Whalesbook
டெலிகாம் துறையில் HFCL-ன் பலம் அதிகரிப்பு
இந்த புதிய ஆர்டர்கள், இந்தியாவின் டெலிகாம் உள்கட்டமைப்பில் (Telecom Infrastructure) HFCL-ன் முக்கியத்துவத்தை மேலும் உறுதிப்படுத்துகிறது. ஆகஸ்ட் 2026-க்குள் முடிக்கப்படவுள்ள இந்த கேபிள்களுக்கான ஆரடர்கள், HFCL-ன் துணை நிறுவனமான HTL Ltd மூலமும் அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இது, தற்போது 5G நெட்வொர்க் விரிவாக்கத்தின் பின்னணியில் HFCL பங்குகள் 70%-க்கும் மேல் உயர்ந்த நிலையில் வந்துள்ளது. கடந்த மாதம் மட்டும், பங்கு விலை ₹126.04 என்ற லெவலில் இருந்து ₹128.49 என்ற 52 வார உச்சத்தை எட்டியுள்ளது.
சந்தை மதிப்பீடும் (Valuation) லாபமும்
HFCL-ன் பங்கு சந்தை மதிப்பீடு (Valuation) தற்போது சற்று அதிகமாக உள்ளது. இதன் P/E ரேஷியோ, கடந்த 12 மாதங்களின் அடிப்படையில் சுமார் 54x முதல் 70x வரையிலும், சில அறிக்கைகளில் 300x-க்கு மேலும் பதிவாகியுள்ளது. இந்த உயர் மதிப்பீட்டை நியாயப்படுத்த, நிறுவனம் தொடர்ந்து லாபகரமான வளர்ச்சியை (Profitable Growth) காட்ட வேண்டும்.
சமீபத்தில் HFCL வெளியிட்ட Q4 FY26 முடிவுகள் நல்ல வரவேற்பை பெற்றுள்ளது. முன்பு நஷ்டத்தில் (Net Loss) இருந்த நிறுவனம், இந்த காலாண்டில் ₹178 கோடி லாபத்தை ஈட்டியுள்ளது. வருவாய் (Revenue) கடந்த ஆண்டை விட இரு மடங்காகி ₹1,824 கோடி-யாக உயர்ந்துள்ளது. இது, ஏற்றுமதியில் (Exports) ஏற்பட்ட வளர்ச்சி மற்றும் அதிக லாபம் தரும் தயாரிப்புகள் (Higher-margin products) மீதான கவனம் ஆகியவற்றால் சாத்தியமானது.
எனினும், HFCL-ன் சந்தை மதிப்பீடு கவனிக்கத்தக்கது. சில கணக்கீடுகளின்படி 260x-க்கு மேல் செல்லும் P/E ரேஷியோ, மிக அதிக வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளைக் குறிக்கிறது. இந்த உயர் மதிப்பீடு நிலைக்க வேண்டுமெனில், HFCL தனது பெரிய ஆர்டர் புத்தகத்தை (Order book) தொடர்ந்து லாபகரமான வருவாயாக மாற்ற வேண்டும். ₹84.23 கோடி ஆர்டரின் செயலாக்கக் காலம் (Execution timeline) நீண்டதாக இருப்பதால், உடனடி நிதி தாக்கம் குறைவாக இருக்கலாம். மேலும், டெலிகாம் துறை அதிக முதலீடு தேவைப்படும் (Capital-intensive) மற்றும் போட்டி நிறைந்த துறையாகும்.
ஆய்வாளர்களின் பார்வை
தற்போது, HFCL-ன் பங்கு மீது பல ஆய்வாளர்கள் (Analysts) நேர்மறையான பார்வையைக் கொண்டுள்ளனர். ஒருவர், 'Strong Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, 12 மாத இலக்கு விலையாக (Target Price) ஒரு பங்குக்கு ₹150 என நிர்ணயித்துள்ளார். இது தற்போதைய விலையில் இருந்து சுமார் 19% கூடுதல் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. Geojit நிறுவனமும் ₹150 என்ற இலக்கு விலையுடன் 'buy' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளது. டெலிகாம் துறையின் வளர்ச்சி, ஏற்றுமதி அதிகரிப்பு, லாப வரம்பு உயர்வு மற்றும் 5G விரிவாக்கம் ஆகியவை இந்த நேர்மறைப் பார்வைக்கு காரணங்களாக உள்ளன.