Whalesbook
Decentralized Finance (DeFi) துறையில் நிலவும் தொடர்ச்சியான பாதுகாப்பு குறைபாடுகளும், அதன் வளர்ச்சி தேக்கமடைந்ததும், பெரும் முதலீட்டாளர்களை இந்த துறையில் கால் பதிக்க விடாமல் தடுக்கிறது என்று JPMorgan தெரிவித்துள்ளது. குறிப்பாக, மொத்த சொத்துக்களின் மதிப்பு (TVL) அதிகரித்தாலும், ஈத்தர் (ETH) வளர்ச்சியில் தேக்கம் காணப்படுகிறது. இது பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கான பெரிய அளவிலான செயல்பாடுகளைக் கையாளும் DeFi-யின் திறனை கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது. இத்தகைய மந்தநிலை மற்றும் தொடர் சுரண்டல்கள், நம்பகமான இடர் மேலாண்மை (risk management) மற்றும் சரிபார்க்கப்பட்ட அமைப்புகளை நம்பியிருக்கும் பாரம்பரிய நிதி நிறுவனங்களுக்கு (traditional finance firms) இதில் இணைவது கடினமாகிறது.
ஏப்ரல் 2026 மாதம் DeFi பாதுகாப்பிற்கு மிகவும் மோசமானதாக அமைந்தது. இந்த ஆண்டு இதுவரை நடந்த 47 சம்பவங்களில் மட்டும் $606 மில்லியன் மதிப்பிலான கிரிப்டோ ஹேக்குகள் நடந்துள்ளன. கெல்ப் டாவோ ($293 மில்லியன்) மற்றும் ட்ரிஃப்ட் புரோட்டோகால் ($285 மில்லியன்) போன்ற முக்கிய ஹேக்குகள், DeFi-யின் இணைக்கப்பட்ட சிஸ்டம்களில் பரந்த ஆபத்துக்கள் எவ்வளவு வேகமாக பரவக்கூடும் என்பதை காட்டுகின்றன. இந்த சம்பவங்கள், DeFi கோட் இறுதி மற்றும் சுய-அமலாக்கம் என்ற கருத்தை சவால் செய்கின்றன. இதனால், நிதித் தளம் (lending platforms) விட்டு டெதர் (USDT) போன்ற ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கு பணம் மாறியுள்ளது. டெதர், அதன் பெரிய சந்தை மதிப்பு மற்றும் எளிதான வர்த்தகம் காரணமாக, பாதுகாப்பான இடமாக பார்க்கப்படுகிறது. இந்த நிலைத்தன்மை நோக்கிய நகர்வு, நிச்சயமற்ற சூழலில், DeFi-யின் அதிக வருவாயை துரத்துவதை விட பணத்தை பாதுகாப்பது பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியம் என்பதைக் காட்டுகிறது.
பாரம்பரிய ஃபைனான்ஸ் துறையுடன் ஒப்பிடுகையில், DeFi-யின் தற்போதைய நிலை மிகவும் வேறுபட்டது. 2021-ல் உலகளாவிய சொத்து மேலாண்மை (AUM) சுமார் $112.3 டிரில்லியன் ஆக இருந்தபோது, DeFi-யின் மொத்த நிதி சுமார் $85 பில்லியன் மட்டுமே. கெல்ப் டாவோ ஹேக் மட்டும் Aave-யிலிருந்து $15 பில்லியன் வெளியேற்றத்தை ஏற்படுத்தியது. இதற்கு மாறாக, பிளாக்ராக் மற்றும் ஃபிடிலிட்டி போன்ற நிறுவனங்கள், ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட தயாரிப்புகளுடன் (regulated products) கிரிப்டோ துறையில் முன்னிலை வகிக்கின்றன. அவர்களின் பிட்காயின் மற்றும் ஈத்தர் ETF-கள், கிரிப்டோ ETF சொத்துக்களில் பெரும்பாலானவற்றை நிர்வகிக்கின்றன. இந்த தயாரிப்புகள், DeFi-யால் ஈடுசெய்ய கடினமாக இருக்கும் ஒழுங்குமுறை உறுதியையும், பாதுகாப்பான சேமிப்பு சேவைகளையும் வழங்குகின்றன. Nomura நடத்திய ஆய்வின்படி (டிசம்பர் 2025-ஜனவரி 2026), 79% சாத்தியமான நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் பல்வகைப்படுத்தலுக்காக (diversification) கிரிப்டோவில் ஆர்வம் காட்டுகின்றனர். இருப்பினும், பாதுகாப்பு கவலைகள் மற்றும் தெளிவற்ற விதிமுறைகள் இன்னும் அவர்களை பின்னுக்கு இழுக்கின்றன.
DeFi-யின் புதுமையான மாடலில் ஆழமான கட்டமைப்பு பலவீனங்கள் உள்ளன. DeFi சிஸ்டம்கள் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளதால், ஒரு ஹேக் தொடர் தோல்விகளை ஏற்படுத்தும். மேலும், டெவலப்பர்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட சிக்கலான பயனர் அனுபவங்களும், பெரும்பாலானவர்களுக்கு (நிறுவன குழுக்கள் உட்பட) பயன்படுத்த கடினமாக உள்ளது. கடந்த தசாப்தத்தில், $17 பில்லியன்-க்கு மேல் இழப்புகள் ஏற்பட்டுள்ளன. AI-ஆல் இயங்கும் மோசடிகள் மற்றும் சமூக பொறியியல் போன்ற மேம்பட்ட முறைகளை திறமையான தாக்குதல்காரர்கள் பயன்படுத்துகின்றனர். பாரம்பரிய ஃபைனான்ஸ், அதன் வலுவான பாதுகாப்பு மற்றும் இணக்க அமைப்புகளுடன் இந்த அச்சுறுத்தல்களுக்கு சிறப்பாக தயாராக உள்ளது. DeFi-யின் ஆரம்பநிலை நிர்வாகம் மற்றும் நெறிமுறை தோல்விகளுக்கான தெளிவான பொறுப்புக்கூறல் இல்லாமை, நிறுவனங்களுக்கு ஆபத்தை மதிப்பிடுவதை கடினமாக்குகிறது.
இத்தகைய சவால்களுக்கு மத்தியிலும், DeFi சந்தை கணிசமாக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2026-ல் சுமார் $238.54 பில்லியன் ஆக இருந்த இது, 2031-க்குள் $770.56 பில்லியன் ஆக வளரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. எனினும், இந்த வளர்ச்சியை அடைய முக்கிய தடைகளை சமாளிக்க வேண்டும். வலுவான பாதுகாப்பு, விரிவான தணிக்கைகள் (audits), மற்றும் தெளிவான உலகளாவிய விதிமுறைகள் அவசியம். DeFi நிறுவன பணத்தை ஈர்க்க, இது ஒரு குறிப்பிட்ட துறையாக (niche area) இருப்பதை தாண்டி செல்ல வேண்டும். இது பாரம்பரிய ஃபைனான்ஸ்-க்கு இணையான பயனர் அனுபவத்தை வழங்க வேண்டும் மற்றும் நீண்டகால நம்பிக்கையை வளர்க்க அதன் பாதுகாப்பு அர்ப்பணிப்பை நிரூபிக்க வேண்டும். இந்த மேம்பாடுகள் இன்றி, DeFi எதிர்கால நிதி அமைப்புகளின் முக்கிய பகுதியாக மாறுவதற்கு பதிலாக, ஒரு பரிசோதனை முதலீடாகவே நீடிக்கக்கூடும்.