Whalesbook
எண்ணெய் விவகாரமும் வர்த்தகப் போக்கும்
அமெரிக்க தூதர் செர்ஜியோ கோர், ரஷ்யா-உக்ரைன் போரை விரைவில் முடிவுக்குக் கொண்டுவர, ரஷ்ய எண்ணெயை வாங்குவதை நிறுத்த வேண்டும் என்று உலக நாடுகளை வலியுறுத்தியுள்ளார். ஆனால், இந்தியா தனது எரிசக்தி பாதுகாப்பிற்காக, சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப பல்வேறு நாடுகளிடமிருந்து எண்ணெயை வாங்கும் கொள்கையைத் தொடர்ந்து வருகிறது. ரஷ்யாவிடமிருந்து வாங்கும் கச்சா எண்ணெய்யின் பங்கு, முன்பு 35-40% ஆக இருந்தது, தற்போது 24.9% ஆக குறைந்துள்ளது. அமெரிக்கா, ஐக்கிய அரபு அமீரகம், எகிப்து, நைஜீரியா போன்ற நாடுகளிலிருந்து இறக்குமதி அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளது. இது ஒருபுறம் இருக்க, அமெரிக்காவுடன் ஒரு தற்காலிக வர்த்தக ஒப்பந்தம் விரைவில் எட்டப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அமெரிக்காவுக்கு ஏற்றுமதி செய்யப்படும் இந்தியப் பொருட்களுக்கான வரிகள், 50% லிருந்து 18% ஆகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது. இது வர்த்தகத்தில் சுமூகமான சூழலை ஏற்படுத்தும் என நம்பப்படுகிறது. இந்தச் சூழல், இந்தியா தனது புவிசார் அரசியலை சமநிலையுடன் கையாள்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
AI துறையில் அமெரிக்காவுடன் கைகோர்த்த இந்தியா
பிப்ரவரி 20, 2026 அன்று, அமெரிக்கா தலைமையிலான 'Pax Silica' திட்டத்தில் இந்தியா அதிகாரப்பூர்வமாக இணைந்தது. இது, செமிகண்டக்டர் மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) போன்ற முக்கியமான தொழில்நுட்ப சப்ளை சங்கிலியில் அமெரிக்காவின் இலக்குகளுடன் இந்தியா ஒத்துப்போவதைக் காட்டுகிறது. ஜப்பான், தென் கொரியா, இங்கிலாந்து போன்ற நாடுகளும் இதில் ஈடுபட்டுள்ளன. சீனாவின் மீதான சார்பைக் குறைத்து, AI உள்கட்டமைப்பை உருவாக்க ஒரு நம்பகமான வலையமைப்பை ஏற்படுத்துவதே இதன் நோக்கம். அமெரிக்காவின் 'America AI Export Program' மூலம், முழுமையான AI தீர்வுகளை கூட்டாளி நாடுகளுக்கு ஏற்றுமதி செய்யவும் அமெரிக்கா முயல்கிறது. உலக AI சந்தை 2026-ல் $2.52 டிரில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கான முதலீடுகளும் அதிகரித்து வருகின்றன.
இந்திய சந்தை நிலவரம் Vs உலக சந்தை
இந்திய பங்குச் சந்தை, குறிப்பாக நிஃப்டி 50 குறியீடு, புதிய உச்சங்களைத் தொட்டு சிறப்பாகச் செயல்பட்டு வருகிறது. பிப்ரவரி 19, 2026 நிலவரப்படி, நிஃப்டி 50-ன் P/E (Price-to-Earnings) விகிதம் சுமார் 22.990 ஆக உள்ளது. இது, இந்தியா ஆசியாவின் மிக வேகமாக வளரும் பொருளாதாரமாக இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பைப் பிரதிபலிக்கிறது. IMF, உலக வங்கி போன்ற அமைப்புகள் இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சியை 6.4% முதல் 7.4% வரை கணித்துள்ளன. இதனிடையே, அமெரிக்காவின் தொழில்நுட்ப சந்தையான நாஸ்டாக் (Nasdaq Composite), 2026-ன் தொடக்கத்தில் சில சரிவுகளைச் சந்தித்துள்ளது. இது அமெரிக்க தொழில்நுட்பத் துறையில் சில சவால்கள் இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
கவனிக்க வேண்டிய விஷயங்கள் (Bear Case)
ரஷ்ய எண்ணெய்யை குறைத்தாலும், அதன் மீதான ஒரு சிறிய சார்பு, பணவீக்க அழுத்தங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும். ஏனெனில், இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய்யில் 85% க்கும் அதிகமாக இறக்குமதி செய்கிறது. அதேபோல், Pax Silica போன்ற திட்டங்கள் மூலம் அமெரிக்காவின் தொழில்நுட்பத்தை சார்ந்து இருப்பது, புதிய சார்புகளை உருவாக்கலாம். AI துறையில், 2026-ல் ஒருவித 'நம்பிக்கையின்மை' (Trough of Disillusionment) ஏற்படலாம் என்று Gartner கணித்துள்ளது. அதாவது, உடனடி வருவாய் (ROI) நிரூபிக்கப்பட்டால் மட்டுமே நிறுவனங்கள் AI-ஐ பெருமளவில் ஏற்றுக்கொள்ளும். மேலும், அமெரிக்காவின் மேம்பட்ட AI சிப்களுக்கான ஏற்றுமதிக் கட்டுப்பாடுகள், தொழில்நுட்ப பரிமாற்றத்தை சிக்கலாக்கலாம்.
எதிர்காலக் கணிப்பு
இந்தியப் பொருளாதாரம் வலுவான உள்நாட்டுத் தேவையால் வளர்ச்சிப் பாதையில் பயணிக்கிறது. Pax Silica போன்ற திட்டங்களில் இணைவது, அமெரிக்காவுடனான தொழில்நுட்ப கூட்டாண்மையை வலுப்படுத்தும். எரிசக்தி பாதுகாப்பு, புவிசார் அரசியல் அழுத்தங்கள், தொழில்நுட்ப சார்புநிலை போன்றவற்றை இந்தியா எப்படி கையாள்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே இதன் வெற்றி அமையும். வரும் ஆண்டுகளில் இது ஒரு முக்கியமான காலகட்டமாக இருக்கும்.