Whalesbook
பட்ஜெட் தாக்கம் மற்றும் வர்த்தக ஒப்பந்தத்தின் திருப்பம்
இந்திய பங்குச் சந்தை கடந்த வாரத்தில் பெரும் போராட்டத்தைக் கண்டது. நிஃப்டி (Nifty) மற்றும் பேங்க் நிஃப்டி (Bank Nifty) குறியீடுகள் பலத்த ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்தித்தன.
முதலில், யூனியன் பட்ஜெட்டில் டெரிவேடிவ்ஸ் (Derivatives) மீதான செக்யூரிட்டீஸ் பரிவர்த்தனை வரி (STT) அதிகரிக்கப்பட்டதன் காரணமாக நிஃப்டி 24,572 என்ற குறைந்த நிலைக்குச் சென்றது. ஆனால், வாரத்தின் நடுவில் அமெரிக்கா-இந்தியா இடையே ஒரு வர்த்தக ஒப்பந்தம் கையெழுத்தானது. இந்த ஒப்பந்தத்தின்படி, இரு நாடுகளுக்கும் இடையிலான இறக்குமதி வரிகள் குறைக்கப்படும் என அறிவிக்கப்பட்டது. இது சந்தையின் போக்கையே மாற்றியது. இதனால் நிஃப்டி 26,341 வரை உயர்ந்தது. இருப்பினும், லாபம் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் (Profit-taking) மற்றும் உலகளாவிய பொருளாதாரப் பதற்றம் காரணமாக, நிஃப்டி இறுதியில் 25,600 என்ற அளவில் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தது.
தற்போதைய நிலவரப்படி, நிஃப்டிக்கு உடனடி ஆதரவு 25450-25400 என்ற அளவில் உள்ளது. மேலும் வலுவான ஆதரவு 25000-25200 என்ற அளவில் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) கொள்கை அறிவிப்புகள் மற்றும் உலகளாவிய சந்தை நிலவரங்களைப் பொறுத்து, இந்த ஏற்ற இறக்கம் தொடர வாய்ப்புள்ளது.
எந்தத் துறைகள் பயனடையும்? பங்குச் சிறப்புகள் என்ன?
அமெரிக்கா-இந்தியா வர்த்தக ஒப்பந்தம், குறிப்பாக உலோகங்கள் மற்றும் எரிசக்தி போன்ற துறைகளுக்கு ஒரு பெரிய ஊக்கமாக அமைந்துள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம், சந்தையின் பொதுவான ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும், குறிப்பிட்ட துறைகளில் முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்ல வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.
Lloyds Metals and Energy: தற்போது ₹1,275 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகும் இந்த நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹62,000 கோடி முதல் ₹70,000 கோடி வரை உள்ளது. இதன் TTM P/E விகிதம் 27.98x முதல் 36.23x வரை உள்ளது. இந்த நிறுவனம் டிசம்பர் 2025 காலாண்டில் ₹5,058.08 கோடி வருவாயை ஈட்டி, அதன் வரலாற்றில் மிக உயர்ந்த காலாண்டு வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது. மேலும்,margin expansion காரணமாக, Q3 FY26 இல் லாபம் 180% அதிகரித்துள்ளது. இதன் RSI 46.07 ஆக உள்ளது, இது சந்தையில் ஒரு நடுநிலையான-சாதகமான நிலையைக் காட்டுகிறது. ஆய்வாளர்கள் இந்த பங்கின் இலக்கு விலையை ₹1570 முதல் ₹1692 வரை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றத்தைக் காட்டுகிறது. தொழில்நுட்ப ரீதியாகவும் (Technically), இந்த பங்கிற்கு வலுவான 'Buy' சிக்னல்கள் வந்துள்ளன.
JSW Energy: இந்த பங்கின் தற்போதைய விலை சுமார் ₹474 ஆகும். இதன் சந்தை மதிப்பு ஏறக்குறைய ₹82,000 கோடி முதல் ₹83,000 கோடி வரை உள்ளது. இதன் TTM P/E விகிதம் 31.64x முதல் 36.08x வரை உள்ளது. இந்த P/E விகிதம், துறையின் சராசரி 22.74x ஐ விட அதிகமாக இருந்தாலும், Q3 FY26 இல் நிறுவனம் அடைந்த வலுவான வருவாய் வளர்ச்சி அதன் மதிப்பீட்டை ஆதரிக்கிறது. பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் இந்த பங்கிற்கு 'Buy' அல்லது 'Hold' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். இதன் இலக்கு விலை சுமார் ₹587 முதல் ₹618 வரை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, இது 20-24% வரை லாபம் ஈட்ட வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. 2030 ஆம் ஆண்டிற்குள் 30 GW மின் உற்பத்தி திறனை எட்டுவதை இந்நிறுவனம் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
எதிர்கால வாய்ப்புகள்
இந்திய உலோகங்கள் மற்றும் சுரங்கத் துறை 2026 ஆம் ஆண்டு முழுவதும் சிறப்பாகச் செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உலகளாவிய பொருளாதார காரணிகள், உள்நாட்டு தேவை மற்றும் பாதுகாப்பு வரிகள் (Safeguard Duties) போன்ற அரசின் கொள்கைகள் இதற்கு வலுசேர்க்கின்றன.
இந்தியாவின் எரிசக்தித் துறையைப் பொறுத்தவரை, அதிகரித்து வரும் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யவும், நிகர பூஜ்ஜிய உமிழ்வு இலக்குகளை (Net-zero targets) அடையவும் மின் உற்பத்தி, சேமிப்பு மற்றும் மின் கட்டமைப்பு நவீனமயமாக்கல் ஆகியவற்றில் பெரிய அளவிலான முதலீடுகள் தேவைப்படுகின்றன. அரசாங்கத்தின் பட்ஜெட் அறிவிப்புகள், முக்கிய கனிமங்கள் (Critical minerals) மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி (Renewable energy) துறைகளில் கணிசமான முதலீடுகளை ஊக்குவிக்கின்றன.
அதிக P/E விகிதங்கள் இருந்தபோதிலும், Lloyds Metals and Energy மற்றும் JSW Energy ஆகிய இரண்டு நிறுவனங்களும் வலுவான செயல்பாட்டு வேகம் மற்றும் நேர்மறையான ஆய்வாளர் கருத்துக்களுடன், அந்தந்த துறைகளில் முக்கியப் பங்குகளாகத் திகழ்கின்றன.