மறைக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஆதாயங்களைத் திறக்கவும்: உங்கள் நிதிகள் பின்தங்கியுள்ளனவா? செயல்திறன் குன்றியவற்றை இப்போது கண்டறிந்து கைவிடுவது எப்படி என்று பாருங்கள்!
Overview
போர்ட்ஃபோலியோ மறுஆய்வுக்குப் பிறகு நிதி செயல்திறனை மதிப்பிடுவது மிகவும் முக்கியமானது. வகை சராசரிகள் (category averages) பெரும் வேறுபாடுகளை மறைக்கக்கூடும்: பெரிய-கேப் நிதிகளில் (large-cap funds), கடந்த ஆண்டு சராசரி வருவாய் 3.8% ஆக இருந்தபோது, சிறந்த நிதி 9.6% வருவாயையும், மோசமான நிதி 6.4% இழப்பையும் பதிவு செய்தன. இந்த பரந்த இடைவெளி, ஒட்டுமொத்த வருவாயை அதிகரிக்க, முதலீட்டாளர்கள் செயல்திறன் குன்றிய நிதிகளைத் தொடர்ந்து கண்டறிந்து தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களிலிருந்து அகற்ற வேண்டும் என்பதைக் குறிக்கிறது.
உங்கள் வருடாந்திர போர்ட்ஃபோலியோ மறுஆய்வு மற்றும் சொத்து ஒதுக்கீட்டை (asset allocation) மதிப்பிட்ட பிறகு, அடுத்த முக்கியமான படி தனிப்பட்ட நிதிகளின் செயல்திறனை ஆழமாக ஆராய்வதாகும். வகை சராசரி வருவாயை மட்டும் நம்பியிருப்பது தவறாக வழிநடத்தும், ஏனெனில் இது ஒரே துறையில் உள்ள வெவ்வேறு நிதிகளின் செயல்திறனில் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடுகளை மறைக்கக்கூடும்.
பெரிய-கேப் ஈக்விட்டி (large-cap equity) துறையை உதாரணமாகக் கொள்வோம். கடந்த ஆண்டு இத்துறையின் சராசரி வருவாய் 3.8 சதவீதமாக இருந்தபோதிலும், தனிப்பட்ட நிதிகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு கணிசமாக இருந்தது. சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட நிதி, வலுவான பங்குத் தேர்வு மற்றும் சந்தை நேரத்தைக் காட்டும் 9.6 சதவீத லாபத்தை வழங்கியது. இதற்கு மாறாக, அதே பிரிவில் மோசமான செயல்திறன் கொண்ட நிதி -6.4 சதவீத எதிர்மறை வருவாயைப் பதிவு செய்தது, இது அதன் உத்தி அல்லது செயலாக்கத்தில் சாத்தியமான சிக்கல்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
இந்தத் தெளிவான வேறுபாடு, வெற்றிகரமான முதலீட்டின் ஒரு அடிப்படைத் தத்துவத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது: உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து செயல்திறன் குன்றிய சொத்துக்களை, 'லெaggards' (laggards) என்று அழைக்கப்படுபவற்றை, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து அவ்வப்போது கண்டறிந்து அகற்றும் தேவை. தங்கள் சக நிதிகள் அல்லது பெஞ்ச்மார்க் குறியீடுகளை (benchmark indices) தொடர்ந்து விடப் பின்தங்கும் நிதிகளை வைத்திருப்பது குறிப்பிடத்தக்க வாய்ப்பு இழப்புக்கு (opportunity cost) வழிவகுக்கும். இந்த செயல்திறன் குன்றியவற்றில் ஒதுக்கப்பட்ட மூலதனத்தை, சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யலாம், அதன் மூலம் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சி திறனை மேம்படுத்தலாம்.
நிதியின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு முக்கிய முறை, அதை அதன் குறிப்பிட்ட பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுவதாகும். ஒரு நிதி, கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகளைக் கணக்கிட்ட பிறகு, நடுத்தர முதல் நீண்ட காலத்திற்கு அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை அடைவது மட்டுமல்லாமல், அதை மிஞ்சும் வருவாயை ஈட்ட வேண்டும். பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடும்போது தொடர்ச்சியான பின்தங்கிய செயல்திறன் ஒரு வலுவான சிவப்பு கொடி (red flag) ஆகும், இது நிதி மேலாளர் மதிப்பைச் சேர்ப்பதில் சிரமப்படுகிறார் என்பதைக் குறிக்கிறது.
லெaggards-களைக் கண்டறிவது குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அப்பால் பார்ப்பதை உள்ளடக்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒன்று, மூன்று மற்றும் ஐந்து ஆண்டுகள் போன்ற பல கால அளவுகளில் செயல்திறனைப் பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும். ஸ்டாண்டர்ட் டீவியேஷன் (நிலையற்ற தன்மையின் ஒரு அளவீடு) மற்றும் ஷார்ப் ரேஷியோ (ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய்) போன்ற அளவீடுகளும் ஆழமான நுண்ணறிவுகளை வழங்க முடியும். நிதிச் செலவு விகிதங்கள் (fund expense ratios) மற்றும் நிதி மேலாண்மையில் ஏற்படும் மாற்றங்களும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய முக்கியமான காரணிகளாகும்.
தொடர்ச்சியான கண்காணிப்பு மற்றும் செயல்படுவதற்கான விருப்பம் ஒரு ஆரோக்கியமான மற்றும் பயனுள்ள முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை பராமரிக்க இன்றியமையாதவை. செயல்திறன் குன்றிய நிதிகளைத் தொடர்ந்து அகற்றி, வலுவான போட்டியாளர்களிடம் மூலதனத்தை மறு ஒதுக்கீடு செய்வது நீண்ட கால நிதி இலக்குகளை அடைய அவசியமான ஒழுக்கமாகும். இந்த முன்முயற்சியான அணுகுமுறை உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ உங்கள் நோக்கங்களுடன் சீரமைக்கப்படுவதையும், சந்தையின் திறனிலிருந்து பயனடைவதையும் உறுதிசெய்ய உதவுகிறது.
இந்த வழிகாட்டுதல், முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை மேம்படுத்துவதற்கான அறிவை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, இது காலப்போக்கில் மேம்பட்ட முதலீட்டு வருவாய் மற்றும் அதிக செல்வ உருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். தொடர்ந்து பின்தங்கும் நிதிகள் இல்லாத, நன்கு நிர்வகிக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ, சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைத் தாங்கி, அதன் வளர்ச்சி இலக்குகளை அடைவதற்கான அதிக வாய்ப்புள்ளது.
