Whalesbook
பங்குச் சந்தையில் புரமோட்டர் விற்பனை மற்றும் பிற முக்கிய டீல்கள்
சந்தைப் பரிவர்த்தனைகளில் ஒரு முக்கிய மாற்றம் நிகழ்ந்துள்ளது. Vishal Mega Mart (VMML) நிறுவனத்தின் புரமோட்டர் பெரும் பங்கு விற்பனை செய்துள்ளதும், அதே சமயம் IRCTC மற்றும் Jubilant Foodworks (JUBFOOD) போன்ற நிறுவனங்களிலும் பெரிய அளவிலான 'பிளாக் டீல்கள்' (Block Deals) நடந்ததும், முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோ மறுசீரமைப்பு மற்றும் குறிப்பிட்ட செக்டார்களில் உள்ள மதிப்புகளின் மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. இது ரீடெய்ல், பயணத்துறை மற்றும் QSR (Quick Service Restaurant) துறைகளில் முதலீட்டாளர்களின் பார்வையை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுகிறது.
VMML: புரமோட்டர் வெளியேற்றம் & சந்தையின் எதிர்வினை
Vishal Mega Mart (VMML) நிறுவனத்தின் புரமோட்டரான Samayat Services LLP, பிப்ரவரி 27 அன்று நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்தில் சுமார் 14%-ஐ ₹7,635.6 கோடிக்கு விற்றுள்ளது. இந்த விற்பனை, டிசம்பர் 2024-ல் VMML நடத்திய ₹8,000 கோடி IPO-க்கு பிறகு நிகழ்ந்துள்ளது. HDFC Mutual Fund மற்றும் சிங்கப்பூர் அரசாங்கம் ஆகியவை முக்கிய வாங்குபவர்களில் அடங்குவர், இவர்கள் மொத்தமாக பங்குகளில் 6%-க்கு மேல் சுமார் ₹117 என்ற விலையில் பங்குகளை வாங்கியுள்ளனர். இருப்பினும், சந்தையின் உடனடி எதிர்வினை எதிர்மறையாக இருந்தது. VMML பங்குகள் அதிக வர்த்தகத்துடன் 7.65% சரிந்து ₹117.78-ல் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தன. இது ஒருபுறம் இருக்க, பல ஆய்வாளர்கள் இந்த பங்கை வாங்கலாம் என பரிந்துரைத்துள்ளனர். 14 ஆய்வாளர்களில் 12 பேர் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர், மேலும் அவர்களின் சராசரி 12 மாத இலக்கு விலை ₹157.50 ஆக உள்ளது, இது 23%-க்கும் அதிகமான ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. நிறுவனத்தின் P/E ratio சுமார் 56.2 முதல் 72.93 வரையிலும், P/B ratio 7.9 ஆகவும் உள்ளது. இந்த P/B ratio சில ஆய்வாளர்களால் மிக அதிகமாக பார்க்கப்படுகிறது, இருப்பினும் நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹55,000 கோடி ஆகும்.
IRCTC & JUBFOOD: மாறுபட்ட செக்டார் சிக்னல்கள்
இதேபோல், Indian Railway Catering and Tourism Corporation (IRCTC) மற்றும் Jubilant Foodworks (JUBFOOD) நிறுவனங்களிலும் பெரிய டீல்கள் நடந்துள்ளன. BNP Paribas Financial Markets, IRCTC-யின் 0.59% பங்குகளை ₹269.74 கோடிக்கு வாங்கியது. இருந்தபோதிலும், IRCTC ஷேர் விலை 4.27% சரிந்து, ஏப்ரல் 2023-க்கு பிறகு அதன் குறைந்தபட்ச வர்த்தக விலையான ₹569.55-ஐ எட்டியது. இந்தியாவின் பயண மற்றும் சுற்றுலாத் துறைக்கு நல்ல வளர்ச்சி கணிப்புகள் இருந்தாலும், IRCTC-யின் P/E ratio சுமார் 34.6 முதல் 36.6 வரையிலும், P/B ratio 11.5 ஆகவும், PEG ratio 3.1 ஆகவும் உள்ளது, இது சற்று பிரீமியம் விலையைக் காட்டுகிறது.
மறுபுறம், BNP Paribas, Jubilant Foodworks (JUBFOOD)-ன் 0.75% பங்குகளை ₹257.2 கோடிக்கு வாங்கியது. JUBFOOD ஷேர் 0.73% உயர்ந்து ₹519.9-ல் வர்த்தகமானது. QSR சந்தை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது, இது 2030-ல் $43.5 பில்லியன் டாலர்களை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. JUBFOOD-ன் P/E ratio சுமார் 85.9 முதல் 116.84 ஆக உள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் இந்த பங்கின் விலை 26%-க்கு மேல் சரிந்திருந்தாலும், பல ஆய்வாளர்கள் 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர்.
கவனிக்க வேண்டியவை & எதிர்கால கணிப்புகள்
VMML-ல் புரமோட்டர் பங்கு விற்பனை செய்வது, எதிர்கால வளர்ச்சி கணிப்புகள் குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது. IRCTC-யில் பெரிய டீலுக்குப் பிறகும் ஷேர் விலை சரிந்தது, ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் அல்லது போட்டி குறித்த முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்தைக் காட்டலாம். JUBFOOD-ன் P/E ratio மிக அதிகமாக உள்ளது. QSR சந்தையில் கடுமையான போட்டி நிலவுவதால், லாபத்தை அதிகரிப்பதில் சவால்கள் இருக்கலாம்.
எதிர்காலத்தில், இந்திய நுகர்வு வளர்ச்சி காரணமாக ரீடெய்ல் துறை வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பயணத் துறையும் 2026-ல் நல்ல வளர்ச்சியைக் காணும். QSR சந்தையும் வளரும் என்றாலும், விலையை மையமாகக் கொண்ட நுகர்வோர் மற்றும் போட்டி ஆகியவை லாப வரம்புகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். VMML-ல் ஆய்வாளர்கள் ஏற்றம் காணக் கூறினாலும், அதன் மதிப்பீடு (Valuation) ஒரு முக்கிய கவலையாக உள்ளது. IRCTC-யின் எதிர்காலம், பயணத்துறையின் வளர்ச்சி மற்றும் ஒழுங்குமுறை சவால்களை எதிர்கொள்ளும் திறனைப் பொறுத்தது. JUBFOOD, அதன் வளர்ச்சி இலக்குகளை அடைந்து, அதிக மதிப்பீட்டிற்கு ஏற்ற லாபத்தை ஈட்டுகிறதா என்பதை நிரூபிக்க வேண்டும்.