மேக்ரோ அச்சங்களுக்கு மத்தியில் இந்திய டெக் பங்குகள் சரிவு

1. தடையற்ற இணைப்பு
இந்த சந்தை மறுசீரமைப்பு முதலீட்டாளர் விருப்பத்தில் ஒரு பரந்த மாற்றத்தை பிரதிபலிக்கிறது. புதிய-தலைமுறை டெக் பங்குகள் மீதான அழுத்தம் தனிமைப்படுத்தப்படவில்லை, ஆனால் இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் நிலவும் பொதுவான ரிஸ்க்-ஆஃப் உணர்வைப் பிரதிபலித்தது, இது உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் உள்நாட்டு பொருளாதார கவலைகளால் அதிகரித்தது.

2. முக்கிய உந்துதல்
ஜனவரி 19-23, 2026 வாரத்தில், புதிய-தலைமுறை டெக் பிரிவில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு காணப்பட்டது. கண்காணிக்கப்பட்ட ஐம்பது நிறுவனங்களில் நாற்பத்தி இரண்டு நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் குறைந்தன, 0.33% முதல் 20% க்கும் அதிகமாக வீழ்ச்சி காணப்பட்டது. இந்த பரவலான திருத்தம், துறையின் ஒட்டுமொத்த சந்தை மதிப்பிலிருந்து சுமார் $9.5 பில்லியன் குறைத்தது, வார இறுதியில் 50 நிறுவனங்களின் மொத்த மதிப்பீட்டை $127.05 பில்லியனாகக் குறைத்தது. ஜனவரி 21 அன்று பட்டியலிடப்பட்ட Amagi, 51 நிறுவனங்களின் மொத்த எண்ணிக்கையுடன் $127.94 பில்லியன் சந்தை மூலதனத்துடன் சேர்க்கப்பட்டது. தள்ளுபடியில் பட்டியலிடப்பட்ட போதிலும், Amagi வார இறுதியில் INR 375.7 இல் நிறைவடைந்தது, இது INR 361 இன் அதன் வெளியீட்டு விலையை விட 4% லாபத்தைக் குறிக்கிறது. இதற்கு மாறாக, Zelio E-Mobility, ஒரு BSE SME-பட்டியலிடப்பட்ட EV நிறுவனம், மிகக் கடுமையான வீழ்ச்சியைப் பதிவுசெய்தது, 20.27% வீழ்ச்சியடைந்து INR 268.85 ஆனது. BlueStone, PhysicsWallah, மற்றும் EaseMyTrip உட்பட பதின்மூன்று பிற டெக்-ஃபோகஸ் நிறுவனங்கள், ஆண்டின் புதிய குறைந்தபட்ச நிலைகளைத் தொட்டன. Meesho, 4.87% லாபத்துடன் INR 170 இல் முன்னிலையில், ஒரு சில மட்டுமே நேர்மறைப் பகுதியில் முடிக்க முடிந்தது, அதே நேரத்தில் Menhood தட்டையாக இருந்தது.

3. பகுப்பாய்வு ஆழமான பார்வை
சந்தையின் கரடுமுரடான உணர்வு வெளிப்புற அழுத்தங்கள் மற்றும் உள் துறை இயக்கவியலின் கலவையாக இருந்தது. உலகளாவிய வர்த்தக பதட்டங்கள், குறிப்பாக ஐரோப்பிய நாடுகளுக்கு எதிரான புதிய அமெரிக்க கட்டண அச்சுறுத்தல்கள், பாதுகாப்புக்கான ஓட்டத்தைத் தூண்டின, இது இந்தியா போன்ற ஆபத்தான வளரும் சந்தைகளிலிருந்து மூலதனத்தை ஈர்த்தது. இந்த உலகளாவிய ரிஸ்க் தவிர்ப்பு, அதிகரித்து வரும் உலகளாவிய பத்திர வருவாய் மற்றும் அமெரிக்க வர்த்தகக் கொள்கைகள் குறித்த நீடித்த நிச்சயமற்ற தன்மையால் மேலும் அதிகரித்தது. உள்நாட்டு காரணிகளில் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) தொடர்ச்சியான வெளியேற்றங்கள் அடங்கும், அவை ஜனவரி மாதத்தில் வேகமெடுத்தன, INR 33,598 கோடியை எட்டியது - ஆகஸ்ட் 2025 முதல் மாதந்தோறும் அதிக விற்பனையாகும். இந்திய ரூபாயின் நிலையான தேய்மானம், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக INR 91.96 ஐ எட்டியது, FII கவலைகளை மேலும் தூண்டியது, அமெரிக்க-இந்தியா வர்த்தக ஒப்பந்தங்களில் தாமதம் ஏற்பட்டால் வர்த்தக பற்றாக்குறையை விரிவுபடுத்தும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

