சிறந்த CEOக்கள்: ஃபண்ட் மேலாளர்கள் பிரசாந்த் ஜெயின், தேவினா மெஹ்ரா ஆகியோர் குறுகிய கால வருவாய்க்கு அப்பாற்பட்ட முக்கிய குணங்களை வெளிப்படுத்துகிறார்கள்

முன்னணி ஃபண்ட் மேலாளர்களான பிரசாந்த் ஜெயின் மற்றும் தேவினா மெஹ்ரா ஆகியோரின் இந்த விவாதம், நிறுவனங்களில் சிறந்த தலைமைத்துவத்தை வரையறுப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது, இது காலாண்டு வருவாய், வரம்புகள் மற்றும் எதிர்கால வழிகாட்டுதல் குறித்த சந்தையின் பொதுவான கவனத்தை மீறிச் செல்கிறது. ஒரு CEO-வின் உண்மையான அளவுகோல், நிறுவனத்தின் நீண்டகால போட்டித்தன்மையை வலுப்படுத்தும் திறனில் உள்ளது என்று அவர்கள் வாதிடுகிறார்கள், இது பெரும்பாலும் குறுகிய கால நிதி அளவீடுகளால் கவனிக்கப்படாத ஒரு காரணியாகும்.

முக்கிய நுண்ணறிவுகள்:

• போட்டித்தன்மை: ஜெயின், போட்டித்தன்மையை அதிகரிப்பது மிக முக்கியமான குணம் என்று வலியுறுத்தினார், மேலும் நிறுவனங்கள் நீண்டகால நிலைத்தன்மையை சமரசம் செய்து குறுகிய கால லாபத்தைக் காட்டக்கூடும் என்று எச்சரித்தார். முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் போட்டி வலிமையை அதிகரிக்கும் ஆனால் உடனடி வருவாயைப் பாதிக்கும் மூலோபாய முடிவுகளைத் தவறவிடுகிறார்கள்.
• தலைமைத்துவ அளவீடாக RoCE: தேவினா மெஹ்ரா, மூலதனத்தில் வருவாய் (RoCE) ஐ ஒரு முக்கிய அளவீடாக வலியுறுத்தினார், இது தலைமைத்துவம் வணிகத்துடன் என்ன செய்கிறது என்பதைப் பிரதிபலிக்கிறது.
• அடிப்படை வணிகத் தரம்: வாரன் பஃபெட்டை மேற்கோள் காட்டி, மெஹ்ரா ஒரு வலுவான நிர்வாகத்தால் கூட ஒரு பலவீனமான வணிகத்தை முழுமையாக சமாளிக்க முடியாது என்று குறிப்பிட்டார், ஏனெனில் வணிகத்தின் நற்பெயர் பெரும்பாலும் மேலோங்குகிறது. ஐ.டி.சி மற்றும் பெப்சிகோ போன்ற உதாரணங்கள் நீண்டகால வணிக மாற்றங்களை விளக்குகின்றன.
• வளர்ந்து வரும் தலைமைத்துவ மாதிரிகள்: இந்த விவாதத்தில், நிறுவனர்கள் குறைந்த பங்குகளைக் கொண்டிருக்கக்கூடிய, விளம்பரதாரர் தலைமையிலான, தொழில்ரீதியாக நிர்வகிக்கப்படும் மற்றும் தனியார் பங்கு ஆதரவு பெற்ற நிறுவனங்களின் வளர்ந்து வரும் வகை ஆகியவை அடங்கும். ஜெயின், வெளியேற்றத்திற்குப் பிறகு PE-ஆதரவு பெற்ற நிறுவனங்களின் நீண்டகால வாய்ப்புகள் குறித்து கவலைகளை எழுப்பினார். சந்தை மூலதனத்தில் ஆதிக்கம் செலுத்தும் நிறுவனர் தலைமையிலான நிறுவனங்களின் உலகளாவியப் போக்கை மெஹ்ரா தனது பதிலில் கூறினார்.
• ஸ்டார்ட்அப் மதிப்பீடுகள்: சில ஸ்டார்ட்அப்கள் சரியாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளன என்பதை ஒப்புக்கொண்டாலும், இரண்டு நிபுணர்களும் பல புதிய-யுக நிறுவனங்கள் விளம்பரம் மற்றும் கதை முதலீட்டால் இயக்கப்படும் அதிகப்படியான மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன என்று சுட்டிக்காட்டினர், இது முந்தைய சந்தை சுழற்சிகளில் காணப்பட்ட ஒரு வடிவமாகும்.
• வழிகாட்டுதல் விவாதம்: குழு, காலாண்டு வழிகாட்டுதலை நிறுத்திய பின்னர் முன்னாள் யூனிலீவர் CEO பால் போலமன் பெற்ற வெற்றியைக் குறிப்பிட்டது, இந்திய CEOக்களும் இதைப் பின்பற்றலாம் என்று பரிந்துரைத்தது, அமெரிக்காவை விட இந்திய சந்தை இதில் குறைவான வளைந்து கொடுக்கும் தன்மை கொண்டது என்று குறிப்பிட்டார். மெஹ்ரா, வணிகத்தின் யதார்த்தங்கள், CEOக்களின் செயல்கள் மட்டுமல்ல, செயல்திறனைத் தீர்மானிக்கின்றன என்பதையும் நினைவூட்டினார்.

