இந்திய பங்குச்சந்தை புதிய உச்சம்! IT பங்குகள் சூப்பர் ஜம்ப் - காரணம் என்ன?

உலக அளவில் நிலவிய அமெரிக்க-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் குறித்த நம்பிக்கையும், அதனால் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிந்ததும் இன்று இந்திய பங்குச் சந்தைகளில் ஒரு பெரும் ஏற்றத்தைக் கொண்டுவந்தது.

இதனால், பங்குச் சந்தைகள் வலுவான மீட்சியைப் பதிவு செய்தன. BSE சென்செக்ஸ் 1,264 புள்ளிகள் உயர்ந்து 78,111.24 என்ற புள்ளிகளுடன் முடிவடைந்தது. NSE நிஃப்டி 50, 388.65 புள்ளிகள் உயர்ந்து 24,231.30 என்ற நிலையில் நிறைவடைந்தது. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் குறைந்ததும் இந்த ஏற்றத்திற்கு மேலும் வலு சேர்த்தது.

இந்த ராலிக்கு தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) துறையே முக்கிய உந்து சக்தியாக விளங்கியது. நிஃப்டி IT இன்டெக்ஸ் 3.2% உயர்ந்தது. முக்கிய IT நிறுவனங்களான TCS தனது பங்கு விலை 3.03% உயர்ந்து ₹2,538.8 என்ற உச்சத்தைத் தொட்டது. இன்ஃபோசிஸ் பங்குகள் அமெரிக்க சந்தையில் 5.12% ஏற்றம் கண்டதோடு, இந்திய சந்தையிலும் 2.54% உயர்ந்தது. ஆனால், HCL டெக்னாலஜிஸ் பங்குகள் 1.45% சரிவைக் கண்டன. இது தொழில்நுட்ப ரீதியாக சில சவால்களை சுட்டிக்காட்டியது.

ஆயினும், நிஃப்டி IT இன்டெக்ஸ் இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து இதுவரை -19.71% என்ற சரிவில் இருப்பது கவனிக்கத்தக்கது. அதாவது, இன்றைய ஏற்றம் என்பது ஏற்கனவே ஏற்பட்ட சரிவில் இருந்து ஒரு மீட்சியாகவே பார்க்கப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்த நிஃப்டி 50 இன்டெக்ஸின் P/E விகிதம் 20.93 ஆகவும், நிஃப்டி IT இன்டெக்ஸின் P/E விகிதம் 22.04 ஆகவும் உள்ளது. இது சந்தையின் மதிப்பீடு (Valuation) நியாயமான அளவில் அல்லது சற்று அதிகமாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.

சர்வதேச அளவில், IMF இந்தியாவின் FY27 GDP வளர்ச்சியை 6.5% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. உள்நாட்டில், சந்தை உணர்வை ஆதரிக்கும் வகையில், SEBI புதிய நடவடிக்கைகளை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. ஐ.எஸ்.சி.சி. (Iran conflict) காரணமாக ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், IPO அளவுகளைக் குறைக்க நிறுவனங்களுக்கு எளிதான விதிகளை SEBI அறிவித்துள்ளது. மேலும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ETF-களுக்கான மதிப்பீட்டு விதிமுறைகளையும் SEBI மாற்றியுள்ளது.

சந்தையில் பெரிய ஏற்றம் இருந்தாலும், சில கவலைகளும் உள்ளன. HCL டெக்னாலஜிஸ் போன்ற பங்குகளின் வீழ்ச்சி, IT துறையில் உள்ள வேறுபட்ட செயல்திறனைக் காட்டுகிறது. TCS-ல் ஏற்பட்ட பணியிட முறைகேடுகள் குறித்த குற்றச்சாட்டுகள், நிர்வாகம் சார்ந்த கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளன. பெரிய நிறுவனங்களில் கூட 'புட் ஆப்ஷன்' (Put option) செயல்பாடுகள் அதிகரித்திருப்பது, முதலீட்டாளர்கள் ஒருவித எச்சரிக்கை உணர்வுடன் இருப்பதைக் காட்டுகிறது.

எனவே, புவிசார் அரசியல் நிலைமைகள் சீரடைவது, உலகப் பொருளாதாரத்தின் போக்குகள் மற்றும் IT துறையின் நீண்டகால அடிப்படைகள் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே சந்தையின் எதிர்காலம் அமையும். இன்ஃபோசிஸ் பங்கிற்கு 'ஹோல்ட்' (Hold) ரேட்டிங் கிடைத்திருப்பது ஒரு மிதமான பார்வையை அளிக்கிறது.