Whalesbook
Q3 லாபம் & வருவாய் கணிப்புகள்
டிசம்பர் காலாண்டிற்கான நிகர லாபமாக சுமார் ₹69.4 கோடி ஈட்டும் என தரகு நிறுவனங்கள் Eternal-க்கு கணித்துள்ளன, இது கடந்த ஆண்டை விட 18% அதிகமாகும். வருவாய் ஆண்டுக்கு 194% அதிகரித்து ₹15,884.85 கோடியாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி முந்தைய காலாண்டில் இருந்து வலுவான செயல்திறனைக் குறிக்கிறது, வருவாய் 17% அதிகரித்து ₹13,590 கோடியாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Blinkit-ன் விரைவான விரிவாக்கம் மற்றும் GST தாக்கம்
குயிக்-காமர்ஸ் பிரிவான Blinkit, ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி இயக்கி ஆகும். Kotak Institutional Equities, Blinkit-ன் நிகர சரக்கு மதிப்பு (NMV) ஆண்டுக்கு 123% வளரும் என்று கணித்துள்ளது, இது தீவிரமான ஸ்டோர் சேர்ப்புகளால் இயக்கப்படுகிறது. காலாண்டு இறுதியில் 2,100 ஸ்டோர்களை எட்டுவதை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, மேலும் 284 புதிய டார்க் ஸ்டோர்களை சேர்க்கிறது. இருப்பினும், செப்டம்பர் 2025 இல் நடைமுறைக்கு வந்த GST வரி திருத்தங்கள் NMV வளர்ச்சியை 3-4% பாதிக்கக்கூடும் என்று ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர்.
மார்ஜின் கண்ணோட்டம் மற்றும் EBITDA மதிப்பீடுகள்
வருவாய் மற்றும் லாபம் வலுவான வளர்ச்சியைக் காட்டினாலும், மார்ஜின்கள் ஒரு முக்கிய அம்சமாகவே உள்ளன. உணவு விநியோகத்திற்கான பங்களிப்பு மார்ஜின்கள் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 10 அடிப்படை புள்ளிகள் சற்று அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உணவு விநியோக வணிகத்திற்கான சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA 8.7% என கணிக்கப்பட்டுள்ளது, ஆனால் Blinkit-ன் செயல்பாட்டு இழப்புகள் ஒருங்கிணைந்த EBITDA-வை பாதிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்த ஒருங்கிணைந்த EBITDA சுமார் ₹292.3 கோடியாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது கடந்த ஆண்டு ₹162 கோடியிலிருந்து கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது, இது அதிக உணவு விநியோக EBITDA-வால் ஊக்கமளிக்கிறது, இருப்பினும் Blinkit மற்றும் District இழப்புகள் ஒரு காரணியாகவே உள்ளன.
Motilal Oswal Financial Services-ன் ஆய்வாளர்கள் உணவு விநியோக நிகர ஆர்டர் மதிப்பு (NOV) ஆண்டுக்கு 12% வளர்ச்சியையும், 21.5% சுமாரான டேக் விகிதத்தையும் எதிர்பார்க்கின்றனர். Blinkit-ன் NOV-ம் ஆண்டுக்கு 122% கணிசமாக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. JM Financial, உணவு விநியோகம் மற்றும் குயிக் காமர்ஸ் ஆகிய இரண்டிற்கும் சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA மார்ஜின்களில் தொடர்ச்சியான முன்னேற்றத்தை குறிப்பிடுகிறது, Blinkit-ல் உள்ள முழு இழப்புகள் காலாண்டுக்கு காலாண்டு குறையக்கூடும். Nuvama, Blinkit-ன் முழு சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA இழப்பு சுமார் ₹1,300 கோடியாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கிறது.