இந்தியாவின் பங்குகள் அடுத்தடுத்து மூன்றாம் நாள் வீழ்ச்சி! ரூபாய் மீண்டது, ஆனால் வெளிநாட்டு நிதிகள் வெளியேற்றம் - முதலீட்டாளர்கள் அறிய வேண்டியவை!

சந்தை அடுத்தடுத்து மூன்றாவது நாள் வீழ்ச்சி

புதன்கிழமை அன்று இந்திய பங்குச் சந்தைகள் அடுத்தடுத்து மூன்றாவது அமர்வில் தங்கள் சரிவைத் தொடர்ந்தன, ஏனெனில் முக்கிய நிதிப் பங்குகளின் விற்பனை அழுத்தம் குறியீடுகளை கீழே இழுத்தது. பெஞ்ச்மார்க் நிஃப்டி 25,850 என்ற முக்கிய நிலைக்கு கீழே முடிந்தது, அதே நேரத்தில் சென்செக்ஸ் குறிப்பிடத்தக்க சரிவை சந்தித்தது. இந்திய ரூபாயின் குறிப்பிடத்தக்க மீட்பு மற்றும் கலவையான உலகப் பொருளாதார சமிக்ஞைகள் இருந்தபோதிலும் இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது.

முக்கியப் பிரச்சினை

பெஞ்ச்மார்க் எஸ்&பி பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் 120 புள்ளிகள், அல்லது 0.14%, குறைந்து 84,560 இல் நிலைபெற்றது. பரந்த என்எஸ்இ நிஃப்டி குறியீடு 42 புள்ளிகள் குறைந்து 25,819 இல் முடிந்தது. சந்தைப் பரவல் அதிக வீழ்ச்சியை நோக்கியே சாய்ந்திருந்தது, இது பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் பரவலான விற்பனை அழுத்தத்தைக் குறிக்கிறது.

பரந்த சந்தைகள் பின்தங்கின

நிஃப்டி மிட்கேப் குறியீடு 322 புள்ளிகள் குறைந்து 59,389 ஆக வீழ்ச்சியடைந்ததால், பலவீனம் பரந்த சந்தைப் குறியீடுகளுக்கும் பரவியது. சிறு மற்றும் நடுத்தர அளவிலான நிறுவனங்கள் பெரிய நிறுவனப் பங்குகளை விட அதிக விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன என்பதை இந்தப் பின்தங்கிய செயல்பாடு சுட்டிக்காட்டுகிறது.

நிதித் துறையில் பலவீனம்

நிஃப்டி வங்கி குறியீடும் சிவப்பு நிறத்தில் முடிந்தது, 108 புள்ளிகள் குறைந்து 58,927 இல் நிலைபெற்றது. முக்கிய வங்கி மற்றும் கடன் நிறுவனங்களில் லாபம் ஈட்டுதல் (profit-taking) ஏற்பட்டது, இது ஒட்டுமொத்த சந்தை வீழ்ச்சிக்கு பங்களித்தது.

உலகளாவிய தாக்கங்கள்

உலகச் சந்தையின் மனநிலை கலவையாகவே இருந்தது. ஜப்பானிய பாண்ட் வருவாயின் அதிகரிப்பு, இறுக்கமான பணப்புழக்க நிலைகளைக் குறித்தது, இது பங்கு மதிப்பீடுகளை அழுத்தக்கூடும். மாறாக, அமெரிக்கத் தொழிலாளர் தரவுகளின் மென்மை, பொருளாதார மந்தநிலை குறித்த கவலைகளைத் தூண்டியது, இது அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வின் மிகவும் தாராளமான நிலைப்பாட்டிற்கான எதிர்பார்ப்புகளை வலுப்படுத்தியது.

உள்நாட்டு ஆதரவும் கவலைகளும்

உள்நாட்டு அளவில், ரிசர்வ் வங்கி ஆஃப் இந்தியாவின் ரூபாயை நிலைப்படுத்தும் நடவடிக்கைகள், வட்டி விகிதங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்ட துறைகளுக்கு (rate-sensitive sectors) சில நிவாரணம் அளித்தன. இந்திய ரூபாயும் ஒரு வலுவான மீட்பை மேற்கொண்டது, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக சுமார் 1% உயர்ந்தது, இது சமீபத்திய வலுவான ஒருநாள் ஆதாயங்களில் ஒன்றாகும். இருப்பினும், தொடர்ச்சியான வெளிநாட்டு நிதி வெளியேற்றங்களும் பிற வளரும் சந்தைகளில் (emerging markets) உள்ள பலவீனமும் இந்த நேர்மறையான மனநிலையை ஈடுசெய்தன. வளர்ந்த பொருளாதரங்கள் (developed economies) அதிக பின்னடைவைக் காட்டியுள்ளன, இது உலகளவில் முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கையை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

ஆய்வாளர் பார்வை

ஜியோஜித் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ் லிமிடெட் நிறுவனத்தின் ஆராய்ச்சித் தலைவர் வினோத் நாயர், நாணயத்தின் ஸ்திரத்தன்மை குறுகிய கால நிவாரணம் அளித்தாலும், தொடர்ச்சியான உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் வெளிநாட்டு விற்பனை ஆகியவை குறிப்பிடத்தக்க உயர்வைத் தடுக்கக்கூடும் என்று குறிப்பிட்டார். சந்தையின் மனநிலை கீழ்நோக்கிச் சாயும் என்று அவர் பரிந்துரைத்தார்.

