இந்திய பங்குச்சந்தை ஜாம்பவான் ராகேஷ் ஜுன்ஜுன்வாலா: அவர் விட்டுச்சென்ற வியாபார மற்றும் முதலீட்டு விதிகள்!

'டூயல் பிரெய்ன்' உத்தி: வர்த்தகமும் முதலீடும் வெவ்வேறானவை!

ராகேஷ் ஜுன்ஜுன்வாலா, பங்குச்சந்தையை இரண்டு தனித்தனி பகுதிகளாகப் பிரித்தார்: ஒன்று வர்த்தகம் (Trading), மற்றொன்று முதலீடு (Investing). வர்த்தகம் செய்வதற்கு தேவையான மனநிலை, நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு தேவையான மனநிலையிலிருந்து முற்றிலும் வேறுபட்டது என்று அவர் உறுதியாக நம்பினார். ஒரு பங்கில் குறுகிய காலத்தில் லாபம் பார்க்கலாம் என்று வாங்கி, சந்தை சரியும்போது அதை நீண்ட கால முதலீடாக மாற்றுவது மிகவும் ஆபத்தானது என்று அவர் எச்சரித்தார். இது இரண்டு வெவ்வேறு ரிஸ்க் வகைகளை குழப்பிவிடும் என்றார்.

வர்த்தகம்: சந்தையின் வேகத்தைப் பின்பற்றுதல்

வர்த்தகம் செய்யும்போது, ஜுன்ஜுன்வாலா குறுகிய கால விலை மாற்றங்கள் மற்றும் சந்தைப் போக்குகளில் (Market Trends) கவனம் செலுத்தினார். 'போக்குதான் உன் நண்பன்' என்பது அவருடைய மந்திரம். இந்த உத்தி, டெக்னிக்கல் அனாலிசிஸ் மற்றும் யதார்த்தமான பார்வையை சார்ந்தது. இங்கு நோக்கம், ஒரு தொழிலின் உரிமையாளராக மாறுவதை விட, மூலதனத்தை பெருக்குவதாக இருந்தது. வர்த்தகத்தில் அதிக ரிஸ்க் உள்ளது என்பதை அவர் ஏற்றுக்கொண்டார். அதனால், சந்தை கணிப்புக்கு எதிராகச் செல்லும்போது, ஸ்டாப்-லாஸ் (Stop-loss) போன்ற கடுமையான விதிகளைப் பயன்படுத்தினார். வர்த்தகத்தில் ஏற்படும் இழப்புகளை, ஒரு தொழிலின் செலவாக கருதினார், ஆனால் அதை சிறியதாக வைத்திருக்க வலியுறுத்தினார்.

முதலீடு: நம்பிக்கையுடன் நீண்ட காலப் பயணம்

இதற்கு நேர்மாறாக, அவருடைய முதலீட்டு அணுகுமுறை நீண்ட கால செல்வம் சேர்ப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டது. இதில், குறுகிய கால சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களையும், சத்தங்களையும் அவர் புறக்கணித்தார். சந்தையின் கருத்து எதிர்மறையாக இருக்கும்போதும், தன் நம்பிக்கையில் உறுதியாக நிற்பதே 'dogmatism' என்று அவர் குறிப்பிட்டார். மற்றவர்கள் கவனிக்காத, undervalued சொத்துக்களை கண்டறிந்து, தினசரி விலை மாற்றங்களை விட, அந்த வியாபாரத்தின் நீண்ட கால வளர்ச்சியை நம்பி முதலீடு செய்தார். இதற்கு அபார பொறுமையும், பல ஆண்டுகள் காத்திருந்து தன் முதலீட்டு நோக்கம் நிறைவேறும் வரை பொறுமையாக இருக்கவும் வேண்டியிருந்தது.

வருமானத்தை விட ரிஸ்க் மேலாண்மைக்கு முக்கியத்துவம்

அவருடைய வெற்றிக்கு மிக முக்கியமான காரணம், அவருடைய ரிஸ்க் மேலாண்மை (Risk Management). எந்தவொரு நேரத்திலும், தன்னுடைய முதலீட்டில் ஒரு சிறு பகுதியை மட்டுமே ரிஸ்க் செய்யும் கொள்கையை அவர் பின்பற்றினார். இதன் மூலம், ஒரு தவறான வர்த்தகம் கூட அவருடைய முழு முதலீட்டையும் அழிக்காமல் பார்த்துக்கொண்டார். இழப்புகளை தோல்வியாகக் கருதாமல், கற்றலுக்கான அனுபவங்களாக அவர் பார்த்தார். இந்த கண்ணோட்டம், ஆரம்பகால சவால்கள் உட்பட, பல பின்னடைவுகளிலிருந்து மீண்டு, ரிஸ்க் பற்றிய தெளிவான புரிதலுடன் சந்தைக்கு திரும்ப உதவியது.

இன்றைய முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒழுக்கத்தின் தேவைதான் மிக முக்கியமான பாடம். ஒருவர் லாபத்திற்காக வர்த்தகம் செய்தாலும் சரி, நீண்ட கால வளர்ச்சிக்காக முதலீடு செய்தாலும் சரி, உணர்ச்சிகள் உங்களின் வியூகத்தை மறைக்கும்போதுதான் மிகப்பெரிய ரிஸ்க் ஏற்படுகிறது. வர்த்தகத்தை முதலீடாகவும், முதலீட்டை வர்த்தகமாகவும் குழப்பாமல், நோக்கங்களைத் தெளிவாக வைத்திருப்பது, ஒரு சிறந்த போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மைக்கு அடித்தளமாக அமைகிறது.