வாங்குபவர்கள் (QIB) 2 மடங்குக்கு மேல் (213 சதவீதம்) தங்கள் பங்கை முன்பதிவு செய்துள்ளனர்.

இந்த இ-காமர்ஸ் தளம் அதன் முதல் பொது வெளியீடு மூலம் ரூ. 5,421 கோடி திரட்ட இலக்கு கொண்டுள்ளது, இதில் ரூ. 4,250 கோடி புதிய பங்குகள் மற்றும் தற்போதுள்ள பங்குதாரர்களிடமிருந்து 10.55 கோடி பங்குகளின் விற்பனைக்கான சலுகை (OFS) அடங்கும். நிறுவனம் ஒரு பங்குக்கு ரூ. 105-111 என்ற விலை வரம்பை நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த வரம்பின் மேல் இறுதியில், நிறுவனத்தின் மதிப்பு சுமார் ரூ. 50,096 கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் குறைந்தபட்சம் 135 பங்குகளுக்கு ஏலம் கேட்கலாம், இதற்கு மேல் விலை வரம்பில் ரூ. 14,985 முதலீடு தேவைப்படும். IPO பொது ஏலத்திற்கு டிசம்பர் 3 முதல் டிசம்பர் 5 வரை திறக்கப்பட்டுள்ளது, பங்கு ஒதுக்கீடு டிசம்பர் 8 ஆம் தேதிக்குள் மற்றும் BSE மற்றும் NSE இல் டிசம்பர் 10 ஆம் தேதி பட்டியலிடப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அதிகாரப்பூர்வ லிஸ்டிங்கிற்கு முன்னர், மீஷோவின் பட்டியலிடப்படாத பங்குகள் கிரே மார்க்கெட்டில் குறிப்பிடத்தக்க பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன. Investorgain தரவு IPO விலையை விட 40.54% பிரீமியத்தைக் காட்டியது, அதேசமயம் IPO Watch 41.44% எனப் பதிவிட்டுள்ளது. கிரே மார்க்கெட் பிரீமியம் (GMP) முந்தைய நாட்களை விட சற்று குறைந்திருந்தாலும், இது இன்னும் வலுவான சந்தை உணர்வையும் பங்குச் சந்தைகளில் நேர்மறையான அறிமுகத்திற்கான எதிர்பார்ப்புகளையும் குறிக்கிறது.

நிபுணர்கள் மாறுபட்ட கருத்துக்களைக் கொண்டுள்ளனர். Bonanza-வில் ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் அபிநவ் திவாரி, குறிப்பிடத்தக்க பரிவர்த்தனை அளவுகள் இருந்தபோதிலும், அடிப்படை பலவீனமாக இருப்பதாகக் கூறி எச்சரிக்கையுடன் உள்ளார். அவர் H1 FY26 இல் ரூ. 5,518 கோடி சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA இழப்புகள், குறைந்து வரும் பங்களிப்பு வரம்புகள் மற்றும் அமேசான் மற்றும் ஃபிளிப்கார்ட் போன்ற போட்டியாளர்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி ஆகியவற்றைக் குறிப்பிட்டார். இலவச பணப்புழக்கம் சமீபத்தில் நேர்மறையாக மாறியிருந்தாலும், நிலையான லாபம் நிச்சயமற்றதாக உள்ளது, எனவே இது அதிக இடர் எடுக்கும் திறன் கொண்ட நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே பொருத்தமானது என்று அவர் குறிப்பிட்டார்.

மாறாக, Master Capital Services-ன் தலைமை ஆராய்ச்சி அதிகாரி ரவி சிங், மீஷோவின் வலுவான பணப்புழக்க ஒழுக்கம் மற்றும் சீரான வளர்ச்சியை எடுத்துக்காட்டுகிறார், இது பின்தங்கிய சந்தைகளில் ஊடுருவலால் இயக்கப்படுகிறது. விலை உணர்திறன் கொண்ட மற்றும் தேர்வுக்கான மதிப்பை வழங்கும், சிறிய நகரங்களில் இருந்து வரும் முதல் முறை ஆன்லைன் வாங்குபவர்களுக்கு மீஷோ சேவை செய்கிறது, இது ஒரு தனித்துவமான வளர்ச்சிப் பிரிவைக் குறிக்கிறது என்று அவர் வலியுறுத்தினார். சிங் இந்த IPO-வை விரைவான லாபம் தரும் வணிகத்தை விட ஒரு "நீண்டகாலச் செயலாக்கக் கதை" என்று கருதுகிறார்.

Angel One 'சந்தா செலுத்து நீண்ட காலத்திற்கு' என்ற மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. நிறுவனம் நஷ்டத்தில் இயங்குகிறது என்பதை ஒப்புக்கொண்டாலும், வலுவான GMV ரன்-ரேட் மற்றும் மேம்பட்ட சந்தைப்பங்கு பங்களிப்பு வரம்புகளால் ஆதரிக்கப்படும் FY25 விலைக்கு-விற்பனை விகிதம் தோராயமாக 5.3x ஆக உள்ளது என்று அவர்கள் குறிப்பிட்டனர். அதிக இடர் எடுக்கும் திறன் கொண்ட மற்றும் நீண்டகால வளர்ச்சியைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த சலுகை மிகவும் பொருத்தமானது என்றும் அவர்கள் மீண்டும் வலியுறுத்தினர்.

தாக்கம்:

• சந்தை உணர்வு: வலுவான சந்தா எண்கள் மற்றும் அதிக GMP இந்திய IPO சந்தையில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கக்கூடும், இது மேலும் லிஸ்டிங்குகளை ஊக்குவிக்கலாம்.
• நிறுவன வளர்ச்சி: ஒரு வெற்றிகரமான IPO, அதன் விரிவாக்கம், தொழில்நுட்ப மேம்பாடுகள் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் முயற்சிகளைத் தூண்டுவதற்கு மீஷோவுக்கு கணிசமான மூலதனத்தை வழங்கும், இது அதன் போட்டி நிலையை வலுப்படுத்தக்கூடும்.
• முதலீட்டாளர் வருவாய்: IPO-க்கு வெற்றிகரமாக சந்தா செலுத்தும் முதலீட்டாளர்கள், சந்தை செயல்திறன் மற்றும் முதலீட்டாளர் தேவையைப் பொறுத்து, லிஸ்டிங் நாளில் லாபத்தைப் பார்க்கலாம். இருப்பினும், நீண்டகால வருவாய், மீஷோவின் நிலையான லாபத்தை அடையும் திறனைப் பொறுத்தது.
• இ-காமர்ஸ் துறை: மீஷோ தனது சந்தைப் பங்கை வலுப்படுத்துவதால் போட்டி மற்றும் புதுமை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது நுகர்வோருக்கு சிறந்த விலை நிர்ணயம் மற்றும் பரந்த தேர்வுகளின் மூலம் பயனளிக்கும்.
• தாக்க மதிப்பீடு: 8/10