Whalesbook
AI துறையில் பிரம்மாண்ட நம்பிக்கை - ஆனால் ஷேர் ஏன் சரியிறது?
Infosys நிறுவனத்தின் சேர்மன் நந்தன் நீலேகனி, ஆர்ட்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) துறையில் மிகப்பெரிய வாய்ப்புகள் இருப்பதாக நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளார். பிப்ரவரி 17, 2026 அன்று நடைபெற்ற 'Investor AI Day' நிகழ்ச்சியில் பேசிய அவர், "AI உலகில் பெரிய வாய்ப்புகள் காத்திருக்கின்றன, இது இதுவரை கண்டிராத வாய்ப்பு" என்று குறிப்பிட்டார். மேலும், சக்திவாய்ந்த AI தீர்வுகளை உருவாக்க Anthropic நிறுவனத்துடன் இணைந்து செயல்பட உள்ளதாகவும் அறிவித்தார். இதன் மூலம் தொலைத்தொடர்பு, நிதி சேவைகள், உற்பத்தி போன்ற துறைகளில் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மேம்பட்ட சேவைகளை வழங்க திட்டமிட்டுள்ளனர். 2030-க்குள் $300-400 பில்லியன் மதிப்புள்ள AI சந்தையை பிடிக்க Infosys இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.
சந்தையின் யதார்த்தம்: வீழ்ச்சியில் Infosys பங்கு
ஆனால், இந்த பிரம்மாண்ட அறிவிப்புகள் எதுவும் Infosys ஷேரின் சரிவை தடுக்கவில்லை. பிப்ரவரி 18, 2026 அன்று, ஷேர் விலை 1.9% குறைந்து ₹1,365 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. பிப்ரவரி மாதம் மட்டும், ஷேர் அதன் மதிப்பில் **17%**க்கும் மேல் சரிந்துள்ளது. இது Nifty சந்தையின் வளர்ச்சியை விட மிகக் குறைவு. பிப்ரவரி 17, 2026 அன்று ஒருநாள் மட்டும் ஷேர் விலை சற்று உயர்ந்தாலும், நிபுணர்களின் கருத்துப்படி இது ஒரு தற்காலிக ஏற்றமாக இருக்கலாம். ஷேரின் தொழில்நுட்ப நகர்வுகள் (Technical Indicators) ஒரு வலுவான ஏற்றத்தைக் காட்டவில்லை. தற்போது ₹1,340 என்ற அளவில் ஆதரவு (Support) உள்ள நிலையில், ₹1,300க்கு கீழே சென்றால் மேலும் சரிவு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. மேலும், ஷேர் அதன் 50-நாள் மற்றும் 200-நாள் மூவிங் ஆவரேஜ்களுக்கு (Moving Averages) கீழே தொடர்ந்து வர்த்தகமாவது, சந்தையில் ஒரு வலுவான சரிவு போக்கையே காட்டுகிறது.
IT துறை அழுத்தம் மற்றும் போட்டி
Infosys-ன் இந்த சரிவு, இந்திய IT துறை சந்திக்கும் பொதுவான பிரச்சனைகளின் ஒரு பகுதியே. பிப்ரவரி 2026 தொடக்கத்தில், Nifty IT இன்டெக்ஸ் சுமார் 11% வீழ்ச்சியடைந்தது. BSE IT இன்டெக்ஸும் சுமார் 15% சரிந்தது. AI-யால் வேலைவாய்ப்புகள் குறையும் என்ற பயம் சந்தையில் பரவியுள்ளது. Infosys, Anthropic உடன் இணைந்து AI உத்திகளை வகுத்தாலும், உலகளாவிய போட்டியில் Accenture நிறுவனம் கடந்த 12 மாதங்களில் (ஜூன் 2024 வரை) சுமார் 2,250 AI ப்ராஜெக்ட்களை பெற்றுள்ளது. ஆனால் Infosys-ன் எண்ணிக்கை வெறும் 200 மட்டுமே. இது Infosys AI சந்தையில் பின்தங்கியுள்ளதைக் காட்டுகிறது. Infosys-ன் P/E விகிதம் சுமார் 19-20.07x ஆக உள்ளது. இது TCS (20.41x) மற்றும் Wipro (16.93x) உடன் ஒப்பிடுகையில் உள்ளது. HCLTech (23.0x-25.55x) விட குறைவாக உள்ளது. JM Financial ஆய்வாளர்கள், பொருளாதார மந்தநிலை மற்றும் AI-யால் ஏற்படும் உற்பத்தித்திறன் மாற்றங்கள் ஆகிய இரண்டும் IT துறைக்கு பாதிப்பு என்றும், FY27-க்கு 4% வளர்ச்சி மட்டுமே இருக்கும் என்றும் கணித்துள்ளனர். ஆனால் Gartner, 2026-ல் AI காரணமாக இந்திய IT துறை 11.1% வளரும் என எதிர்பார்க்கிறது.
நிர்வாகத் தரம் மற்றும் எதிர்காலக் கேள்விகள்
AI குறித்த அறிவிப்புகள் இருந்தாலும், Infosys-ன் நிர்வாகத் தரம் (Governance) மற்றும் செயல்படுத்துதலில் உள்ள சில பழைய சந்தேகங்களும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை பாதிக்கின்றன. 2019-ல், நிறுவனத்தின் CEO மற்றும் CFO மீது முறைகேடு குற்றச்சாட்டுகள் எழுந்தன. மேலும், 2017-ல் நிறுவனர்கள் மற்றும் நிர்வாகத்தினரிடையே நடந்த கருத்து வேறுபாடுகள் வெளிப்படைத்தன்மை குறித்த கேள்விகளை எழுப்பின. இதனால், முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஒருவித தயக்கம் நிலவுகிறது. பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் (Analysts) தற்போது 'Hold' என்ற ரேட்டிங்கை கொடுத்துள்ளனர். பிப்ரவரி 9, 2026 அன்று, ஷேரின் தொழில்நுட்ப வலிமை குறைவு மற்றும் குறுகிய கால வருவாய் வளர்ச்சி குறித்த கவலைகள் காரணமாக தரமிறக்கம் (Downgrade) செய்யப்பட்டது. Infosys-ன் ஒரு பணியாளர் சராசரி வருவாய் ($59,856 - 4Q24) அதிகமாக இருந்தாலும், AI ப்ராஜெக்ட்களை பெறும் வேகம் முக்கிய போட்டியாளர்களை விட குறைவாக உள்ளது.
ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகள் என்ன?
எதிர்காலம் குறித்த ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் வேறுபடுகின்றன. JPMorgan நிறுவனம் 'Overweight' ரேட்டிங் உடன் ₹2,050 டார்கெட் விலையையும், Motilal Oswal 'Buy' ரேட்டிங் உடன் ₹1,850 டார்கெட் விலையையும் நிர்ணயித்துள்ளன. மாறாக, ICICI Securities 'Hold' ரேட்டிங்குடன் ₹1,470 டார்கெட் விலையை கொடுத்துள்ளது. JM Financial, Infosys மீது 'Buy' என்றாலும், டார்கெட் விலையை ₹1,660 ஆக குறைத்துள்ளது. AI-யால் ஏற்படும் மிகப்பெரிய மாற்றங்கள் மற்றும் தற்போதைய செயல்பாட்டு சவால்களுக்கு இடையே Infosys எப்படி செயல்படும் என்பதை பொறுத்தே அதன் எதிர்கால பங்கு விலை அமையும்.