Whalesbook
சந்தையில் பெரிய மாற்றம்
இந்த Q1 2026 முடிவுகள் ஸ்மார்ட்போன் சந்தையில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. Apple-ன் சப்ளை செயின் மேனேஜ்மென்ட் மற்றும் பிரீமியம் தயாரிப்புகள் மீதுள்ள கவனம், மற்ற போட்டியாளர்கள் சந்தித்த இடையூறுகளிலிருந்து அதை பாதுகாத்து, முதலிடத்தைப் பிடிக்க உதவியுள்ளது. ஆனால், ஒட்டுமொத்த சந்தை காம்போனென்ட் பிரச்சனைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அழுத்தங்களால் கடினமான சூழலை எதிர்கொள்கிறது.
சந்தை ஏன் சுருங்குகிறது?
Q1 2026-ல் சந்தை சுருங்குவதற்கு முக்கிய காரணம், AI டேட்டா சென்டர்களுக்காக மெமரி காம்போனென்ட் தயாரிப்பாளர்கள் உற்பத்தியில் கவனம் செலுத்துவதாகும். இதனால், மொபைல் DRAM மற்றும் NAND விலைகள் கடந்த காலாண்டிலிருந்து சுமார் 90% வரை உயர்ந்துள்ளது. இந்த விலை உயர்வு, அதிக வால்யூம் மற்றும் குறைந்த லாபம் தரும் என்ட்ரி-லெவல் போன்களை அதிகம் விற்பனை செய்யும் பிராண்டுகளை கடுமையாக பாதித்துள்ளது. Apple-ன் பிரீமியம் விலைப் பராமரிப்பு உத்தி மற்றும் ஒருங்கிணைந்த சப்ளை செயின் அதை பாதுகாத்தன. அதன் iPhone 17 சீரிஸின் வலுவான தேவை, குறிப்பாக சீனா, இந்தியா, ஜப்பான் போன்ற ஆசிய-பசிபிக் சந்தைகளில் அதன் வால்யூம் வளர்ச்சிக்கு உதவியது. Samsung-ன் ஷிப்மென்ட்ஸ் 6% குறைந்து, 20% மார்க்கெட் ஷேருடன் இரண்டாவது இடத்தைப் பிடித்தது. தாமதமான Galaxy S26 லாஞ்ச் மற்றும் அதன் லோ-எண்ட் போன்களின் பலவீனம் இதற்கு காரணமானது. மூன்றாவது இடத்தில் உள்ள Xiaomi, 12% ஷேருடன், அதிகம் விலை உணர்வுள்ள வாடிக்கையாளர்களை நம்பி இருப்பதால், டாப் பிராண்டுகளில் மிகப்பெரிய சரிவான 19% வால்யூம் வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. ஒப்பிடுகையில், Q1 2025-ல் உலக ஷிப்மென்ட்ஸ் 2% வளர்ந்து, Samsung 20% ஷேருடன் முதலிடத்திலும், Apple 19% ஷேருடன் இரண்டாவது இடத்திலும் இருந்தது. இது Q1 2026 சந்தையில் ஏற்பட்டுள்ள குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தையும் Apple-ன் வலுவான செயல்திறனையும் எடுத்துக்காட்டுகிறது.
போட்டியாளர்கள் அதிக செலவை சந்திக்கிறார்கள்
தொடர்ந்து நீடிக்கும் மெமரி காம்போனென்ட் பற்றாக்குறை, 2027 இறுதி வரை நீடிக்கும் என நிபுணர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். இது ஸ்மார்ட்போன் இண்டஸ்ட்ரிக்கு ஒரு நிலையான ரிஸ்க் ஆகும். உதாரணமாக, Xiaomi விலை உணர்வுள்ள என்ட்ரி-லெவல் மார்க்கெட்டை அதிகம் நம்பியுள்ளது. இது அதிகரிக்கும் காம்போனென்ட் செலவுகள் மற்றும் சில்லறை விலைகள் உயர்ந்தால் நுகர்வோர் தேவை குறையும் பட்சத்தில் அதை மிகவும் பாதிக்கக்கூடியதாக மாற்றுகிறது. Apple-ன் வலுவான பிரீமியம் நிலைக்கு மாறாக, Xiaomi-ன் P/E ரேஷியோ (சுமார் 18-19x) முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கும் வளர்ச்சி, இந்த சப்ளை பிரச்சனைகளால் எதிர்கொள்ளும் சவால்களால் தடைபடும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது இது நல்ல மதிப்பு என்றும் சில அனலிஸ்ட்கள் கருதுகின்றனர். Samsung, அதன் பிரீமியம் S26 Ultra-ன் ஆரம்பகால வெற்றியுடன், மாஸ் மார்க்கெட்டில் சிரமங்களை எதிர்கொள்கிறது மற்றும் 6% ஆண்டுக்கு ஆண்டு ஷிப்மென்ட் சரிவை சந்தித்துள்ளது. அதன் P/E ரேஷியோ (ஏப்ரல் 2026 தொடக்கத்தில் சுமார் 14-19x) Apple-ஐ விட (சுமார் 32.9x) குறைவான பிடிப்புடன் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, ஆனால் அதன் குறைந்த லாபப் பிரிவுகளில் உள்ள பலவீனம் ஒரு கவலையாக உள்ளது. பாகங்களுக்கான அதிக செலவுகள் (Bills of Materials) நேரடியாக நுகர்வோருக்கு அனுப்பப்பட்டால், இந்த பிராண்டுகளின் தேவை மேலும் குறையக்கூடும்.
2026-க்கான அவுட்லுக்
மீதமுள்ள 2026-க்கான எதிர்பார்ப்புகள் கவனமாக உள்ளன. அனலிஸ்ட்கள், OEM-கள் (Original Equipment Manufacturers) வால்யூமை விட மதிப்பின் மீது அதிக கவனம் செலுத்துவார்கள் என்று கணிக்கின்றனர். பிராண்டுகள் தங்கள் தயாரிப்பு வரிசையை எளிமைப்படுத்தி, வளர்ச்சிக்கு சாஃப்ட்வேர், ஈக்கோசிஸ்டம்ஸ் மற்றும் சேவைகளை வலியுறுத்த வாய்ப்புள்ளது. தொடரும் மெமரி பற்றாக்குறை மற்றும் அதிகரிக்கும் காம்போனென்ட் செலவுகள், அல்ட்ரா-பிரீமியம் பிரிவுக்கு வெளியே உள்ள நிறுவனங்களுக்கு லாப வரம்புகளைப் பாதுகாப்பதும், வியூக ரீதியான விலையிடலும் முக்கியமாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. Samsung-ன் S26 Ultra போன்ற AI-இயக்கப்பட்ட சாதனங்களுக்கான ஆரம்பகால தேவை, மேம்பட்ட ஹார்டுவேர் இன்னும் விரும்பப்படுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. ஆனால், பரந்த சந்தையில் வெற்றி பெற மலிவு விலை (affordability) தீர்மானிக்கும்.