ஒரு சாதாரண சில்லறை முதலீட்டாளர், வெறும் 5 லட்சம் ரூபாயில் தொடங்கி, 7 ஆண்டுகளில் 1.3 கோடி ரூபாய்க்கு மேல் தனது போர்ட்ஃபோலியோவை வளர்த்துள்ளார். இவர் பின்பற்றிய முறையான ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங் (Systematic Options Trading) யுக்தி இதற்கு காரணம்.
7 வருட சில்லறை வர்த்தக பயணம்
இந்த அசாதாரணமான பயணம் 2018-19ல் தொடங்கியது. ஆரம்பத்தில், மற்றவர்கள் சொன்ன டிப்ஸ் (Tips) மற்றும் இன்ட்ராடே டிரேடிங் (Intraday Trading) யுக்திகளை பின்பற்றி, அதிக செலவுகளையும் நஷ்டத்தையும் சந்தித்தார். ஒரு கட்டத்தில், ஆப்ஷன்ஸ் விற்பனை (Option Selling) யுக்திகளுக்காக ₹10 லட்சம் கடன் வாங்கி, அதில் பெரும் நஷ்டத்தை சந்தித்தது இவருக்கு ஒரு பெரிய பாடமாக அமைந்தது. கடன் வாங்கிய பணத்தை இது போன்ற ரிஸ்க் நிறைந்த சந்தைகளில் பயன்படுத்துவதன் ஆபத்தை உணர்ந்தார்.
வெற்றிக்கான திருப்புமுனை
பின்னர், மிகவும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் முறையான அணுகுமுறைக்கு மாறினார். வரலாற்று தரவுகளை பயன்படுத்தி, உத்திகளை சோதிக்கும் பேக்டெஸ்டிங் (Backtesting) முறைகளை பயன்படுத்தத் தொடங்கினார். இதன் மூலம், காலக்கெடுவை அடிப்படையாக கொண்ட ஆப்ஷன்ஸ் விற்பனை யுக்திகளை உருவாக்கினார்.
இந்த ஒழுக்கமான அணுகுமுறை, சந்தையின் திசையை கணிக்க முயற்சிப்பதை விட, திரும்பத் திரும்ப செய்யக்கூடிய செயல்முறைகளில் கவனம் செலுத்தியது. இதன் மூலம், 2020ல் 86% மற்றும் 2021ல் 83% வருமானத்தை ஈட்டியதாக கூறப்படுகிறது. Zerodha 60-day challenge-ல் 17 தொடர் வெற்றிகளுடன் பங்கேற்றது, இந்த மாற்றத்திற்கு மேலும் வலு சேர்த்தது.
'சலிப்பு' தரும் வெற்றி
இந்த வெற்றியின் பின்னணி மிகவும் சுவாரஸ்யமானது. இவர் கூறுவது போல, இது உற்சாகமான விஷயம் அல்ல; மாறாக, 'சலிப்பை' ஏற்படுத்தும் அளவிற்கு விதிகளுக்கு இணங்கி நடந்ததன் விளைவு. அதிகப்படியான வர்த்தகத்தை (Overtrading) குறைக்க, முதலீட்டு இலக்கியங்களில் கவனம் செலுத்தி, மதிப்பு முதலீட்டு (Value Investing) கொள்கைகளிலிருந்து உத்வேகம் பெற்று, நீண்ட கால பங்குத் தேர்வுக்கான கட்டமைப்பை உருவாக்கினார். தற்போது, டெரிவேட்டிவ்ஸ் பிரிவில் ஈட்டிய லாபத்தை கொண்டு ஈக்விட்டி முதலீடுகளை (Equity Investments) மேற்கொண்டு வருகிறார்.
மற்றவர்களுக்கு ஒரு எச்சரிக்கை மணி
இந்த கதை, டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையின் ஆபத்துக்களை பற்றிய ஒரு எச்சரிக்கையாகும். ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் (F&O) வர்த்தகம் இயல்பாகவே அதிக ரிஸ்க் கொண்டது. இந்த பிரிவில் உள்ள பெரும்பாலான சில்லறை வர்த்தகர்கள் நஷ்டத்தை சந்திக்கிறார்கள். கடன் வாங்கி வர்த்தகம் செய்து, அதை இழந்த இவருடைய அனுபவம், லீவரேஜ் (Leverage) மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மூலதனத்தை எவ்வளவு விரைவாக அழிக்க முடியும் என்பதை நினைவூட்டுகிறது.
இது போன்ற கதைகளைப் பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், இந்த உயர் சதவீத வருமானம் தனிப்பட்ட வெற்றிகள் என்பதையும், சந்தையில் இது உத்தரவாதம் இல்லை என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். 'டிப்ஸ்' நம்புவதை விட்டுவிட்டு, தனிப்பட்ட, பேக்டெஸ்ட் செய்யப்பட்ட ஒரு அமைப்பை உருவாக்குவதே சந்தைக்கான முக்கிய பாடமாகும். எந்தவொரு வர்த்தக உத்தியின் எதிர்கால செயல்திறனும், மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகள், ரிஸ்க் மேலாண்மை மற்றும் உணர்ச்சிவசப்பட்ட முடிவுகளைத் தவிர்த்து, ஒரு அமைப்பை கண்டிப்பாக பின்பற்றும் திறனைப் பொறுத்தது.