L&T டெக்னாலஜி சர்வீசஸ் (LTTS) பங்குகளின் மதிப்பு சுமார் 5% சரிந்தது. Q3FY26-ல் நிகர லாபம் (net profit) 6% குறைந்து ₹302.6 கோடியாக பதிவானது. வருவாய் (revenue) 10.2% அதிகரித்து ₹2,923.5 கோடியாக உயர்ந்தது. ஆனால், எதிர்பார்த்ததை விட குறைவான முடிவுகள் மற்றும் FY26-க்கான வருவாய் வளர்ச்சி (revenue growth) குறித்த திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடு (guidance) நோம்ரா (Nomura) மற்றும் மோதிலால் ஓஸ்வால் (Motilal Oswal) உள்ளிட்ட பல தரகு நிறுவனங்களை (brokerages) தங்கள் இலக்கு விலைகளை (target prices) குறைக்கத் தூண்டியது.
L&T டெக்னாலஜி சர்வீசஸ் (LTTS) பங்குகளின் மதிப்பு வியாழக்கிழமை அன்று சுமார் 5% சரிந்து, ₹4,071 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. இதற்கு இந்நிறுவனம் கலவையான (mixed) மூன்றாம் காலாண்டு முடிவுகளை வெளியிட்டதும், 2026 நிதியாண்டிற்கான வருவாய் வளர்ச்சி கணிப்பை (revenue growth forecast) குறைத்ததும் காரணமாகும். இருப்பினும், பரந்த BSE சென்செக்ஸ் (Sensex) 0.34% என்ற சிறிய லாபத்துடன் முடிந்தது.
நிதி செயல்திறன் சிறப்பம்சங்கள்
LTTS, Q3FY26-க்கு ₹302.6 கோடி ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபத்தைப் (consolidated net profit) பதிவு செய்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் ₹322.4 கோடியிலிருந்து 6% குறைவாகும். லாபத்தில் தொடர்ச்சியான (sequential) 7.9% சரிவும் காணப்பட்டது. புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களை (labor codes) அமல்படுத்துவது தொடர்பான ₹35.4 கோடி ஒதுக்கீடும் (provision) இந்த வீழ்ச்சிக்கு ஒரு பகுதிக் காரணமாகக் கூறப்படுகிறது. செயல்பாட்டு வருவாய் (revenue from operations) மேலும் உறுதியாக இருந்தது, ஆண்டுக்கு ஆண்டு 10.2% அதிகரித்து ₹2,923.5 கோடியானது, இருப்பினும் இதில் 1.8% தொடர்ச்சியான சரிவு ஏற்பட்டது. நிறுவனத்தின் வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய லாபம் (earnings before interest and taxes - EBIT) மார்ஜின் காலாண்டிற்கு 14.6% ஆக இருந்தது.
நிறுவனத்தின் FY26-க்கான திருத்தப்பட்ட கணிப்பு (revised guidance) இப்போது மிட்-சிங்கிள் இலக்கங்களில் (mid-single digits) வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது, இது முந்தைய டபுள்-டிஜிட் கணிப்பிலிருந்து கணிசமான குறைப்பு ஆகும். LTTS தற்போது அமெரிக்கா, ஐரோப்பா மற்றும் இஸ்ரேலில் உள்ள சில குறைந்த-மார்ஜின் வணிகங்களிலிருந்து (low-margin businesses) உத்தியோகபூர்வமாக வெளியேறி வருவதால் இந்த மறுமதிப்பீடு (recalibration) நிகழ்கிறது. இது அதன் மொத்த வணிகத்தில் சுமார் 5-5.5% ஐ பாதிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
தரகர்களின் தீர்ப்பு
முடிவுகள் மற்றும் கணிப்பு திருத்தத்தைத் தொடர்ந்து, பல நிதி ஆய்வாளர்கள் LTTS மீதான தங்கள் பார்வையை மாற்றியுள்ளனர்.
Nomura, பங்கை 'Reduce' (குறைக்கவும்) என தரம் குறைத்து, இலக்கு விலையை ₹4,100 இலிருந்து ₹3,900 ஆகக் குறைத்தது. தரகு நிறுவனம், கடுமையான வருவாய் இழப்பையும் (sharp revenue miss) மற்றும் மறுசீரமைப்பு நடவடிக்கைகளின் (restructuring actions) தாக்கத்தையும் குறிப்பிட்டது. Nomura மேலும் FY26-28க்கான வருவாய் வளர்ச்சி அனுமானங்களை (assumptions) 340-750 அடிப்படை புள்ளிகளாகவும் (basis points) EPS கணிப்புகளை 3-4% ஆகவும் குறைத்துள்ளது.
Motilal Oswal Financial Services, 'Neutral' (நடுநிலை) என்ற மதிப்பீட்டைத் தக்க வைத்துக் கொண்டது, ஆனால் இலக்கு விலையை ₹4,800 இலிருந்து ₹4,500 ஆகக் குறைத்தது. இந்த நிறுவனம், வணிகப் பிரிப்பு (portfolio exits) மற்றும் பிராந்திய பகுத்தறிவு (regional rationalisation) காரணமாக குறுகிய கால வளர்ச்சி பின்னடைவை (near-term growth reset) எதிர்பார்க்கிறது, FY25-FY28 இல் 7.4% USD வருவாய் CAGR ஐக் கணித்துள்ளது.
Emkay Global Financial Services, 'Add' (சேர்க்கவும்) என்ற மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது, ஆனால் இலக்கு விலையை ₹4,750 இலிருந்து ₹4,500 ஆகக் குறைத்தது. Emkay, வருவாய் பற்றாக்குறையால் (revenue miss) குறுகிய கால பார்வை சவாலாக இருக்கலாம் என்று குறிப்பிட்டாலும், வருவாயில் எதிர்பார்க்கப்படும் மீட்சி, மேம்படும் மார்ஜின்கள் மற்றும் சரிவுக்குப் பிறகு கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் (valuations) அவர்களின் நேர்மறையான நிலைக்கு ஆதரவாக உள்ளன.
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.
