இந்திய ஐ.டி துறை: AI-யால் வருவாய் பாதிப்பு? லாபம் குறையும் அபாயம்!

AI-யால் ஐ.டி நிறுவனங்களின் வருவாய் குறைவதேன்?

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) வருகையால் ஐ.டி சேவைகள் துறையில் ஒரு மிகப்பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்து வருகிறது. தொழில்நுட்ப செலவுகள் ஒட்டுமொத்தமாக அதிகரித்தாலும், அதில் பெரும்பகுதி AI உள்கட்டமைப்பு, மென்பொருள் மற்றும் தளங்களுக்கே செல்கிறது. இதனால், பாரம்பரிய ஐ.டி சேவைகளுக்கான பட்ஜெட் குறைகிறது. இது வருவாய் வளர்ச்சியையும் லாபத்தையும் பாதிக்கிறது.

'AI-led deflation' என்பது இந்திய ஐ.டி துறைக்கு ஒரு அளவிடக்கூடிய யதார்த்தமாக மாறியுள்ளது. Kotak Institutional Equities கணிப்புப்படி, அடுத்த சில ஆண்டுகளில் ஆண்டு வருவாயில் சுமார் 3.5% வரை விலை குறைப்பு தாக்கம் (deflationary impact) ஏற்படலாம். AI-ஐ அதிகமாக பயன்படுத்தும் வாடிக்கையாளர்கள், AI-யால் ஏற்படும் செயல்திறன் மேம்பாடுகளை ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் புதுப்பித்தல்களின்போது குறைந்த விலையாக மாற்ற வேண்டும் என்று கோருகின்றனர். கடந்த மார்ச் காலாண்டு முடிவுகள் இந்த போக்கை காட்டின. பல பெரிய ஐ.டி நிறுவனங்கள் வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யவில்லை. உதாரணமாக, இன்ஃபோசிஸ் (Infosys) FY27-க்கு நிலையான நாணய வளர்ச்சியில் 1.5% முதல் -3.5% வரை எச்சரிக்கையான வழிகாட்டுதலை (guidance) வழங்கியுள்ளது.

உலகளாவிய தொழில்நுட்ப செலவுகள் vs. ஐ.டி சேவைகள்:

2026-ல் உலகளாவிய தொழில்நுட்ப செலவினங்கள் $5.6 ட்ரில்லியன் ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது 7.8% வளர்ச்சியாகும். ஆனால், ஐ.டி சேவைகள் வளர்ச்சி கணிசமாகக் குறைந்து, 2026-ல் 4.2% ஆக மட்டுமே இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த அதிகரித்து வரும் இடைவெளி, நிறுவன தொழில்நுட்ப வரவுசெலவுத் திட்டங்களில் ஐ.டி சேவைகள் ஒரு சிறிய பங்கைப் பெறுகின்றன என்பதைக் குறிக்கிறது. ஒட்டுமொத்த தொழில்நுட்ப செலவினங்கள் வலுவாக வளர்ந்தாலும், AI வன்பொருளில் (hardware) செய்யப்படும் முதலீடுகள் பாரம்பரிய ஐ.டி சேவை வழங்குநர்களுக்கு நேரடியாக விகிதாசாரமாகப் பயனளிக்கவில்லை.

போட்டி மற்றும் லாப அழுத்தம்:

பெரும்பாலான பெரிய ஐ.டி நிறுவனங்கள் சீராக இயங்குவதால், ஒப்பந்தங்களுக்கான போட்டி தீவிரமடைந்துள்ளது. ஒரு காலத்தில் சக போட்டியாளர்களின் செயல்திறன் சவால்களால் வலுவான நிறுவனங்கள் சந்தைப் பங்கை ஈட்டின. ஆனால் இப்போது, ​​நிலையான போட்டியாளர்கள் அனைவரும் ஒரே வியாபாரத்திற்காக போட்டியிடுகின்றனர். இந்த தீவிர போட்டி, வாடிக்கையாளர்களின் குறைந்த செலவுக்கான கோரிக்கைகளுடன் சேர்ந்து, வருவாயையும் லாபத்தையும் அழுத்துகிறது. HCL Technologies, AI-யால் 3-5% வரை விலை குறைப்பு தாக்கம் ஏற்படுவதாகக் குறிப்பிட்டுள்ளது. Wipro-வும் சில ஒப்பந்தங்களில் லாப அழுத்தத்தை (margin pressure) எதிர்கொள்கிறது. பெர்சிஸ்டென்ட் சிஸ்டம்ஸ் (Persistent Systems) மற்றும் கோஃபோர்ஜ் (Coforge) போன்ற நடுத்தர நிறுவனங்கள், அதிக P/E விகிதங்களுடன், வளர்ந்து வரும் AI வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள சிறந்த நிலையில் இருப்பதாகக் கருதப்படுகிறது.

