பிட்காயின் உச்சத்தை தொட்டு சரியும்! அமெரிக்க பணவீக்கத் தரவுகள் வரவிருக்கின்றன - பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்குமா?

கடந்த 24 மணி நேரத்தில் பிட்காயின் வர்த்தகர்கள் கொந்தளிப்பான சூழ்நிலையைச் சந்தித்துள்ளனர், இதில் கிரிப்டோகரன்சியின் விலை $86,000 மற்றும் $90,000 க்கு இடையில் வியத்தகு முறையில் ஊசலாடியது. சந்தையின் கவனம் இப்போது வியாழக்கிழமை வெளியிடப்படவுள்ள முக்கிய நவம்பர் மாத அமெரிக்க பணவீக்கத் தரவுகளில் உறுதியாக உள்ளது. இந்த அறிக்கை, அக்டோபர் மாத தரவுகள் அரசாங்க முடக்கம் காரணமாக ரத்து செய்யப்பட்ட பின்னர், குறிப்பாக பொருளாதார விலை அழுத்தங்களைப் புரிந்துகொள்வதற்கு முக்கியமானது, இது பெடரல் ரிசர்வை சமீபத்திய தகவல்கள் இல்லாமல் செயல்பட வேண்டிய கட்டாயத்தில் தள்ளியது.

பணவீக்க கணிப்புகள் மற்றும் பெடரல் கொள்கை

FactSet ஆய்வு செய்த பொருளாதார வல்லுநர்களின் ஒருமித்த கருத்துப்படி, நவம்பர் மாதத்திற்கான முக்கிய நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டெண் (CPI) அக்டோபர் மாதத்தில் பதிவு செய்யப்பட்ட 3% இலிருந்து ஆண்டுக்கு 3.1% உயர்வைக்காட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. முக்கிய பணவீக்கம் (Core inflation), இது உணவு மற்றும் எரிசக்தி விலைகளின் ஏற்ற இறக்கங்களை நீக்குகிறது, அதுவும் 3.1% இல் நீடிக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த புள்ளிவிவரங்கள் இன்னும் பெடரல் ரிசர்வின் 2% இலக்கை விட ஒரு முழு சதவீத புள்ளி அதிகமாக உள்ளன, இது பெடரல் கொள்கை-உருவாக்கும் குழுவில் உள்ள "ஹாக்ஸ்" (கடுமையான கொள்கை ஆதரவாளர்கள்) வாதங்களுக்கு வலு சேர்க்கக்கூடும், மேலும் உடனடி வட்டி விகிதக் குறைப்புகளுக்கான எதிர்பார்ப்புகளைக் குறைக்கக்கூடும். தற்போதைய சந்தை விலை நிர்ணயம், முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த ஆண்டு பெடரல் ரிசர்வ் மூலம் குறைந்தபட்சம் இரண்டு 25-அடிப்படை புள்ளி (basis point) குறைப்புகளை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது.

நிபுணர் கருத்துக்கள்

கேம்பிரிட்ஜ் பல்கலைக்கழகத்தின் குயின்ஸ் கல்லூரியின் தலைவர் டாக்டர். மொஹமட் ஏ. எல்-எரியான், இந்த வரவிருக்கும் தரவு வெளியீட்டின் முக்கியத்துவத்தை வலியுறுத்தினார். அவர் X இல் கூறுகையில், "இந்த வெளியீடு மிகவும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஏனெனில் சமீபத்திய அரசாங்க முடக்கத்தால் ஏற்பட்ட தரவு இடையூறுகள் பெடரல் ரிசர்வ் (மற்றும் பரந்த சந்தை) ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிற்கு பார்வையற்ற நிலையில் செயல்பட வேண்டியிருந்தது." டாக்டர். எல்-எரியான், சந்தைகள் இரண்டு முக்கிய பகுதிகளை கூர்ந்து கவனிக்கும் என்று குறிப்பிட்டார்: சேவைத் துறையில் பணவீக்கத்தைக் குறைக்கும் போக்குகளின் (disinflationary trends) நீடித்த தன்மை மற்றும் பொருட்கள் விலைகளில் வரிகளின் (tariffs) நீடித்த தாக்கங்கள்.

சந்தை உணர்திறன் மற்றும் கண்ணோட்டம்

செப்டம்பர் 2021 க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த வேலையின்மை விகிதத்தைக் காட்டிய சமீபத்திய நேர்மறையான வேலைவாய்ப்புத் தரவுகளுக்கு மத்தியிலும், பிட்காயின் நீடித்த ஒரு ஏற்றப் போக்கைக் காட்டவில்லை. இது, பணவீக்க சமிக்ஞைகளுக்கு சந்தை பெருகிய முறையில் உணர்திறன் உடையதாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. 10-ஆண்டு கருவூல வருவாய் (10-year Treasury yield), இது சமீபத்திய மாதங்களில் 4% க்கும் அதிகமாக நிலையாக இருந்து வருகிறது, இது பணவீக்கப் போக்குகள், பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பெடரல் கொள்கைப் பாதை பற்றிய முதலீட்டாளர் கவலைகளைப் பிரதிபலிக்கிறது. பணவீக்க அறிக்கை எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக வந்தால், அது வருவாயை உயர்த்தக்கூடும், மேலும் பிட்காயின் மற்றும் பிற ஆபத்தான சொத்துக்களுக்கு (risk assets) அழுத்தத்தை அதிகரிக்கும்.

கிரிப்டோ-குறிப்பிட்ட தடைகள்

சந்தையின் சிக்கலை அதிகரிக்கும் வகையில், கிரிப்டோகரன்சி துறை குறிப்பிட்ட ஒழுங்குமுறை பரிசீலனைகளை எதிர்கொள்கிறது. MSCI குறியீட்டுத் தகுதிக்காக டிஜிட்டல் சொத்து நிறுவனங்களை ஆய்வு செய்து வருகிறது. சாத்தியமான விலக்குகள், தங்கள் சொத்துக்களில் 50% க்கும் அதிகமானவற்றை கிரிப்டோவில் வைத்திருக்கும் நிறுவனங்களை பாதிக்கலாம். QCP Capital, இத்தகைய நடவடிக்கை $2.8 பில்லியன் வரை செயலற்ற வெளியேற்றங்களைத் (passive outflows) தூண்டக்கூடும் என்றும், இது ஏற்கனவே பாதிக்கப்படக்கூடிய கிரிப்டோ சந்தையை மேலும் நிலையற்றதாக்கக்கூடும் என்றும் மதிப்பிட்டுள்ளது.

தாக்கம்: 8/10. இந்தச் செய்தி, முதலீட்டாளர் மனநிலையைப் பாதிப்பதாலும், மேக்ரோகனாமிக் தரவுகள் மற்றும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளுக்கு அதன் உணர்திறன் காரணமாக பிட்காயின் விலையை நேரடியாகப் பாதிக்கக்கூடும் என்பதாலும், கிரிப்டோகரன்சி சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. மேலும், இது வட்டி விகிதக் கண்ணோட்டங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர் ஆபத்து பசி (risk appetite) மூலம் பரந்த நிதிச் சந்தைகளையும் பாதிக்கிறது.