Whalesbook
இந்தியா தரும் வளர்ச்சி, சாதனை வருவாய்
Apple Inc. நிறுவனம், 2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் (Q2 FY26) $111.2 பில்லியன் வருவாயை ஈட்டி, ஒரு புதிய சாதனையை படைத்துள்ளது. இதில் முக்கிய பங்கு வகிப்பது இந்தியா மார்க்கெட்டில் கிடைத்த அபார வளர்ச்சி. CEO டிம் குக், இந்தியாவை ஒரு "மிகப்பெரிய வாய்ப்பு" (huge opportunity) என்றும், இங்கு கணிசமான வளர்ச்சி இருப்பதாக அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார்.
$111.2 பில்லியன் வருவாய் என்பது, முந்தைய ஆண்டு இதே காலாண்டில் (Q2 FY25) கிடைத்த $95.4 பில்லியன் வருவாயுடன் ஒப்பிடுகையில் 17% அதிகமாகும். இந்த வருவாய் ஏற்றம், உலகளாவிய மார்க்கெட்டுகளில் Apple-க்கு புதிய சாதனையாக அமைந்துள்ளது.
இந்தியாவின் போட்டி நிறைந்த மார்க்கெட்
இந்தியாவில் Apple-க்கு அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் இருந்தாலும், இங்கு போட்டி மிகவும் அதிகம். 2025-ல், Apple தனது பிரீமியம் தயாரிப்புகள் மற்றும் பைனான்சிங் ஆப்ஷன்கள் மூலம் ஸ்மார்ட்போன் சந்தையில் 28% மதிப்புப் பங்கைப் (value share) பெற்றுள்ளது. ஆனால், யூனிட் விற்பனையில் (unit sales) Vivo 20-21% உடன் முன்னணியில் உள்ளது, அடுத்ததாக Samsung 16% மற்றும் OPPO 14-15% உள்ளது. Apple சுமார் 9.4% சந்தைப் பங்களிப்புடன் டாப் 5-ல் ஒரு இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. தற்போது, இந்திய ஸ்மார்ட்போன் மார்க்கெட் பொருளாதார அழுத்தங்கள் காரணமாக 3-5% சரிவைக் கண்டுள்ளது. PC சந்தையில், Apple-ன் MacBook GenAI நோட்புக் சந்தையில் 70.9% பங்களிப்புடன் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது.
அதிகரிக்கும் செலவுகள், லாபத்திற்கு அழுத்தம்
உலகளாவிய சப்ளை செயின் பிரச்சனைகள், குறிப்பாக மெமரி சிப்களின் விலை உயர்வு, Apple-ஐ பாதித்துள்ளது. அட்வான்ஸ்டு சிஸ்டம் ஆன் சிப் (SoC) உற்பத்தியில் ஏற்படும் பற்றாக்குறை தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2026-ல் மெமரி வருவாய் மூன்று மடங்காக உயரக்கூடும் என்றும், DRAM மற்றும் NAND காம்போனென்ட்களின் விலை உயர்வு லாப வரம்புகளை (profit margins) பாதிக்கக்கூடும் என்றும் அனலிஸ்ட்கள் கணித்துள்ளனர். PC மார்க்கெட்டில் 4% வளர்ச்சி காணப்பட்டாலும், இது விற்பனையாளர்கள் விலை உயர்வுக்கு முன்பு சரக்குகளை சேமித்து வைத்ததால் ஏற்பட்ட செயற்கையான ஏற்றமாக இருக்கலாம் என Gartner தெரிவித்துள்ளது.
Apple-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 34.3 ஆக உள்ளது, இது அதன் 10 ஆண்டுகால சராசரியை விட அதிகமாகும். இதன் மார்க்கெட் கேப்பிடலைசேஷன் சுமார் $4 ட்ரில்லியன் ஆகும். Apple ஷேர் தற்போதைய நிலவரப்படி சுமார் $273.64 இல் வர்த்தகமாகிறது. இதன் 52-வீக் ரேஞ்ச் $193.25 முதல் $288.62 வரை உள்ளது.
தலைமை மாற்றம்: ஜான் டெர்னஸ் பொறுப்பேற்கிறார்
Apple-ல் ஒரு முக்கிய தலைமை மாற்றம் நிகழவுள்ளது. CEO டிம் குக், வரும் செப்டம்பர் 1, 2026 அன்று பதவியில் இருந்து விலகி, எக்ஸிகியூட்டிவ் சேர்மனாக (Executive Chairman) பொறுப்பேற்க உள்ளார். ஹார்டுவேர் இன்ஜினியரிங் சீனியர் வைஸ் பிரசிடென்ட் ஆன ஜான் டெர்னஸ் (John Ternus), இவருக்குப் பதிலாக CEO ஆக நியமிக்கப்பட உள்ளார். 25 வருட அனுபவம் வாய்ந்த டெர்னஸ், Apple-ன் தயாரிப்பு சிறப்பைத் தொடர்ந்து தக்கவைப்பார் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குக் CEO பதவியில் இருந்து விலகுவது குறித்து சந்தையில் பெரிய தாக்கம் இல்லை.
அனலிஸ்ட்களின் பார்வை
வால் ஸ்ட்ரீட் அனலிஸ்ட்கள் பெரும்பாலும் Apple மீது நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தைக் கொண்டுள்ளனர். பெரும்பாலானோர் "Buy" ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளனர். அடுத்த 12 மாதங்களுக்கு 9-12% உயர்வுக்கான வாய்ப்பு இருப்பதாகக் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. Evercore ISI நிறுவனம் 'Outperform' ரேட்டிங் உடன் $330 டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது.
எதிர்கால சவால்கள்
சாதனை வருவாய் ஈட்டியிருந்தாலும், Apple-க்கு சில முக்கிய சவால்கள் காத்திருக்கின்றன. பணவீக்கம் மற்றும் நாணய மாற்று விகிதங்களால் இந்திய ஸ்மார்ட்போன் மார்க்கெட் சந்திக்கும் சரிவு, தொடர்ச்சியான யூனிட் வளர்ச்சியை கடினமாக்கும். மேலும், அதிகரிக்கும் காம்போனென்ட் செலவுகள் லாப வரம்பைக் குறைக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. AI துறையில் போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடுகையில் Apple-ன் வளர்ச்சி வேகம் மற்றும் Vision Pro போன்ற தயாரிப்புகளில் அதன் முன்னுரிமைகள் குறித்து சில அனலிஸ்ட்கள் கவலை தெரிவித்துள்ளனர். இந்திய போன்ற மார்க்கெட்டுகளில் டெக் நிறுவனங்களுக்கான ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகள் (regulatory scrutiny) ஒரு பின்னணி அபாயமாகவே உள்ளன.