கார்ப்பரேட் துறையில், கலவையான Q3 வருவாய் அறிக்கைகள் நிலவும் எச்சரிக்கையை அதிகரித்தன. சில வங்கி மற்றும் ஐடி மேஜர்களின் பலவீனமான முடிவுகள் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட மதிப்பு வாங்கும் வாய்ப்புகளை ஈடுசெய்தன. Paytm பங்கு தொடர்ச்சியான அழுத்தத்திற்கு உள்ளானது, 15.05% சரிந்து INR 1,140.75 ஆனது, இது ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியாவின் கட்டண உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டு நிதி (PIDF) தொடர்பான நிச்சயமற்ற தன்மையால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டது. PIDF, கட்டண உள்கட்டமைப்பின் வளர்ச்சியை மானியம் அளித்திருந்தது, டிசம்பர் 2025 க்கு அப்பால் நிச்சயமற்ற எதிர்காலத்தை எதிர்கொண்டது, Paytm க்கு கவலைகளை எழுப்பியது, இது செப்டம்பர் 30, 2025 அன்று முடிவடைந்த ஆறு மாதங்களுக்கு INR 128 கோடி ஊக்கத்தொகையைப் பெற்றது. நிறுவனம் ஜனவரி 29 அன்று தனது Q3 முடிவுகளை அறிவிக்க உள்ளது.

Eternal, Q3 FY26 க்கு நிகர லாபத்தில் 73% உயர்ந்து INR 102 கோடியைப் பதிவு செய்த போதிலும், அதன் செயல்பாட்டு வருவாய் INR 16,315 கோடியாக மூன்று மடங்குக்கு மேல் அதிகரித்த போதிலும், முக்கியமாக Blinkit இன் சரக்கு-தலைமுறையான மாதிரிக்கு மாறியதால் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டது. இருப்பினும், CEO Deepinder Goyal மற்ற முயற்சிகளில் கவனம் செலுத்த அன்றாட நடவடிக்கைகளிலிருந்து பின்வாங்குவதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து அதன் பங்கு 10.05% சரிந்து INR 258.65 ஆனது. Blinkit இன் CEO Albinder Dhindsa, Goyal இன் வாரிசாக உள்ளார். பிற கார்ப்பரேட் நடவடிக்கைகள் Ola Electric இன் CFO Harish Abichandani பதவி விலகியது, Deepak Rastogi மாற்றப்பட்டார், மற்றும் Pine Labs அதன் துணை நிறுவனமான Setu இல் INR 64 கோடியை செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்காக முதலீடு செய்தது. லாஜிஸ்டிக்ஸ் நிறுவனம் Shadowfax அதன் IPO 28 ஜனவரி அன்று எதிர்பார்க்கப்படும் பட்டியலுக்கு முன்னதாக 2.72 மடங்கு அதிகமாகப் பெறப்பட்டது. Fintech ஜாம்பவான் PhonePe, Purple Style Labs மற்றும் Infra.Market உடன் சேர்ந்து, SEBI யிடமிருந்து தங்கள் DRHP களுக்கு ஒப்புதல் பெற்றது, PhonePe ஒரு விற்பனைக்கான வாய்ப்பை உள்ளடக்கிய IPO க்கு தாக்கல் செய்தது.

4. எதிர்கால பார்வை
சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தொடர்ச்சியான நிலையற்ற தன்மையை எதிர்பார்க்கின்றனர், வருவாய் சீசன் நடந்து கொண்டிருக்கும் போது பங்கு-குறிப்பிட்ட நடவடிக்கை ஆதிக்கம் செலுத்தும். முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை மேம்பட்ட கார்ப்பரேட் வருவாய் மற்றும் இருதரப்பு வர்த்தக ஒப்பந்தங்களில் முன்னேற்றத்தைப் பொறுத்தது. முதலீட்டாளர்கள் உலகளாவிய மேக்ரோ குறிகாட்டிகள், வட்டி விகிதங்கள் குறித்த அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வின் கருத்துக்கள் மற்றும் இந்தியாவின் யூனியன் பட்ஜெட் தொடர்பான முன்னேற்றங்களை நெருக்கமாகக் கண்காணிப்பார்கள். டெக் ஸ்டக்குகளில் முந்தைய திருத்தங்கள், இலாபத்தன்மை மற்றும் நிலையான வளர்ச்சி மாதிரிகளுக்கு மாறும் சந்தைப் போக்கைக் காட்டுகின்றன, இது ஒரு போக்காக நீடிக்கக்கூடும்.