Whalesbook
அமெரிக்காவில் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட டெரிவேட்டிவ்ஸ் தளம் அமைக்கும் Kraken
$20 பில்லியன் மதிப்பிலான Payward நிறுவனத்தின் இந்த வியூக ரீதியான நடவடிக்கை, தற்போது வெளிநாடுகளில் நடைபெறும் அதிக கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தை அமெரிக்காவிற்குள் கொண்டு வருவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. சுமார் $550 மில்லியன் வரை செலவாகும் என எதிர்பார்க்கப்படும் இந்த கையகப்படுத்தல், Bitnomial-ன் CFTC லைசென்ஸ்களை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம், கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தை வெளிநாடுகளுக்கு தள்ளிய ஒழுங்குமுறை தடைகளை Kraken தகர்க்க முயல்கிறது. இது தனிநபர் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட அமெரிக்க வாய்ப்பை உருவாக்குகிறது.
இந்த கையகப்படுத்தல் மூலம், Kraken-ன் தாய் நிறுவனத்திற்கு ஃபியூச்சர்ஸ் ப்ரோக்கர்கள், எக்ஸ்சேஞ்ச்கள் மற்றும் கிளியரிங் ஹவுஸ்களுக்கான லைசென்ஸ்கள் உட்பட, முழுமையாக ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட அமெரிக்க டெரிவேட்டிவ்ஸ் உள்கட்டமைப்பு கிடைக்கிறது. 2026-ன் தொடக்கத்தில், கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையானது மொத்த சந்தை வர்த்தகத்தில் சுமார் 73.2% ஆக இருந்தது, மேலும் 2025-ல் உலகளாவிய வர்த்தக அளவு $85.7 டிரில்லியன் என்ற அளவை எட்டியது. பெரும்பாலும் ஒழுங்குபடுத்தப்படாத வெளிநாட்டு தளங்களில் இயங்கும் இந்த சந்தையின் கணிசமான பங்கை, ஒரு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட அமெரிக்க தளத்தை உருவாக்குவதன் மூலம் Kraken கைப்பற்ற இலக்கு வைத்துள்ளது. இது, கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தை உள்நாட்டு மேற்பார்வையின் கீழ் கொண்டு வர அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளின் முயற்சியுடன் ஒத்துப்போகிறது. Gemini போன்ற போட்டியாளர்களும் இதே பாதையில் செல்கின்றனர். ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட பெர்பெச்சுவல் ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்களை வழங்குவது, விலை நிர்ணயம் மற்றும் கட்டண வருவாய் மூலம் இயக்கப்படும் சந்தையில் போட்டிக்கு இன்றியமையாததாக இருக்கும்.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் போட்டி
கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை, பொருளாதார நிலைமைகளை உன்னிப்பாகப் பின்தொடர்கிறது. வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் பணவீக்கக் கண்ணோட்டங்களுக்கு வர்த்தக அளவுகள் பதிலளிக்கின்றன. பிப்ரவரி 2026-ல் உலகளாவிய டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தக அளவில் $4.11 டிரில்லியன் ஆக குறைந்திருந்தாலும், 2025-ல் CME Group-ன் கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தின் சாதனை, நிறுவனங்களின் ஆர்வத்தை காட்டுகிறது. போட்டியாளர்களும் முன்னேறி வருகின்றனர். Coinbase தனது "Everything Exchange" வியூகத்தை முன்னெடுத்து, ஃபியூச்சர்ஸ்களை வழங்குகிறது. இருப்பினும், Kraken-ன் பரந்த சில்லறை அணுகுமுறைக்கு மாறாக, அதன் டெரிவேட்டிவ்ஸ் பெரும்பாலும் நிறுவனங்களுக்கானதாகவோ அல்லது ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட பிரிவுகள் மூலமாகவோ உள்ளன. Gemini-ம் முக்கிய CFTC லைசென்ஸ்களைப் பெற்றுள்ளது, இது ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வர்த்தக உள்கட்டமைப்பை நோக்கிய ஒரு தொழில்துறை நகர்வைக் குறிக்கிறது. இந்த கையகப்படுத்தல், $45.11 பில்லியன் சந்தை மூலதனம் (மே 1, 2026 நிலவரப்படி) மற்றும் 43.56 அருகில் P/E விகிதம் கொண்ட Coinbase போன்ற போட்டியாளர்களுக்கு எதிராக Kraken-ன் போட்டி நிலையை மேம்படுத்துகிறது. Payward-ன் தனியார் மதிப்பீடு $20 பில்லியன் ஆகும். வரலாற்று ரீதியாக, CFTC முக்கியமாக டெரிவேட்டிவ்ஸ் மீது மட்டுமே கவனம் செலுத்தியது, 2025-ல் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் உள்நாட்டு செயல்பாடுகளை அதிகரிக்க வழிவகுத்தன.