தாக்கம்: இந்தச் செய்தி முதலீட்டாளர்களுக்கு CEOக்கள் மற்றும் நிறுவனங்களை மதிப்பிடுவதற்கு மிகவும் நுணுக்கமான கட்டமைப்பை வழங்குகிறது, குறுகிய கால நிதி செயல்திறனில் மட்டும் கவனம் செலுத்துவதற்குப் பதிலாக நீண்டகால மூலோபாய நன்மைகள் மற்றும் நிலையான வணிக மாதிரிகள் மீது கவனம் செலுத்த ஊக்குவிக்கிறது. இது தலைமைத்துவத்தின் தரம் மற்றும் வணிக அடிப்படைகளை நோக்கி கவனத்தை மாற்றுவதன் மூலம் முதலீட்டு முடிவுகளைப் பாதிக்கலாம், இது வளர்ச்சிப் பங்குகள் மற்றும் ஸ்டார்ட்அப்களுக்கு மிகவும் விவேகமான சந்தைக்கு வழிவகுக்கும்.

மதிப்பீடு: 7/10

வரையறைகள்:

• வருவாய் (Earnings): அனைத்து செலவுகளையும் கழித்த பிறகு ஒரு நிறுவனம் சம்பாதிக்கும் லாபம்.
• வரம்புகள் (Margins): செலவுகளைக் கழித்த பிறகு லாபமாக மீதமுள்ள வருவாயின் சதவீதம்.
• வழிகாட்டுதல் (Guidance): ஒரு நிறுவனம் தனது எதிர்கால நிதி செயல்திறனைப் பற்றிய கணிப்பு அல்லது முன்னறிவிப்பு.
• போட்டித்தன்மை (Competitive Advantage): ஒரு நிறுவனம் போட்டியாளர்களை விட சிறந்த அல்லது மலிவான பொருட்களை உற்பத்தி செய்ய அனுமதிக்கும் ஒரு காரணி, இது அதிக விற்பனை மற்றும் லாபத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.
• மூலதனத்தில் வருவாய் (RoCE): லாபம் ஈட்ட நிறுவனம் தனது மூலதனத்தை எவ்வளவு திறமையாகப் பயன்படுத்துகிறது என்பதை அளவிடும் லாபத்தன்மை விகிதம் (EBIT / Capital Employed).
• பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனம் (Capital Employed): ஒரு வணிகத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட மொத்த மூலதனம் (எ.கா., ஈக்விட்டி + நீண்ட கால கடன்).
• நிறுவனர் (Promoter): ஒரு வணிக முயற்சியைத் தொடங்கி நிதியளிக்கும், மேலும் கணிசமான கட்டுப்பாட்டைக் கொண்டிருக்கும் நபர் அல்லது குழு.
• தனியார் பங்கு (PE): பட்டியலிடப்படாத நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் முதலீட்டு நிதிகள்.
• மதிப்பீடு (Valuation): ஒரு சொத்து அல்லது நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பைக் கண்டறியும் செயல்முறை.
• புதிய-யுக நிறுவனங்கள் (New-age companies): ஸ்டார்ட்அப்கள் அல்லது வேகமாக வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பம் சார்ந்த வணிகங்கள்.