மார்க்கெட் அமைதியாக இருக்கும்போது ஆப்ஷன் செல்லிங் செய்வது ரிஸ்க். இதைச் சமாளிக்க Calendar Spreads நுணுக்கத்தைப் பயன்படுத்தி, எப்படி லாபம் ஈட்டுவது மற்றும் மார்ஜின் தேவையை குறைப்பது என்பதைப் பார்ப்போம்.
மார்க்கெட் மிக அமைதியாக இருக்கும்போது, 'இம்ப்ளைடு வாலட்டிலிட்டி' (Implied Volatility) குறையும். இது ஆப்ஷன் விற்பனையாளர்களுக்கு பெரிய தலைவலி. பிரீமியம் வருமானம் குறைவு, அதே சமயம் மார்க்கெட் திடீரென நகர்ந்தால் பெரிய நஷ்டம் ஏற்படும் வாய்ப்பு அதிகம்.
Calendar Spread என்றால் என்ன?
இந்த உத்தியில், குறுகிய கால எக்ஸ்பயரி (Near-term) கொண்ட ஆப்ஷனை விற்றுவிட்டு, அதே ஸ்டிரைக் பிரைஸில் நீண்ட கால எக்ஸ்பயரி (Long-term) கொண்ட ஆப்ஷனை வாங்க வேண்டும். குறுகிய கால ஆப்ஷனில் 'டைம் டிக்கே' (Time Decay) வேகமாக நடக்கும், இதுவே உங்கள் லாபத்திற்கு வழிவகுக்கும்.
மார்ஜின் சேமிப்பு (Margin Efficiency)
NSE-ல் 'நேக்கட்' (Naked) ஆப்ஷன் செல்லிங் செய்வதற்கு அதிக மார்ஜின் தேவைப்படும். Calendar Spread பயன்படுத்துவதன் மூலம், நீண்ட கால ஆப்ஷன் ஒரு பாதுகாப்பு கவசமாக இருப்பதால், உங்கள் மார்ஜின் தேவை கணிசமாகக் குறையும். குறைந்த முதலீட்டில் ரிஸ்க்கைக் கட்டுப்படுத்த இது ஒரு சிறந்த வழி.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
இது ரிஸ்க் இல்லாத உத்தி கிடையாது. Nifty அல்லது Bank Nifty திடீரென பெரிய ஏற்ற இறக்கத்தைச் சந்தித்தால், இந்த பொசிஷனில் நஷ்டம் ஏற்படலாம். மேலும், திடீரென வாலட்டிலிட்டி அதிகரித்தால், இரண்டு ஆப்ஷன்களின் விலையும் வெவ்வேறு விதமாக மாறும். இது லாபத்தைப் பாதிக்கலாம்.
டிரேடர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
- Transaction Costs: புரோக்கரேஜ் மற்றும் வரிகள் உங்கள் லாபத்தை குறைக்கலாம்.
- Liquidity: நீங்கள் தேர்ந்தெடுக்கும் ஸ்டிரைக் பிரைஸில் போதுமான வால்யூம் இருக்கிறதா என்று பார்க்க வேண்டும்.
- Weekly Expiry: வாராந்திர எக்ஸ்பயரி ஒப்பந்தங்களில், எக்ஸ்பயரி நெருங்க நெருங்க பிரைஸ் மூவ்மென்ட்டை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.