எதிர்கால சவால்கள் மற்றும் அபாயங்கள்
தனது ஒழுங்குமுறை நிலையை வலுப்படுத்திய போதிலும், Kraken குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது. Payward சமீபத்தில் சாதகமற்ற சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் கிரிப்டோ-தொடர்புடைய பங்குகள் மீதான குறைந்த தேவை காரணமாக தனது IPO திட்டங்களை தற்காலிகமாக நிறுத்தி வைத்துள்ளது. இது இந்தத் துறை மீதான முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கையைக் காட்டுகிறது. $20 பில்லியன் மதிப்பீடு இருந்தபோதிலும், இரண்டாம் நிலை சந்தை வர்த்தகங்கள் Kraken-ஐ அதன் முந்தைய மதிப்பீட்டுக்குக் கீழே வைத்துள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது. Coinbase போன்ற போட்டியாளர்களும் ஒழுங்குமுறை ஆய்வை எதிர்கொள்கின்றனர். Coinbase-க்கான சமீபத்திய வழக்குகள் மற்றும் திருத்தப்பட்ட வருவாய் கணிப்புகள், நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களின் லாபம் மற்றும் ஒழுங்குமுறை நிலைத்தன்மை குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகின்றன. இந்த ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட உள்கட்டமைப்பை உருவாக்குவது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிதி முதலீடாகும். Kraken, சுமார் 97% கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகத்தைக் கையாளும் வெளிநாட்டு எக்ஸ்சேஞ்ச்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது. குறைவான ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட தளங்களுக்குப் பழகிய பயனர்களை ஈர்ப்பது ஒரு சவாலாக இருக்கும். Bitcoin-ன் 44% வீழ்ச்சி போன்ற கிரிப்டோ சந்தையின் ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்கம், வர்த்தக அளவுகள் மற்றும் எக்ஸ்சேஞ்ச் வருவாயை நேரடியாக பாதிக்கிறது.
Kraken-ன் டெரிவேட்டிவ்ஸ் வணிகத்திற்கான அடுத்த கட்ட நடவடிக்கைகள்
Payward-ன் இந்த கையகப்படுத்தல், ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸிற்கான வளர்ந்து வரும் அமெரிக்க தேவையைப் பயன்படுத்த Kraken-க்கு உதவுகிறது. Kraken விரைவில் ஸ்பாட் மார்ஜின் வர்த்தகத்தையும், அதைத் தொடர்ந்து பெர்பெச்சுவல் ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்களையும் அறிமுகப்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது. CFTC போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் டிஜிட்டல் சொத்து டெரிவேட்டிவ்ஸ்களுக்கு தெளிவான விதிகளை வழங்குவதால், இணக்கமான, உள்நாட்டு சலுகைகளுக்கான ஒரு பரந்த தொழில்துறை போக்கிற்கு இந்த வியூகம் பொருந்துகிறது. Coinbase கலவையான கண்ணோட்டங்களை எதிர்கொண்டாலும், சராசரி ஆய்வாளர் விலை இலக்கு $256.6 ஆக இருந்தாலும், Kraken-ன் கையகப்படுத்தல், முதிர்ச்சியடைந்து வரும் கிரிப்டோ சந்தையில் ஒழுங்குமுறை நிச்சயத்தன்மையை நாடும் நிறுவன மற்றும் அதிநவீன சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு வலுவான முயற்சியாகும்.