Whalesbook
இந்தியாவின் பொருளாதாரக் கொள்கைகளில் ஒரு முக்கிய மாற்றமாக, 2026 பட்ஜெட்டில் டேட்டா சென்டர்களுக்கான வரிச் சலுகை அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது. செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் கிளவுட் உள்கட்டமைப்புக்கான வளர்ந்து வரும் தேவையைப் பூர்த்தி செய்வதே இதன் நோக்கம்.
டேட்டா சென்டர்களுக்கு 'வரி இல்லாத சொர்க்கம்'
இந்த பட்ஜெட்டின் மிக முக்கிய அம்சம், வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் இந்தியாவில் இயக்கும் டேட்டா சென்டர்களுக்கு 2047 ஆம் ஆண்டு வரை நீண்டகால வரி விலக்கு (Tax Holiday) அளிப்பதாகும். இதன் மூலம் இந்தியாவை உலகளாவிய AI சூழலில் ஒரு முக்கிய சக்தியாக மாற்ற மத்திய அரசு இலக்கு வைத்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கை, $70 முதல் $80 பில்லியன் மதிப்புள்ள முதலீடுகளை ஈர்க்கும் என்றும், 2030-க்குள் டேட்டா சென்டர் உள்கட்டமைப்பில் பெரும் வளர்ச்சி இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மின்சாரம், உள்கட்டமைப்பு மற்றும் திறமையான பணியாளர்கள் ஆகியவற்றில் இந்தியாவின் செலவு அனுகூலங்கள், இந்த முதலீடுகளுக்கு மேலும் வலு சேர்க்கும்.
STT உயர்வால் சந்தையில் கவலை
ஒருபுறம் டேட்டா சென்டர் துறைக்கு உற்சாகமான செய்திகள் வந்துள்ள நிலையில், மறுபுறம் பங்குச் சந்தைக்கான சில நிதி சீர்திருத்தங்கள் முதலீட்டாளர்களிடையே கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளன. குறிப்பாக, சந்தை பரிவர்த்தனை வரியை (Securities Transaction Tax - STT) உயர்த்தும் முன்மொழிவு, சந்தையின் பணப்புழக்கத்தை (Market Liquidity) பாதிக்கக்கூடும் என அஞ்சப்படுகிறது.
Motilal Oswal Financial Services-ன் தலைவர் மற்றும் இணை நிறுவனர் ராம்டியோ அகர்வால் கூறுகையில், அதிகரிக்கும் STT விகிதங்கள், அதிவேக வர்த்தகம் (High-frequency trading) மற்றும் ஆர்பிட்ரேஜ் (Arbitrage) போன்ற உத்திகளை லாபமற்றதாக்கக்கூடும் என்றும், இது வர்த்தக அளவைக் குறைக்கும் என்றும் தெரிவித்துள்ளார். எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கு (Futures) STT 0.02% இலிருந்து 0.05% ஆகவும், ஆப்ஷன்ஸ் பிரீமியத்திற்கு (Options Premium) 0.1% இலிருந்து 0.15% ஆகவும், ஆப்ஷன்ஸ் உடற்பயிற்சிக்கு (Options exercise) 0.125% இலிருந்து 0.15% ஆகவும் உயர்த்த முன்மொழியப்பட்டுள்ளது.
Motilal Oswal நிலை என்ன?
இந்தியாவின் முன்னணி நிதிச் சேவை நிறுவனங்களில் ஒன்றான Motilal Oswal Financial Services, தற்போது சுமார் ₹45,300 கோடி சந்தை மூலதனத்துடனும் (Market Capitalization), தோராயமாக 22.4x P/E விகிதத்துடனும் இயங்கி வருகிறது. சமீபத்திய நேர்மறை சந்தை உணர்வின் ஒரு பகுதியாக இந்நிறுவனத்தின் பங்குகளும் ஏற்றம் கண்டுள்ளன. டேட்டா சென்டர் வளர்ச்சி மூலம் தூண்டப்படும் பொருளாதார ஊக்குவிப்பால் மறைமுகமாக இந்நிறுவனம் பயனடைந்தாலும், அதன் முக்கிய தரகு (Brokerage) மற்றும் வர்த்தக செயல்பாடுகள், அதிகரிக்கும் STT-யால் அழுத்தத்தை சந்திக்கக்கூடும். இந்நிறுவனம் வலுவான லாப வளர்ச்சி மற்றும் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் அதிகரிப்புடன், Q3 FY2026-ல் சிறந்த நிதி முடிவுகளைப் பதிவு செய்துள்ளது.