முக்கியப் பங்கு நகர்வுகள்

பல நடுத்தரப் பங்கு நிறுவனங்கள் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளைச் சந்தித்தன. மேக்ஸ் ஹெல்த்கேர், கொச்சின் ஷிப்யார்ட், பாலி-கேப், ஃபர்ட்டிலைசர்ஸ் அண்ட் கெமிக்கல்ஸ் டிராவான்கோர் (FACT), மற்றும் கோல்கேட்-பா olives இந்தியா ஒவ்வொன்றும் சுமார் 4% குறைந்தன. அரசுக்குச் சொந்தமான இந்தியன் ஓவர்சீஸ் வங்கி, சலுகை விற்பனை (offer for sale) மூலம் 3% பங்குகளை விற்கும் அரசாங்கத்தின் திட்ட அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து 6%க்கும் அதிகமாக வீழ்ச்சியடைந்தது. அக்ஸோ நோபல் இந்தியா, 5.19 மில்லியன் பங்குகள் ஒரு பிளாக் டீலில் கைமாறியதைத் தொடர்ந்து கிட்டத்தட்ட 14% சரிந்தது. ஓலா எலக்ட்ரிக் மொபிலிட்டி, அதன் நிறுவனர் பாவிஷ் அகர்வால், விளம்பரதாரர் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த 26 மில்லியன் பங்குகளை விற்றதைத் தொடர்ந்து சுமார் 5% சரிவைக் கண்டது. சம்மான் கேபிடல் நிறுவனத்தின் முன்னாள் விளம்பரதாரர்கள் தொடர்பான ஒரு புதிய முதல் தகவல் அறிக்கை (FIR) தாக்கல் செய்யப்பட்டதைத் தொடர்ந்து 5% சரிந்தது.

நேர்மறையான செயல்திறன்கள்

மறுபுறம், மின்-வணிகத் தளமான மீஷோ (Meesho) 20% உயர்ந்து அதன் மேல் வரம்பை (upper circuit) எட்டியது, அதிக வர்த்தக அளவுகளுக்கு மத்தியில், யூபிஎஸ் (UBS) ஒரு 'பை' மதிப்பீட்டுடன் கவரேஜைத் தொடங்கியதைத் தொடர்ந்து. வெள்ளி விலைகள் சாதனை உயர்வை எட்டியதால், ஹிந்துஸ்தான் ஜிங்க் சுமார் 2% உயர்ந்தது. அதன் இயக்குநர் குழு நிதி திரட்டும் திட்டத்தை பரிசீலிப்பதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து ஸ்ரீராம் ஃபைனான்ஸ் 2% உயர்ந்தது. பெட்ரோலியம் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு ஒழுங்குமுறை வாரியம் (PNGRB) ‘ஒரே நாடு, ஒரே கட்டண’ (One Nation, One Tariff) முறையை செயல்படுத்துவதாக அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து எண்ணெய் சந்தைப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் உயர்ந்தன, இதில் இந்திரபிரஸ்தா கேஸ் 5% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. பொதுத்துறை நிறுவன (PSU) வங்கிப் பங்குகள் பரந்த சந்தையின் பலவீனத்தை முறியடித்தன, இதில் கனரா வங்கி 2% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது.

தாக்கம்

குறியீடுகள் சரிந்து வருதல், வெளிநாட்டு நிதி வெளியேற்றம் மற்றும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளுடன் தற்போதைய சந்தைப் போக்கு, முதலீட்டாளர் செல்வத்தில் சரிவை ஏற்படுத்தலாம் மற்றும் பெருநிறுவன முதலீட்டு முடிவுகளைப் பாதிக்கலாம். நிறுவனச் செயல்கள் அல்லது ஆய்வாளர் மதிப்பீடுகளால் ஏற்படும் குறிப்பிட்ட பங்கு நகர்வுகள், பாதிக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தும். ஒட்டுமொத்த மனநிலை சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு எச்சரிக்கையைக் குறிக்கிறது.
Impact rating: 7

