Whalesbook
பணப்புழக்க முரண்பாடு
சமீபத்திய சென்செக்ஸ் சரிவு, உள்நாட்டு முதலீட்டாளர் வாங்குதலுக்கும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் தொடர்ச்சியான விற்பனைக்கும் இடையிலான ஒரு பெரிய போராட்டத்தை பிரதிபலிக்கிறது. மிட்-கேப் பங்குகளில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் ஒட்டுமொத்த சந்தை உணர்விற்கு ஒரு அடிப்படையை வழங்கினாலும், வங்கித் துறை பங்குகளை மட்டுமே சார்ந்துள்ளதால் குறியீடு தேக்கமடைகிறது. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) தங்கள் முதலீடுகளை பாதுகாப்பான வழிகளுக்கு மாற்றியுள்ளனர், இது தொடர்ந்து பல நாட்களாக விற்பனையில் தெரிகிறது. இதனால், 76,400 என்ற நிலையைத் தாண்டி குறியீட்டை உயர்த்தத் தேவையான அதிக பணப்புழக்கம் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது.
மதிப்பீடு மற்றும் வளர்ச்சி வேறுபாடு
முந்தைய ஏற்றங்களில் பரந்த சந்தை பங்கேற்பு குறியீட்டை இயக்கியது போலல்லாமல், தற்போதைய வளர்ச்சி ஒருதலைப்பட்சமாக உள்ளது. வங்கி மற்றும் ஐடி போன்ற பழைய நிதித்துறை பங்குகளை அதிகம் நம்பியிருப்பது, உலகளாவிய சந்தை நிலவரங்கள் மோசமடையும் போது கூர்மையான சரிவுகளுக்கு வழிவகுக்கிறது. இந்தத் துறைகளில் உள்ள மதிப்பீட்டு மடங்குகள், சமீபத்திய வளர்ச்சி பாதைகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாகவே உள்ளன. இது முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொரு முறையும் புதிய உச்சங்களைத் தொடும்போது லாபம் எடுக்க தூண்டுகிறது. இதுபோன்ற சந்தை சூழல்களில், குறியீடு மேல்நோக்கிய தடையைச் சோதிக்கும்போது, துறை சார்ந்த சுழற்சி அதிகரிப்பு இல்லாமல், கூர்மையான விலை வீழ்ச்சிக்கு பதிலாக ஒரு கால அடிப்படையிலான திருத்தத்திற்கு மாறுவதைக் காட்டுகிறது.
கரடிப் பார்வையின் தடயங்கள்
75,000 என்ற ஆதரவு நிலை குறித்த தற்போதைய நம்பிக்கை, அடிப்படை பலவீனங்களை மறைக்கிறது. முதலாவதாக, வங்கித் துறை பணப்புழக்க நிலைமைகள் இறுக்கமடைதல் மற்றும் கடன் வளர்ச்சி மிதமாதல் ஆகியவற்றால் லாப வரம்பு சுருங்குவதற்கான அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது. HDFC Bank மற்றும் ICICI Bank போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் குறியீட்டை பின்னுக்கு இழுக்கின்றன. மேலும், வெளிநாட்டு நிதிகளின் தொடர்ச்சியான விற்பனை தற்போதைய விலை நிலைகளில் அவர்களுக்கு நம்பிக்கை இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. இது உலகளாவிய ஏற்ற இறக்கம் அதிகரித்தால், மேலும் ஆழமான பின்னடைவுக்கான ஆபத்து அதிகமாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. பல பெரிய குறியீட்டு கூறுகள், வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளின் ஏற்ற இறக்கமான சூழலில் சாத்தியமான வருவாய் குறைப்புகளை முழுமையாக கணக்கில் கொள்ளாத பிரீமியங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
சந்தைக்கான உத்தி பார்வை
உடனடி எதிர்காலத்திற்கு, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் 75,000 என்ற ஆதரவு நிலையை மிகுந்த கவனத்துடன் கண்காணிக்க வேண்டும். இந்த உளவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப நிலையை மீறுவது ஒரு தொழில்நுட்ப சரிவுக்கு வழிவகுக்கும். சில பயன்பாட்டு (Utility) மற்றும் உலோகத் துறை பங்குகளில் வாய்ப்புகள் இருந்தாலும், பரந்த குறியீட்டின் பாதை, உள்நாட்டு முதலீட்டு வரவுகள் வெளிநாட்டு வெளியேற்றத்தை வெற்றிகரமாக சமன் செய்யுமா என்பதைப் பொறுத்தது. 76,400 என்ற தடையை உடைத்து, நிகர நேர்மறை வர்த்தக அளவு அதிகரித்தால் மட்டுமே, வர்த்தகர்கள் ஆக்கிரோஷமான போக்குகளைப் பின்பற்றுவதை விட மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதற்கு முன்னுரிமை அளிக்க அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.