Whalesbook
AI உள்கட்டமைப்புப் பந்தயம்
இந்தியாவை AI துறையில் உலக அளவில் ஒரு முன்னணி நாடாக உருவெடுக்கும் முயற்சியில், India AI Impact Summit ஒரு முக்கிய தளமாக அமைந்துள்ளது. Reliance Industries மற்றும் Adani Group பிரதிநிதிகள் பொறியாளர்களைத் தேடுவது மட்டுமல்லாமல், AI உள்கட்டமைப்பை விரைவுபடுத்துவதிலும் தீவிரமாக உள்ளனர். இதன் ஒரு பகுதியாக, அடுத்த 2 ஆண்டுகளில் ₹200 பில்லியன் (இந்திய மதிப்பில்) AI தொடர்பான முதலீடுகளை இந்தியா எதிர்பார்க்கிறது. குறிப்பாக, Adani Group 2035-க்குள் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றலில் இயங்கும் AI-தயார்நிலை டேட்டா சென்டர்களுக்காக $100 பில்லியன் முதலீடு செய்ய உறுதியளித்துள்ளது. Google-ம் தனது முதல் AI ஹப்பில் $15 பில்லியன் முதலீடு செய்வதாக அறிவித்துள்ளது. மேலும், மத்திய அரசின் IndiaAI Mission, தற்போதுள்ள 38,000 GPUs உடன் கூடுதலாக 20,000 GPUs-ஐ சேர்த்து, AI வளர்ச்சிக்கான கணினித் திறனை (Compute Capacity) மலிவு விலையில் வழங்க திட்டமிட்டுள்ளது.
திறமை தேடல்: ஒரு சவாலான களம்
இந்த மாநாடு, திறமையானவர்களை ஈர்ப்பதற்கான ஒரு முக்கிய, அதே சமயம் சவாலான களமாக உள்ளது. AI இன்ஜினியர்கள், டேட்டா சயின்டிஸ்டுகள், கிளவுட் டெவலப்பர்களுக்கான தேவை மிக அதிகமாக உள்ளது. இந்தியாவில் உள்ள 17 மில்லியன் டெவலப்பர்கள் ஆண்டுக்கு 28% வளர்ந்து வருவதால், இந்த சிறப்புத் திறன்களுக்கான போட்டி அதிகரித்து, சம்பள விலையை உயர்த்தக்கூடும். Dell Technologies, Salesforce போன்ற நிறுவனங்களும் இங்கு வந்துள்ள நிலையில், இந்திய நிறுவனங்கள் போட்டித்திறன் வாய்ந்த விலையில் சிறந்த திறமைகளைத் தக்கவைப்பது ஒரு முக்கிய சவாலாக உள்ளது. இந்தியாவின் AI சந்தை 2031-க்குள் $32 பில்லியன்-ஐ எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் அரசின் 'Create in India' திட்டமும் இந்த தீவிர ஆட்சேர்ப்புக்கு ஒரு காரணமாகும்.
நிறுவனங்களின் மதிப்பு மற்றும் சந்தை நிலை
Reliance Industries-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 22.7 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் (Market Cap) தோராயமாக ₹19.44 லட்சம் கோடி ஆகவும் உள்ளது. இதன் டெக்னிக்கல் சிக்னல்கள் கலவையாக உள்ளன ('Strong Sell' ரேட்டிங், RSI 38.758). Morgan Stanley, Reliance-ல் AI-யை ஒரு குறைவாக மதிப்பிடப்பட்ட பிரிவாகக் குறிப்பிட்டாலும், அதன் Mojo Score 'Hold' என்று உள்ளது. Adani Enterprises-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 21.07 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் ₹2.82 லட்சம் கோடி ஆகவும் உள்ளது. சில குறிகாட்டிகள் 'Strong Buy' என்றும், RSI 63.937 என்றும் காட்டினாலும், ₹2180 ஆதரவு விலைக்குக் கீழே சரியும் வாய்ப்பு உள்ளதாகவும் சில பகுப்பாய்வுகள் எச்சரிக்கின்றன. இதன் Mojo Score 'Sell' என உள்ளது. இந்த இரண்டு இந்திய ஜாம்பவான்களும், அவற்றின் கணிசமான P/E விகிதங்களுடன், சில உலகளாவிய போட்டியாளர்களை விட பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. இருப்பினும், Alphabet (P/E ~28.0) மற்றும் Nvidia (P/E ~45.0) ஆகியவை முறையே AI சாப்ட்வேர் மற்றும் ஹார்டுவேரில் தங்கள் ஆதிக்க நிலையை பிரதிபலிக்கும் வகையில் அதிக மதிப்பீட்டில் செயல்படுகின்றன.
எதிர்மறை காரணிகள் (Bear Case)
இந்த மகத்தான முதலீட்டு மற்றும் ஆட்சேர்ப்பு திட்டங்களுக்கு மத்தியிலும், இந்தியாவின் AI துறை பல சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. எதிர்பார்க்கப்படும் $200 பில்லியன் முதலீடு உலகப் பொருளாதார நிலைத்தன்மையைப் பொறுத்தது. மேலும், உள்நாட்டு வளர்ச்சிக்கு வலுவற்ற தேவை மற்றும் கிராமப்புறப் பிரச்சினைகள் போன்ற தடைகள் உள்ளன. Reliance Industries-க்கு, 'Strong Sell' ரேட்டிங் மற்றும் விநியோக அளவுகளில் (Delivery Volumes) சரிவு ஆகியவை முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையில் ஒருவித பின்னடைவைக் குறிக்கின்றன. Adani Enterprises, சமீபத்திய ஏற்றங்களைக் கண்டாலும், அதன் தொழில்நுட்பப் பகுப்பாய்வுகள் முரண்பட்டவையாக உள்ளன. இந்திய ஸ்டார்ட்அப்களில் 76% பேர் ஓப்பன் சோர்ஸ் AI-யை நம்பியிருப்பது, செலவு குறைந்த கண்டுபிடிப்புகளுக்கு வழிவகுத்தாலும், பெரிய நிறுவனங்களுக்கு சொந்தமான, அதிக லாபம் தரும் AI தீர்வுகளை உருவாக்குவதைக் கட்டுப்படுத்தலாம். திறமையான AI பணியாளர்களுக்கான தீவிர போட்டி, இந்திய நிறுவனங்களின் இயக்கச் செலவுகளை (Operational Costs) அதிகரிக்கக்கூடும்.