Groww IPO பங்குச் சந்தையில் வெடித்தது! ஃபின்டெக் ராட்சசன் பிரீமியத்துடன் பட்டியலிடப்பட்டு, முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தைத் தூண்டியது!

பிரபல டிஜிட்டல் முதலீட்டுத் தளமான Groww, புதன்கிழமை அன்று பாம்பே ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (BSE) மற்றும் நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE) இல் வலுவான பட்டியலைக் கண்டது. பங்குகள் BSE இல் அதன் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) விலையான ரூ. 100 ஐ விட 14% பிரீமியத்தில் ரூ. 114 க்கும், NSE இல் 12% உயர்ந்து ரூ. 112 க்கும் வர்த்தகத்தைத் தொடங்கின. ₹6,632 கோடி மதிப்புள்ள இந்த IPO பெரிதும் எதிர்பார்க்கப்பட்டது, மேலும் அதன் வெற்றிகரமான பட்டியல், இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் டிஜிட்டல் நிதிச் சேவை சூழலில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையின் சான்றாகக் காணப்படுகிறது. பட்டியலிடுவதற்கு முன், கிரே மார்க்கெட் பிரீமியம் (GMP) போக்கு மந்தமாக இருந்தது, இது ஒரு மிதமான பிரீமியத்தைக் குறித்தது, ஆனால் Groww இன் உண்மையான அறிமுகம் எதிர்பார்ப்புகளை மிஞ்சியது. சந்தை ஆய்வாளர்கள், சாத்தியமான ஒழுங்குமுறை தடைகள் இருந்தபோபோதும், இந்த வலுவான செயல்பாடு ஃபின்டெக் வளர்ச்சியில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையைக் குறிக்கிறது என்று குறிப்பிட்டனர். மெஹ்தா ஈக்விட்டீஸ் நிறுவனத்தின் பிரசாந்த் தாபஸ், Groww இன் நியாயமான மதிப்பீட்டை (valuation) முன்னிலைப்படுத்தினார், இது அதன் பெரிய வாடிக்கையாளர் தளம் (10 கோடிக்கும் அதிகமான பயனர்கள்), வலுவான பிராண்ட் நினைவுகூறல், F&O மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் விநியோகம் போன்ற முக்கிய பிரிவுகளில் அதிகரித்து வரும் சந்தைப் பங்கு மற்றும் அளவிடக்கூடிய டிஜிட்டல் வணிக மாதிரி ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. பொதுவாக, ஒதுக்கீடு பெற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு 'வைத்திரு' (hold) உத்தியை பரிந்துரைக்கின்றனர், மேலும் இலாபத்தன்மை மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சியால் இயக்கப்படும் எதிர்கால உயர்வின் நன்மைகளைப் பெற 2-3 ஆண்டுகளுக்கு பங்குகளை வைத்திருக்க அறிவுறுத்துகின்றனர். இருப்பினும், Groww இன் மதிப்பீடு (33x FY25 earnings) மோதிலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் மற்றும் ஏஞ்சல் ஒன் போன்ற போட்டியாளர்களை விட சற்று அதிகமாக இருப்பதாக சிலர் எச்சரிக்கின்றனர். புதிய முதலீட்டாளர்கள், மதிப்பீடுகள் கவர்ச்சிகரமாக இருந்தால், பட்டியல் விலைக்குப் பிறகு ஏற்படும் வீழ்ச்சிகளில் நுழைய கருத்தில் கொள்ளுமாறு அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். 