AI அலை: ஆசிய காம்போனென்ட் கம்பெனிகளுக்கு கொண்டாட்டம்! விலையேற்றம், ஷேர் ராக்கெட்!

AI சர்வர்கள் தான் காரணம்!

AI சர்வர்கள், சாதாரண சர்வர்களை விட 10 முதல் 15 மடங்கு அதிகமான MLCC (Multi-Layer Ceramic Capacitors) போன்ற மின் ஒழுங்குபடுத்தும் (Power Regulation) பாகங்களையும், சிப் சப்ஸ்ட்ரேட்களையும் (Chip Substrates) பயன்படுத்துகின்றன. இதனால், இந்த முக்கிய உதிரிபாகங்களை தயாரிக்கும் நிறுவனங்கள் அமோக வரவேற்பை பெற்றுள்ளன. TCB (Thermal Compression Bonding) கருவிகள் தயாரிப்பாளர்களும் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளனர்.

விலையேற்றத்திற்கு தயார்!

இந்த அதீத தேவையால், உற்பத்தியாளர்கள் விலைகளை கணிசமாக உயர்த்த திட்டமிட்டுள்ளனர். Samsung Electro-Mechanics நிறுவனம் MLCC விலையை 10% வரை உயர்த்தக்கூடும் என தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. ஜப்பானின் Murata Manufacturing Co., Taiyo Yuden Co. போன்ற நிறுவனங்களுக்கும் இது சாதகமாக அமைந்துள்ளது.

ஆசியாவில் குவிந்த உற்பத்தி!

இந்த AI காம்போனென்ட் உற்பத்தி பெரும்பாலும் தென்கொரியா, தைவான், ஜப்பான், சீனா போன்ற ஆசிய நாடுகளிலேயே குவிந்துள்ளது. இதன் காரணமாக, நிறுவனங்களின் உற்பத்தி ஆலைகள் ஏற்கனவே 90% திறனுக்கு மேல் இயங்குகின்றன. இந்த பற்றாக்குறை, விலையேற்றத்திற்கு வலு சேர்க்கிறது. Unimicron Technology Corp. மற்றும் Ibiden Co. போன்ற சப்ஸ்ட்ரேட் தயாரிப்பாளர்கள் கடந்த ஆண்டில் மட்டும் முறையே 770% மற்றும் 530% வரை ஷேர் விலை ஏற்றத்தை கண்டுள்ளனர்.

ஷேர் மதிப்பு விண்ணை முட்டுகிறது!

இதன் எதிரொலியாக, இந்த நிறுவனங்களின் பங்குகள் வரலாறு காணாத வகையில் உயர்ந்துள்ளன. Unimicron-ன் P/E விகிதம் 191.85, Ibiden-ன் 91.76, Taiyo Yuden-ன் 162.40 ஆக உள்ளது. இது, Nvidia (P/E சுமார் 44), SK Hynix (P/E சுமார் 21), Samsung Electronics (P/E சுமார் 33) போன்ற பெரிய நிறுவனங்களை விட அதிகமாகும். இது, இந்த காம்போனென்ட் தயாரிப்பாளர்களின் எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் லாபம் மீதான சந்தையின் நம்பிக்கையை காட்டுகிறது.

சப்ளை செயின் ரிஸ்க்குகள்!

இருப்பினும், இந்த உற்பத்தி ஆசியாவில் குவிந்திருப்பதால், விநியோகச் சங்கிலியில் (Supply Chain) பெரும் ஆபத்துகள் உள்ளன. ஏதேனும் ஒரு பெரிய பாதிப்பு (உதாரணமாக, தைவான் அல்லது தென்கொரியாவில் ஏற்படும் புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) பிரச்சனைகள்) ஏற்பட்டால், உலகளாவிய தொழில்நுட்பத் துறை ஸ்தம்பித்துவிடும். Hanmi Semiconductor Co. போன்ற நிறுவனங்களும், அதிக P/E விகிதத்துடன் (162.67), எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. இது, தேவையில் திடீர் சரிவு அல்லது போட்டி அதிகரித்தால் ஆபத்தாக மாறக்கூடும்.

அடுத்த கட்டம் என்ன?

JP Morgan Chase & Co. ஆய்வாளர்களின் கணிப்பின்படி, MLCC மற்றும் சப்ஸ்ட்ரேட் தேவையில் இந்த இறுக்கமான நிலை நீடிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Murata Manufacturing, Taiyo Yuden போன்ற நிறுவனங்களுக்கு விலை இலக்குகளும் (Price Targets) உயர்த்தப்பட்டுள்ளன. ஆனாலும், AI வளர்ச்சி என்பது செமிகண்டக்டர் துறையின் தொடர்ச்சியான சுழற்சிகளுடன் (Cycles) இணைந்து பார்க்கப்பட வேண்டும். தற்போது தேவை அதிகமாக இருந்தாலும், இந்த துறையின் கடந்த கால ஏற்ற இறக்கங்களையும், அதிக பங்குகள் மதிப்பீடுகளையும் (High Valuations) கருத்தில் கொண்டு முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட வேண்டும்.