கடினமான சொற்கள் விளக்கம்

பெஞ்ச்மார்க் குறியீடுகள் (Benchmark indices): நிஃப்டி மற்றும் சென்செக்ஸ் போன்ற முக்கிய பங்குச் சந்தைக் குறியீடுகள், ஒட்டுமொத்த சந்தைப் போக்கைக் குறிக்கின்றன.
ஹெவிவெயிட்ஸ் (Heavierweights): அவற்றின் அதிக சந்தை மூலதனம் காரணமாக பங்குச் சந்தைக் குறியீட்டில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் பெரிய நிறுவனங்கள்.
பரந்த சந்தைகள் (Broader markets): நடுத்தர-பங்கு (mid-cap) மற்றும் சிறு-பங்கு (small-cap) பங்குகளைக் குறிக்கிறது, இது பெரிய நிறுவனங்களுக்கு அப்பாற்பட்ட சந்தை மனநிலையைக் குறிக்கலாம்.
லாபம் ஈட்டுதல் (Profit-taking): லாபத்தைப் பாதுகாப்பதற்காக, ஒரு பங்கின் விலை உயர்ந்த பிறகு அதை விற்பது.
பணப்புழக்க நிலைமைகள் (Liquidity conditions): சந்தையில் சொத்துக்களை அவற்றின் விலையைப் பாதிக்காமல் எவ்வளவு எளிதாக வாங்கவோ விற்கவோ முடியும். இறுக்கமான பணப்புழக்கம் என்பது குறைந்த பணம் கிடைப்பதைக் குறிக்கிறது, இது வர்த்தகத்தை கடினமாக்குகிறது.
பங்கு மதிப்பீடுகள் (Equity valuations): ஒரு சொத்து அல்லது நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பைக் கண்டறியும் செயல்முறை.
தாராளமான ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Accommodative Federal Reserve): ஒரு மத்திய வங்கியின் பணவியல் கொள்கை நிலைப்பாடு, இது பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்காக வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கிறது அல்லது பண விநியோகத்தை அதிகரிக்கிறது.
வட்டி விகிதங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்ட துறைகள் (Rate-sensitive sectors): வங்கி, ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் ஆட்டோ போன்ற வட்டி விகித மாற்றங்களால் அவற்றின் செயல்திறன் குறிப்பிடத்தக்க வகையில் பாதிக்கப்படும் தொழில்கள் அல்லது நிறுவனங்கள்.
வெளிநாட்டு நிதி வெளியேற்றம் (Foreign fund outflows): வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நாட்டில் தங்கள் பத்திரங்களை விற்று தங்கள் மூலதனத்தை வெளியே எடுக்கும்போது.
வளரும் சந்தைகள் (Emerging markets): இந்தியா, பிரேசில் மற்றும் சீனா போன்ற வேகமான வளர்ச்சியை அனுபவிக்கும் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களைக் கொண்ட நாடுகள்.
வளர்ந்த பொருளாதரங்கள் (Developed economies): அமெரிக்கா, ஜப்பான் மற்றும் மேற்கு ஐரோப்பிய நாடுகள் போன்ற மேம்பட்ட, நிலையான பொருளாதாரங்களைக் கொண்ட நாடுகள்.
பிளாக் டீல் (Block deal): பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்திற்கு வெளியே இரண்டு தரப்பினரிடையே பெரிய அளவிலான பங்குகளை வாங்கும் அல்லது விற்கும் ஒரு பரிவர்த்தனை.
சலுகை விற்பனை (OFS - Offer for sale): பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் விளம்பரதாரர்கள் அல்லது பெரிய பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு விற்கப் பயன்படுத்தும் ஒரு முறை.
விளம்பரதாரர் கடன் (Promoter loan): ஒரு நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் (விளம்பரதாரர்கள்) வாங்கிய கடன், பெரும்பாலும் தங்கள் பங்குகளை பிணையமாகப் பயன்படுத்தி அல்லது வணிக விரிவாக்கத்திற்காக.
முதல் தகவல் அறிக்கை (FIR - First Information Report): ஒரு புலப்படக்கூடிய குற்றத்தைப் பற்றி காவல்துறையில் தாக்கல் செய்யப்படும் ஆரம்ப அறிக்கை.
மேல் வரம்பு (Upper circuit): பங்குச் சந்தையால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட ஒரு வர்த்தக நாளில் ஒரு பங்கு உயரக்கூடிய அதிகபட்ச விலை.
கவரேஜ் (Coverage): ஒரு முதலீட்டு ஆய்வாளர் அல்லது நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கு அல்லது நிறுவனத்தைப் பற்றி ஆராய்ச்சி செய்து அறிக்கை செய்யத் தொடங்கும் போது.
பொதுத்துறை வங்கிப் பங்குகள் (PSU bank stocks): அரசாங்கத்தின் பெரும்பான்மை பங்குகளைக் கொண்ட வங்கிகளின் பங்குகள்.
பிஎன்ஜிஆர்பி (PNGRB - Petroleum and Natural Gas Regulatory Board): இந்தியாவில் பெட்ரோலியம் மற்றும் இயற்கை எரிவாயுத் துறையை ஒழுங்குபடுத்துவதற்குப் பொறுப்பான சட்டப்பூர்வ அமைப்பு.
‘ஒரே நாடு, ஒரே கட்டண’ முறை (‘One Nation, One Tariff’ regime): நாடு முழுவதும் எரிவாயுவுக்கு ஒருங்கிணைந்த விலை நிர்ணய பொறிமுறையை உருவாக்கும் நோக்கில் ஒரு கொள்கை.