2017 இல் நிறுவப்பட்ட Groww, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், பங்குகள், F&O, ETFs, IPOs, டிஜிட்டல் தங்கம் மற்றும் அமெரிக்கப் பங்குகள் ஆகியவற்றுக்கான ஒரு விரிவான நேரடி-வாடிக்கையாளர் தளத்தை வழங்குகிறது. இந்நிறுவனம் மார்ஜின் டிரேடிங், அல்காரிதமிக் டிரேடிங் மற்றும் கடன் வசதிகளையும் வழங்குகிறது. FY25 இல், Groww 49% ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) வருவாய் உயர்வை ₹3,901 கோடியாகவும், ₹1,824 கோடி லாபத்தையும் (PAT) பதிவு செய்துள்ளது, இது முந்தைய இழப்புகளிலிருந்து ஒரு வலுவான திருப்புமுனையாகும். அதன் EBITDA மார்ஜின் 60.8% ஆக மேம்பட்டுள்ளது, மேலும் ஒரு பயனருக்கான சராசரி வருவாய் (ARPU) அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், சவால்கள் நீடிக்கின்றன. F&O பிரிவில் SEBI இன் அதிகரித்த கண்காணிப்பு, இது ஒரு முக்கிய வருவாய் ஆதாரமாகும், மேலும் வாராந்திர விருப்பங்கள் மற்றும் மார்ஜின் விதிமுறைகள் மீதான சாத்தியமான புதிய விதிமுறைகள் வர்த்தக அளவுகளையும் எதிர்கால வருவாயையும் பாதிக்கக்கூடும். இந்தக் கவலைகள் இருந்தபோதிலும், Groww இன் தொழில்நுட்பத் திறன் மற்றும் வளர்ந்து வரும் சில்லறை வணிகம் ஆகியவை முக்கிய பலங்களாகக் காணப்படுகின்றன. தாக்கம்: இந்த பட்டியல், ஃபின்டெக் துறை மீதான முதலீட்டாளர் மனநிலையை உயர்த்துவதன் மூலமும், சிறப்பாக செயல்படும் டிஜிட்டல் தளங்களுக்கான ஆர்வத்தைக் காட்டுவதன் மூலமும் இந்திய பங்குச் சந்தையை சாதகமாகப் பாதிக்கிறது. இது இந்திய முதலீட்டாளர்களையும், தொழில்நுட்ப மற்றும் நிதிச் சேவைகள் துறைகளில் வளர்ந்து வரும் இந்திய வணிக நிலப்பரப்பையும் நேரடியாக பாதிக்கிறது. மதிப்பீடு: 8/10 கடினமான சொற்கள்: IPO (Initial Public Offering): ஒரு தனியார் நிறுவனம் தனது பங்குகளை முதன்முதலில் பொதுமக்களுக்கு வழங்கும் செயல்முறை. BSE (Bombay Stock Exchange): இந்தியாவின் பழமையான பங்குச் சந்தைகளில் ஒன்று. NSE (National Stock Exchange): இந்தியாவின் முன்னணி பங்குச் சந்தை. கிரே மார்க்கெட் பிரீமியம் (GMP): ஒரு IPO அதிகாரப்பூர்வமாக பட்டியலிடப்படுவதற்கு முன் அதன் தேவைக்கான அதிகாரப்பூர்வமற்ற குறிகாட்டி, இது கிரே சந்தையில் முதலீட்டாளர்கள் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் விலையை பிரதிபலிக்கிறது. F&O (Futures and Options): ஒரு வகை டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தம், இது அதன் மதிப்பை அடிப்படை சொத்திலிருந்து பெறுகிறது, இது பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்ய பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. SEBI (Securities and Exchange Board of India): இந்தியாவின் முக்கியப் பத்திரங்கள் சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையம். EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை கழிப்பதற்கு முன் நிறுவனத்தின் இயக்க செயல்திறனைக் காட்டும் ஒரு அளவீடு. PAT (Profit After Tax): அனைத்து செலவுகள், வரிகள் உட்பட, கழிக்கப்பட்ட பிறகு எஞ்சியிருக்கும் நிகர லாபம். ARPU (Average Revenue Per User): ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒவ்வொரு செயலில் உள்ள பயனரிடமிருந்தும் ஈட்டப்படும் சராசரி வருவாய். Valuation (மதிப்பீடு): ஒரு சொத்து அல்லது நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பை தீர்மானிக்கும் செயல்முறை.