Whalesbook
AI-யால் இந்திய IT துறைக்கு ஏற்படும் பாதிப்பு
இந்திய IT துறைக்கான முதலீட்டாளர் மனநிலையில் பெரிய சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. AI தொழில்நுட்பத்தால் ஏற்படும் பாதிப்புகள் குறித்த அச்சம் காரணமாக Nifty IT index கணிசமாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. குறிப்பாக, OpenAI நிறுவனத்தின் புதிய நகர்வுகள், பாரம்பரியமான offshore IT outsourcing முறைகளுக்கு நேரடி சவாலாக பார்க்கப்படுகிறது.
இதன் விளைவாக, Persistent Systems நிறுவனத்தின் பங்குகள் 5% மேல் சரிந்தன. HCL Technologies மற்றும் Tech Mahindra போன்ற நிறுவனங்களின் பங்குகளும் 5% வரை வீழ்ச்சியை சந்தித்தன. Wipro, Tata Consultancy Services, Infosys, Coforge போன்ற பெரிய நிறுவனங்களும் இந்த வீழ்ச்சியில் அடங்கும்.
சில நிறுவனங்கள் புதிய கான்ட்ராக்ட்களை பெறுவதற்காக 25% முதல் 30% வரை அதிக முதலீடு செய்ய வேண்டிய சூழல் உள்ளதாகவும் ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். இது குறுகிய கால நோக்கில் சில நிறுவனங்களுக்கு பின்னடைவை ஏற்படுத்தும்.
AI காலத்திற்கு ஏற்ப restructuring
இந்த சந்தை மாற்றங்கள், வெறும் தொழில்நுட்ப மாற்றங்களுக்கு பதிலளிப்பது மட்டுமல்லாமல், இந்திய IT சேவைத் துறையின் அடிப்படை restructuring-ஐயும் குறிக்கின்றன. AI ஒரு சவாலாக இருந்தாலும், அது பெரும் வாய்ப்புகளையும் வழங்குகிறது. 2030-க்குள் AI சார்ந்த சந்தை மதிப்பு $300 முதல் $400 பில்லியன் வரை அதிகரிக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. தற்போதுள்ள $280 பில்லியன் சந்தையில் இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க உயர்வாகும்.
உலகளாவிய IT செலவினங்கள் 2026-ல் $6.15 டிரில்லியன் ஆக உயரும் என்றும், அதில் GenAI மாடல்களின் வளர்ச்சி 80.8% ஆக இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது வலுவான தேவையை காட்டுகிறது.
இந்த மாற்றத்திற்கு இந்திய IT நிறுவனங்கள் படிப்படியாக தங்களை தயார்படுத்தி வருகின்றன. தற்போது, துறையின் P/E ratio சுமார் 19 முதல் 32 வரை உள்ளது. TCS மற்றும் Infosys போன்ற நிறுவனங்கள் 15-16 P/E ratio-வில் வர்த்தகமாகின்றன. Persistent Systems 40-46 P/E ratio-வுடனும், Coforge 30-40 P/E ratio-வுடனும் வர்த்தகமாகின்றன. இது அவர்களின் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளை காட்டுகிறது.
அமெரிக்க சந்தை மற்றும் margin அழுத்தம்
இந்திய IT துறையின் வருவாயில் சுமார் 57% அமெரிக்க சந்தையை சார்ந்துள்ளது. அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் ஏற்படும் மந்தநிலை, வாடிக்கையாளர்களின் செலவினங்களை பாதிக்கும். இதன் காரணமாக, Nifty IT index இந்த ஆண்டு இதுவரை சுமார் 25% சரிந்துள்ளது.
HCL Technologies மற்றும் Tech Mahindra போன்ற நிறுவனங்கள், கடந்த காலங்களில் விற்பனை வளர்ச்சி மற்றும் Return on Equity-யில் சவால்களை சந்தித்து வருகின்றன. AI, பாரம்பரிய சேவைகளின் margins-ஐ குறைக்கக்கூடும். இது ஆண்டுக்கு 2% முதல் 3% வரை வருவாய் சரிவை ஏற்படுத்தலாம்.
Tata Consultancy Services நிறுவனம், 2004-ல் IPO வந்த பிறகு முதல் முறையாக வருவாயில் சரிவை பதிவு செய்துள்ளது. இது எதிர்கொள்ளும் சவால்களுக்கு ஒரு சான்றாகும்.
எதிர்கால பாதை: சரியான பங்குகளை தேர்ந்தெடுப்பது முக்கியம்
எதிர்காலத்தில், சரியான IT பங்குகளை தேர்ந்தெடுப்பது மிக முக்கியமாக இருக்கும். AI-ஐ திறம்பட பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள், அதிக லாபத்தையும், வளர்ச்சி வாய்ப்புகளையும் பெறும்.
AI-யை பயன்படுத்தி உற்பத்தித்திறனை அதிகரிப்பது மற்றும் உயர் மதிப்பு சேவைகளை வழங்குவது போன்ற திறன்களை வெளிப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் premium valuation-களை பெறும். மெதுவாக செயல்படும் நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து அழுத்தத்தை எதிர்கொள்ளும்.