Whalesbook
AI சிப்களுக்கு அதீத தேவை
உலக அளவில் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) சிப்களுக்கான தேவை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளது. இதன் தாக்கமாக, தென்கொரியாவின் KOSPI பங்குச் சந்தை இன்று புதிய சாதனையை படைத்துள்ளது. குறிப்பாக, Samsung Electronics மற்றும் SK Hynix போன்ற முன்னணி சிப் தயாரிப்பு நிறுவனங்களின் பங்குகள் அபார வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. Samsung Electronics பங்கு 6.3% உயர்ந்தது, SK Hynix பங்கு 11.5% உயர்ந்தது. இரண்டும் அவற்றின் வரலாற்றில் மிக உயர்ந்த நிலையை எட்டியுள்ளன.
இந்த AI மார்க்கெட் வளர்ச்சி காரணமாக, KOSPI இன்டெக்ஸ் இதுவரை இல்லாத புதிய உச்சத்தை தொட்டுள்ளது. தற்போது, இது உலகின் மிகச்சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட முக்கிய குறியீடுகளில் ஒன்றாக மாறியுள்ளது. ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து இதுவரையிலும் 86% உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, மே மாதத்தின் முதல் பத்து நாட்களில் மட்டும் சிப் ஏற்றுமதி 150% அதிகரித்துள்ளது.
சில்லறை முதலீட்டாளர்கள்: அதிகாரிகளின் எச்சரிக்கை!
சந்தை இவ்வளவு உயர்ந்தாலும், தென் கொரியாவின் நிதி மேற்பார்வை சேவை (FSS) ஒரு அரிதான எச்சரிக்கையை விடுத்துள்ளது. சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் (Retail Investors) குறுகிய கால வர்த்தகத்தில் அதிக ஆர்வம் காட்டுவதாகவும், கடன் வாங்கி (Margin Borrowing) முதலீடு செய்வதாகவும் FSS குறிப்பிட்டுள்ளது. இந்த போக்கு சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களை அதிகப்படுத்துவதாகவும், வர்த்தக செலவுகளை உயர்த்துவதாகவும் கூறப்பட்டுள்ளது.
KOSPI மற்றும் KOSDAQ வர்த்தகத்தில் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பெரிய பங்களிப்பை செய்கின்றனர். வெள்ளிக்கிழமை நிலவரப்படி, KOSPI பங்குகளில் மார்ஜின் இருப்பு (Margin Balance) சுமார் 24.9 டிரில்லியன் வோன் ஆக இருந்தது. இது கடன் பணத்தை அதிகமாக சார்ந்திருப்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த அதிகாரப்பூர்வ எச்சரிக்கை ஒருபுறம் இருக்க, மறுபுறம் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (Foreign Investors) சந்தையில் இருந்து 3.5 டிரில்லியன் வோன் அளவுக்கு பங்குகளை விற்று வெளியேறியுள்ளனர்.
சிப் தயாரிப்பு நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு (Valuation) ஆய்வு
சந்தையின் அதீத ஆர்வம், முன்னணி சிப் தயாரிப்பு நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளை உயர்த்தியுள்ளது. Samsung Electronics-ன் Trailing Twelve Month (TTM) P/E விகிதம் தோராயமாக 43.24 ஆக உள்ளது (சில தரவுகள் 49.17 வரை காட்டுகின்றன). SK Hynix-ன் TTM P/E விகிதம் சுமார் 31.14 ஆக உள்ளது. ஒப்பிடுகையில், TSMC-ன் TTM P/E தோராயமாக 35.98 ஆகவும், NVIDIA-ன் P/E சுமார் 43.5 ஆகவும் உள்ளது.
சிப் தயாரிப்பில் புதிய மாற்றங்கள்
ஒரு முக்கிய வளர்ச்சியாக, ஆப்பிள் நிறுவனத்தின் சில சிப்களை உற்பத்தி செய்ய இன்டெல் ஒரு ஆரம்பக்கட்ட ஒப்பந்தத்தில் ஈடுபட்டுள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது. இது அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் ஆதரவுடன் நடப்பதாகவும், இதன் மூலம் ஆப்பிள் தனது சப்ளை செயினை TSMC-ல் இருந்து மாற்றி, அமெரிக்க செமிகண்டக்டர் உற்பத்தியை அதிகரிக்க முயல்வதாகவும் தெரிகிறது. TSMC அதன் தொழில்நுட்பத்தால் ஆப்பிளின் முக்கிய சப்ளையராக தொடர வாய்ப்பிருந்தாலும், இந்த ஒப்பந்தம் ஃபவுண்டரி சந்தையில் மாற்றங்கள் வரக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது. Samsung Electronics நிறுவனமும் இன்டெல்லுடன் சிப் உற்பத்தி தொடர்பாக பேச்சுவார்த்தையில் ஈடுபட்டுள்ளதாகத் தெரிகிறது.
சந்தையின் ஏற்றத்தில் மறைந்திருக்கும் ஆபத்துகள்
KOSPI-யின் இந்த வரலாறு காணாத ஏற்றத்தில் சில குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்துகளும் மறைந்துள்ளன. சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் கடன் வாங்கியுள்ள போக்கு மற்றும் அதிகப்படியான மார்ஜின் பயன்பாடு ஆகியவை சந்தையின் அடித்தளத்தை பலவீனமாக்கலாம். சந்தை திடீரென சரிந்தால், அது அதிக இழப்புகளுக்கும், கட்டாய விற்பனைக்கும் (Liquidations) வழிவகுக்கும். வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் விற்பனை, சந்தையின் அதிகப்படியான மதிப்பீடு மற்றும் ஊக வணிகம் (Speculative Trading) குறித்த நிறுவனங்களின் நம்பிக்கையின்மையைக் காட்டுகிறது. இன்டெல்-ஆப்பிள் ஒப்பந்தம் TSMC-க்கு ஒரு சவாலாக அமையலாம். மேலும், ஏற்றுமதியை நம்பியிருக்கும் தென் கொரிய துறைக்கு, வலுவற்ற கொரிய வோன் (Won) நாணய மதிப்பும் ஒரு ஆபத்தாக உள்ளது.