Whalesbook
AI ராலிக்கு காரணம் என்ன?
முதலீட்டாளர்கள் இன்று அமோகமான லாபத்தைப் பதிவு செய்தனர். Wall Street-ன் நேர்மறையான முடிவுகளைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், ஆசிய சந்தைகள் சிறப்பான ஏற்றத்தைக் கண்டன. குறிப்பாக, ஜப்பான் Nikkei குறியீடு 2.42% உயர்ந்து 58,705 என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியது. தென்கொரியா Kospi 2.28% உயர்ந்தது, ஹாங்காங் Hang Seng சுமார் 200 புள்ளிகள் முன்னேறியது. முக்கிய சீன சந்தைகளான ஷாங்காய் மற்றும் ஷென்சென் தலா 1% மேல் ஏற்றம் கண்டன.
AMD-Meta ஒப்பந்தம்: சந்தையில் பரபரப்பு!
இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கிய உந்து சக்தியாக இருந்தது Advanced Micro Devices (AMD) நிறுவனத்தின் பங்கு 8.8% உயர்ந்தது. Meta Platforms உடன் AMD நிறுவனம் பல வருடங்களுக்கு AI சிப்களை (Chips) வழங்குவதற்கான ஒரு மாபெரும் ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திட்டதே இதற்குக் காரணம். Nvidia-வை மட்டுமே நம்பியிருந்த Meta, இப்போது AMD-யையும் தனது சப்ளையர் பட்டியலில் சேர்த்துள்ளது. இந்த ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு $100 பில்லியன்-க்கும் அதிகம் எனத் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. மேலும், Meta, AMD நிறுவனத்தின் 10% வரை பங்குகளை வாங்குவதற்கான ஈக்விட்டி வாரண்டுகளையும் (Equity Warrants) பெற்றுள்ளது. இந்த ஒப்பந்தத்தின்படி, 2026 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் AMD-ன் Instinct GPUs மற்றும் EPYC CPUs டெலிவரி தொடங்கும்.
வேல்யூயேஷன்ஸ் மற்றும் மறைமுக ரிஸ்க்குகள்
AI மீதான ஆர்வம் சந்தையை உச்சத்திற்குக் கொண்டு சென்றாலும், செமிகண்டக்டர் (Semiconductor) மற்றும் AI துறை சார்ந்த நிறுவனங்களின் வேல்யூயேஷன்ஸ் (Valuations) மிகவும் அதிகமாகியுள்ளது. Nvidia தற்போது 47.5x P/E ரேஷியோவில் வர்த்தகமாகிறது. AMD-ன் P/E ரேஷியோ 74.3x ஆக இருந்தாலும், எதிர்கால கணிப்புகளின் அடிப்படையில் அதன் ஃபார்வர்ட் P/E 18.7x என உள்ளது. Meta Platforms 27.1x P/E-லும், Microsoft 24.1x P/E-லும், Alphabet 28.8x P/E-லும் வர்த்தகம் செய்கின்றன. உலக செமிகண்டக்டர் சந்தை 2026-ல் $975 பில்லியன்-ஐ எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சி AI சிப்களை மட்டுமே மையமாகக் கொண்டுள்ளது.
புவிசார் அரசியல் பதற்றம் மற்றும் எதிர்கால கணிப்புகள்
சந்தையில் நல்ல செய்தி பரவினாலும், சீனா ஜப்பானிய நிறுவனங்கள் மீதான ஏற்றுமதி கட்டுப்பாடுகள் போன்ற புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் நீடிக்கின்றன. AMD-Meta ஒப்பந்தம் AMD-க்கு ஒரு பெரிய வெற்றியாக இருந்தாலும், Meta-வின் பங்கு செயல்திறனைப் பொறுத்து வாரண்டுகள் வழங்கப்படுவது, அதன் செயல்பாட்டில் சில சவால்களை உருவாக்கலாம். மேலும், சில பெரிய டீல்களை மட்டுமே நம்பியிருப்பது AMD-ன் நிலையை Nvidia-வுடன் ஒப்பிடும்போது பலவீனமாக்குகிறது. AI துறையின் அதிக P/E ரேஷியோக்கள், வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகள் பூர்த்தி செய்யப்படாவிட்டால் சரிவு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.
நிபுணர்களின் பார்வை
நிபுணர்கள் AMD-க்கு 'Buy' ரேட்டிங்கும், சராசரியாக $272.53 டார்கெட் விலையையும், Meta-க்கு 'Moderate Buy' ரேட்டிங்கும், சராசரியாக $844.44 டார்கெட் விலையையும் பரிந்துரைத்துள்ளனர். இருப்பினும், இந்த டார்கெட்கள் நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டுத் திறன்கள், AI-க்கான பெரிய முதலீடுகள் மற்றும் போட்டி நிறைந்த சந்தையில் தொடர்ந்து வளர்ச்சி காண்பதற்கான திறனைப் பொறுத்தே அமையும்.