UTI ஃபண்ட் மேனேஜரின் ரகசியம்: பகட்டான விஷயங்களைத் தவிர்த்து, நீண்ட கால லாபத்திற்காக மதிப்பில் முதலீடு செய்யுங்கள்!

UTI Asset Management Company-யின் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் மேலாளர் V. ஸ்ரீவத்ஸா, தனது முதலீட்டுத் தத்துவத்தைப் பகிர்ந்து கொண்டார், இதில் அவர் குறுகிய கால தீம் சார்ந்த போக்குகளை விட பாரம்பரிய பெரிய மற்றும் நடுத்தர-கேப் ஃபண்டுகளின் நீடித்த மதிப்பை வலியுறுத்தினார். அவர் நீண்ட கால செல்வ உருவாக்கத்திற்காக மதிப்பு (valuation) மற்றும் பன்முகத்தன்மை (diversification) ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு ஒழுக்கமான அணுகுமுறையை ஆதரிக்கிறார். ஸ்ரீவத்ஸா குறிப்பிட்டார், ஜிஎஸ்டி (GST) நன்மைகளால் இயக்கப்படும் நுகர்வு (consumption) போன்ற தீம்கள் வலுவாகத் தோன்றினாலும், அதனுடன் தொடர்புடைய பல பங்குகளின் மதிப்பீடு (valuations) அதிகமாக உள்ளது, இதனால் லாபத்திற்கான சாத்தியங்கள் குறைகின்றன. நியாயமான மதிப்பீடுகள் காரணமாக அவர் வாகனத் துறையை (automobile sector) மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகக் காண்கிறார். அவர் தீம் சார்ந்த ஃபண்ட் ஒதுக்கீட்டை 15-20% ஆகக் கட்டுப்படுத்தவும், முக்கியமாக பெரிய மற்றும் நடுத்தர-கேப் அல்லது ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகள் போன்ற பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஃபண்டுகளில் கவனம் செலுத்தவும் பரிந்துரைக்கிறார். அவரது உத்தி மதிப்பு-சார்ந்தது, நீண்ட கால மதிப்பீட்டு சராசரிகளுக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும் நிறுவனங்களைத் தேடுகிறது. தற்போது, UTI AMC ஐடி துறையில் (IT sector) அதிகப்படியான நிலையில் (overweight position) உள்ளது, இது பல ஆண்டுகளாக குறைந்த மதிப்பீடுகள் மற்றும் நிலையான வருவாய் (earnings) ஆகியவற்றைக் குறிப்பிடுகிறது. முந்தைய சுழற்சிகளில், மதிப்பிடப்படாத பெரிய-கேப் வங்கிகள் மற்றும் மருந்துப் பங்குகளில் (pharma stocks) முதலீட்டை அதிகரிப்பதன் மூலம் அவர்கள் வெற்றியைப் பெற்றுள்ளனர். நடுத்தர மற்றும் சிறிய கேப்களில், ஸ்ரீவத்ஸா நியாயமான மதிப்பீடுகளில், குறிப்பாக சந்தையால் கவனிக்கப்படாத மற்றும் செயல்பாட்டு மேம்பாட்டைக் காட்டும் வளர்ச்சி-சார்ந்த நிறுவனங்களைத் தேடுகிறார். அவருடைய முக்கிய கொள்கை, வளர்ச்சிக்காக அதிகமாகச் செலுத்தாமல், எப்போதும் பாதுகாப்பு விளிம்பை (margin of safety) பராமரிப்பதாகும். இடர், கவனமான நிலை அளவீடு (position sizing) மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது, சிறிய-கேப் முதலீட்டை சுமார் 1% ஆகக் கட்டுப்படுத்துகிறது. தாக்கம்: இந்தச் செய்தி முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தை சிக்கல்களை வழிநடத்துவதற்கான ஒரு தெளிவான, உத்தி-ஆதரவு அணுகுமுறையை வழங்குகிறது, பொறுமை, ஒழுக்கம் மற்றும் அடிப்படை மதிப்பில் கவனம் செலுத்துவதை ஊக்குவிக்கிறது. இது நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் வலுவான போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம் மற்றும் சிறந்த இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்திற்கு வழிவகுக்கும். மதிப்பீடு: 7/10. கடினமான சொற்கள் விளக்கம்: மதிப்பு ஒழுக்கம் (Valuation Discipline): ஒரு நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நிதி ஆரோக்கியத்தின் அடிப்படையில் முதலீடு செய்தல், சந்தை உணர்வு அல்லது விளம்பரத்தை விட, சொத்துக்கள் நியாயமான அல்லது மதிப்பிடப்படாத விலையில் வாங்கப்படுவதை உறுதி செய்தல். பன்முகத்தன்மை (Diversification): இடரைக் குறைக்க பல்வேறு சொத்து வகுப்புகள், துறைகள் அல்லது பத்திரங்களில் முதலீடுகளைப் பரப்புதல். தீம் அடிப்படையிலான நிதிகள் (Thematic Funds): தொழில்நுட்பம், நுகர்வு அல்லது தூய்மையான ஆற்றல் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட தீமில் உள்ள நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதிகள். ஜிஎஸ்டி (GST) (Goods and Services Tax): இந்தியாவில் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விநியோகத்தின் மீது விதிக்கப்படும் மறைமுக வரி. வருவாய் வளர்ச்சி (Earnings Growth): ஒரு குறிப்பிட்ட காலகட்டத்தில் ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தில் ஏற்படும் அதிகரிப்பு. சிஏஜிஆர் (CAGR) (Compound Annual Growth Rate): ஒரு வருக்கும் மேற்பட்ட ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு முதலீட்டின் சராசரி ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம். இலவச ரொக்கப் பணப்புழக்க வருவாய் (Free Cash Flow Yields): ஒரு நிறுவனம் அதன் சந்தை மூலதனத்துடன் ஒப்பிடும்போது எவ்வளவு பணத்தை உருவாக்குகிறது என்பதற்கான ஒரு அளவீடு, இது நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் சாத்தியமான வருமானத்தைக் குறிக்கிறது. ஆல்ஃபா (Alpha): இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் ஒரு முதலீட்டின் செயல்திறனின் அளவீடு, இது பெரும்பாலும் ஒரு அளவுகோல் குறியீட்டின் வருமானத்துடன் ஒப்பிடும்போது முதலீட்டின் கூடுதல் வருமானத்தைக் குறிக்கப் பயன்படுகிறது. பாதுகாப்பு விளிம்பு (Margin of Safety): ஒரு பங்கின் உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கும் அதன் சந்தை விலைக்கும் இடையிலான வேறுபாடு, இது தீர்ப்புப் பிழைகள் அல்லது எதிர்பாராத நிகழ்வுகளுக்கு எதிராக ஒரு இடையகத்தை வழங்குகிறது.