Whalesbook
அமெரிக்கப் பங்குகள் (equities) பெரும் ஈர்ப்பு விசையை மீறிச் செயல்படுகின்றன, வெள்ளிக்கிழமை வரை ஆண்டு முதல் தேதி வரை (year-to-date) S&P 500 நிறுவனங்களில் ஏறக்குறைய 18% பங்குகள் குறைந்தது 10% உயர்ந்துள்ளன. இந்த வலுவான செயல்திறன் இந்தக் காலத்திற்கான வரலாற்று சராசரியை விட மிக அதிகம், இது சக்திவாய்ந்த தொழில்நுட்ப மற்றும் கொள்கை காரணிகளால் உந்தப்படும் ஒரு பரந்த சந்தை உயர்வின் அறிகுறியாகும்.
AI-யின் ஆதிக்கம் டெக் துறையின் எழுச்சிக்கு உந்துசக்தி
செயற்கை நுண்ணறிவுக்கான தீராத தேவை தொழில்நுட்பத் துறையை மறுவடிவமைக்கிறது. Nvidia போன்ற AI சிப் ஜாம்பவான்களுக்கு முக்கிய சப்ளையர்களான Micron Technology, Western Digital, மற்றும் SanDisk போன்ற மெமரி சிப் உற்பத்தியாளர்களின் பங்குகள் கடந்த ஆண்டில் 200%க்கும் மேல் உயர்ந்துள்ளன. Micron வெள்ளிக்கிழமை மட்டும் 5%க்கும் மேல் உயர்ந்தது.
இந்த போக்கு AI-க்கான உள்கட்டமைப்பை உருவாக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் விரிவடைகிறது. Amphenol, கனெக்டர்களை உற்பத்தி செய்யும் ஒரு நிறுவனம், டேட்டா சென்டர்களில் இருந்து அதிகரித்த விற்பனை காரணமாக அதன் பங்கு மதிப்பை இரட்டிப்புக்கு மேல் அதிகரித்துள்ளது. இதேபோல், Corning, ஒரு மெட்டீரியல்ஸ் வழங்குநர், டேட்டா சென்டர் விரிவாக்கத்திற்கான தேவை அதிகரித்ததால் 88% லாபம் ஈட்டியுள்ளது.
கார்ப்பரேட் மென்பொருட்களில் AI ஏஜெண்டுகள் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுவது, செயல்திறனை அதிகரிக்கவும் செலவுகளைக் குறைக்கவும் உதவுகிறது. இது செமிகண்டக்டர்களுக்கு பெரும் தேவையை ஏற்படுத்துகிறது, ஏனெனில் டேட்டா சென்டர்களுக்கு சிக்கலான AI மாதிரிகளைப் பயிற்றுவிக்க பரந்த கணினி சக்தி தேவைப்படுகிறது.
கொள்கை மாற்றங்கள் தங்கம் மற்றும் வங்கிகளுக்கு ஊக்கம்
தொழில்நுட்பத்தைத் தவிர, உலக அரசியலில் ஏற்படும் பெரிய மாற்றங்கள் பிற சொத்து வகுப்புகளையும் பாதிக்கின்றன. தங்கத்தின் விலை கடந்த ஆண்டில் 66% உயர்ந்துள்ளது, இது Newmont மற்றும் Barrick Mining போன்ற தங்கச் சுரங்க நிறுவனங்களின் மதிப்பை இரட்டிப்புக்கு மேல் அதிகரித்துள்ளது. இந்த உயர்வு AI உடன் நேரடியாகத் தொடர்புடையது அல்ல, ஆனால் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் மத்திய வங்கிகள் அமெரிக்க டாலரிலிருந்து தங்கள் இருப்புக்களைப் பல்வகைப்படுத்துவதால் ஏற்படுகிறது.
ரஷ்ய மத்திய வங்கி சொத்துக்கள் முடக்கப்பட்ட நிகழ்வுகளால் மோசமடைந்த டாலரின் ஸ்திரத்தன்மை குறித்த கவலைகள், உலகளாவிய பண அதிகாரிகளைத் தங்கள் தங்க இருப்புகளை அதிகரிக்கத் தூண்டியுள்ளன. இது தங்கத்தை ஒரு கவர்ச்சிகரமான பாதுகாப்பான புகலிட சொத்தாக (safe-haven asset) ஆக்குகிறது.
Citigroup மற்றும் Goldman Sachs Group உள்ளிட்ட அமெரிக்க முதலீட்டு வங்கிகளும் கணிசமான லாபத்தைப் பெற்றுள்ளன, இரண்டும் கடந்த ஆண்டில் 50%க்கும் மேல் வர்த்தகம் செய்கின்றன. எதிர்பார்க்கப்படும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதக் குறைப்புகளால் உந்தப்படும் தொடர்ச்சியான லாப வளர்ச்சியின் சந்தை எதிர்பார்ப்புகள், வங்கிகளின் நிதிச் செலவுகளைக் குறைத்து, கடன் மற்றும் M&A நடவடிக்கைகளைத் தூண்டுகின்றன.
வங்கிச் செயல்திறனை மேலும் வலுப்படுத்துவது சீர்திருத்தங்களின் (deregulation) அலையாகும். இருப்புத் தேவைகளைத் தளர்த்துவது கடன் மற்றும் ஒப்பந்தங்களுக்கு மூலதனத்தை விடுவிக்கிறது, அதே நேரத்தில் இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களுக்கான விரைவான ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகள் நிதி நிறுவனங்களுக்கான செலவுகளைக் குறைத்து ஒப்பந்த நிச்சயத்தன்மையை அதிகரிக்கின்றன.
சந்தை கட்டமைப்பு மற்றும் முதலீட்டாளர் பார்வை
இந்த இரண்டு சக்திவாய்ந்த காரணிகள் - AI-யின் மாற்றியமைக்கும் அலை மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க கொள்கை மறுசீரமைப்புகள், ட்ரம்ப் நிர்வாகத்தால் பாதிக்கப்பட்டவை உட்பட - இப்போது தற்போதைய பங்கு மதிப்பீடுகளில் ஆழமாகப் பதிந்துள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் இந்த வளர்ந்து வரும் இயக்கவியலை தங்கள் உத்திகளில் தீவிரமாக கணக்கில் கொள்ள வேண்டும்.
இந்த உயர்ந்து வரும் பங்குகளின் ஒட்டுமொத்த சந்தை மூலதனம் ($4 டிரில்லியன்) இப்போது $4 டிரில்லியன் surpasses, இந்த போக்குகள் பல துறைகளிலும் பரந்த பொருளாதாரத்திலும் ஏற்படுத்தும் ஆழமான தாக்கத்தைக் குறிக்கிறது.