தொழில்துறையில் ஒரு அடிப்படை மாற்றம்:

Kotak, AI-யால் ஏற்படும் விலை குறைப்பு தாக்கத்தை ஒரு தற்காலிக சுழற்சியாகக் கண்டாலும், அதிலிருந்து ஆழமான, கட்டமைப்பு மாற்றம் தெரிகிறது. AI, குறியீடு உருவாக்கம் (code generation) மற்றும் சோதனை (testing) போன்ற பணிகளை தானியங்குபடுத்தும் திறன், குறைந்த தொழிலாளர் செலவுகள் மூலம் ஐ.டி நிறுவனங்களின் வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்தும் பாரம்பரிய மாதிரியை சவால் செய்கிறது. வரலாற்றைப் பார்த்தால், Y2K மற்றும் கிளவுட் கம்ப்யூட்டிங் போன்ற மாற்றங்களுக்கு இத்துறை தன்னை மாற்றியமைத்துக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், தற்போதைய AI அலை, வணிக மாதிரிகளின் அடிப்படை பரிணாம வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கலாம். வெறும் நேரங்களை விற்பதிலிருந்து, விளை அடிப்படையிலான (outcome-based) ஈடுபாடுகளுக்கு மாறுவது மற்றும் AI உருமாற்ற கூட்டாளிகளாக (AI transformation partners) மாறுவது அவசியமாகிறது.

ஐ.டி சேவைகளுக்கான நீண்டகால கவலைகள்:

AI-யின் தத்தெடுப்பு ஒரு தற்காலிக வீழ்ச்சி அல்ல, மாறாக ஒரு அடிப்படை, நீண்டகால இடையூறு என்று சிலர் அஞ்சுகின்றனர். AI, பெரிய ஐ.டி நிறுவனங்களின் வருவாயில் 70-80% ஐ உருவாக்கும் பயன்பாடு மற்றும் உள்கட்டமைப்பு மேலாண்மை போன்ற முக்கிய சேவைகளை தானியங்குபடுத்தும். இதற்கு முன் பலரைத் தேவைப்பட்ட பணிகளை AI தளங்கள் கையாளும்போது, ​​பாரம்பரிய அவுட்சோர்சிங் வேலைகளுக்கான தேவை குறையலாம். பழைய சேவை மாதிரிகள் காலாவதியானதாக மாறக்கூடும். AI சேவைகள், தரவு உத்தி (data strategy) மற்றும் AI மேற்பார்வைக்கு விரைவாக மாறாத நிறுவனங்கள், லாபம் குறைவதையும், வளர சிரமப்படுவதையும் காணலாம். ஐ.டி பங்கு விலைகள் இந்த இடையூறு அபாயத்தை முழுமையாகப் பிரதிபலிக்காமல் இருக்கலாம்.

இந்திய ஐ.டி துறைக்கான பார்வை:

Kotak Institutional Equities, AI-யால் ஏற்படும் விலை பாதிப்பு ஒரு கட்டம் என்றும், இது இரண்டு அல்லது மூன்று ஆண்டுகளுக்குள் புதிய AI வாய்ப்புகள் வளரும்போது தலைகீழாக மாறக்கூடும் என்றும் கூறி, 'Neutral' மதிப்பீட்டைப் பராமரிக்கிறது. நிதி சேவைகள் மற்றும் எரிசக்தி போன்ற துறைகள் வலிமையைக் காட்டுகின்றன. பெரிய நிறுவனங்களை விட நடுத்தர ஐ.டி நிறுவனங்கள் புதிய AI வாய்ப்புகளிலிருந்து பயனடைய சிறந்த நிலையில் இருப்பதாகக் கருதப்படுகிறது. இத்துறை மெதுவான வளர்ச்சி மற்றும் லாப அழுத்தத்தின் நீண்ட காலத்தை எதிர்கொள்கிறது. FY2027-க்கு குறிப்பிடத்தக்க மீட்சி எதுவும் எதிர்பார்க்கப்படவில்லை. பெரிய ஐ.டி நிறுவனங்களுக்கான வளர்ச்சி மதிப்பீடுகள் இப்போது 1% மற்றும் 4% க்கு இடையில் உள்ளன. நிஃப்டி ஐ.டி இன்டெக்ஸ் (Nifty IT index) கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. ஆனால், AI-உந்துதல் சேவைகள் மூலம் நீண்டகால பொருத்தத்திற்கும் சந்தை விரிவாக்கத்திற்கும் சாத்தியம் இருப்பதாக பகுப்பாய்வாளர்கள் இத்துறையின் தொழில்நுட்ப மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப தன்னை மாற்றியமைக்கும் வரலாற்றைக் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.