Whalesbook
சந்தை மீட்சி - RBIயின் அதிரடி
கடந்த வியாழக்கிழமை ஏற்பட்ட மீட்சியைத் தொடர்ந்து, வெள்ளிக்கிழமை வர்த்தக முடிவில் Nifty குறியீடு அமர்வு உயர்வுகளுக்கு அருகில் நிறைவடைந்தது. இது தொழில்நுட்ப ஆதரவை வலுப்படுத்தியது.
இந்திய ரூபாயின் மதிப்பை வலுப்படுத்த ரிசர்வ் வங்கி (RBI) எடுத்த அதிரடி நடவடிக்கைகள், அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் இந்திய ரூபாயின் மதிப்பை 2013ஆம் ஆண்டிற்குப் பிறகு இல்லாத அளவுக்கு வலுப்பெறச் செய்துள்ளன. RBI, டெலிவரி அல்லாத டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தங்களைத் தடை செய்தல் மற்றும் தொடர்புடைய நிறுவனங்களுடன் அந்நியச் செலாவணி ஒப்பந்தங்களில் கட்டுப்பாடுகள் விதித்தல் போன்ற கடுமையான நடவடிக்கைகளை எடுத்தது. இது மூலதன வெளியேற்றத்திற்கான பொதுவான வழிகளைத் தடுத்தது.
டெக்னிக்கலாக, Nifty குறியீடு 22,296 என்ற முக்கிய மேல்நோக்கிய கோட்டுக்கு மேல் நிலைத்து நிற்பது, சந்தைக்கு ஒரு ஆதரவாக அமைந்துள்ளது. மேலும், தினசரி சார்ட்டில் காணப்படும் புல்லிஷ் RSI டைவர்ஜென்ஸ் (குறியீடு குறைந்தாலும் RSI குறையாமல் இருந்தது) ஒரு நிலையான ஏற்றத்தைக் குறிக்கலாம்.
இந்திய பங்குச் சந்தையின் மதிப்பீடு
இந்திய பங்குச் சந்தையின் மதிப்பீடு (Valuation) குறித்த பார்வையும் இங்கே முக்கியமானது. Nifty 50 குறியீட்டின் ஃபார்வர்டு பிரைஸ்-டு-எர்னிங்ஸ் (P/E) விகிதம் 22 முதல் 24 வரை உள்ளது. இதன் மூலம், இந்திய பங்குச் சந்தையின் மதிப்பு சுமார் $4.5 முதல் $5 டிரில்லியன் என கணக்கிடப்பட்டுள்ளது. இது, ஜப்பானின் Nikkei 225 (அதிக P/E) மற்றும் சீனாவின் Shanghai Composite (குறைந்த P/E) போன்ற பிற ஆசிய சந்தைகளுடன் ஒப்பிடுகையில், வளர்ச்சிக்கு ஏற்ற விலையில், அதே சமயம் சிறிது பிரீமியத்துடன் வர்த்தகமாவதைக் காட்டுகிறது.
வெள்ளிக்கிழமை, Nifty குறியீடு 22,750 புள்ளிகளுடன் வர்த்தகத்தை நிறைவு செய்தது, இது வியாழக்கிழமை 22,713 ஆக இருந்தது.
நீடித்த அபாயங்கள் மற்றும் உலகளாவிய பின்னடைவுகள்
ஆனால், தொழில்நுட்ப ரீதியான பலமும், ரூபாய் வலுப்பெற்றதும் ஒருபுறம் இருந்தாலும், சில அபாயங்களும் நீடிக்கின்றன. RBI-ன் இந்த தீவிரமான அந்நியச் செலாவணி பாதுகாப்பு நடவடிக்கை, அதன் அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பை (Forex Reserves) குறைக்கக்கூடும். மேலும், இது உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தில் சில அழுத்தங்கள் இருப்பதைக் காட்டுவதாகவும் இருக்கலாம்.
உலக அளவில் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Risks) தொடர்ந்து அதிகமாகவே உள்ளன. பிரெண்ட் (Brent) மற்றும் WTI கச்சா எண்ணெய் விலைகள் பீப்பாய் $85 முதல் $90 வரை உயர்ந்துள்ளன. இது பணவீக்க அழுத்தங்களை (Inflationary Pressures) அதிகரித்து, உலகளாவிய நுகர்வோர் தேவையை (Consumer Demand) குறைக்கிறது. கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியை அதிகம் நம்பியிருக்கும் இந்தியா, இதன் தாக்கத்திற்கு எளிதில் ஆளாகிறது.
டெரிவேட்டிவ் சந்தையில் RBI விதித்துள்ள கட்டுப்பாடுகள், சந்தையின் நீர்மைத்தன்மையை (Liquidity) குறைத்து, ஹெட்ஜிங் நடவடிக்கைகளை பாதிக்கலாம். அடிப்படைப் பிரச்சனைகள் தீர்க்கப்படாவிட்டால், தற்போதைய நிலையான சூழலுக்குப் பிறகு கடுமையான வீழ்ச்சிகள் ஏற்படவும் வாய்ப்புள்ளது.
எதிர்காலக் கணிப்புகள்
எனவே, இந்த உலகளாவிய நிச்சயமற்ற சூழ்நிலைகளுக்கு மத்தியிலும், Nifty தனது மேல்நோக்கிய நகர்வைத் தக்கவைக்குமா என்பதை சந்தை ஆய்வாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். உள்நாட்டுத் தேவை மற்றும் துறைசார் வளர்ச்சி மூலம் வாய்ப்புகள் இருப்பதாக சிலர் கருதினாலும், உலகளாவிய பொருளாதார பின்னடைவுகள், பணவீக்கம் மற்றும் RBI-ன் தலையீடு விலக்கப்படும்போது ஏற்படக்கூடிய அபாயங்கள் குறித்து மற்றவர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
தற்போதைய கணிப்புகளின்படி, Nifty-க்கு 22,325 ஆதரவாகவும், 22,941 மற்றும் 23,862 எதிர்ப்பு நிலைகளாகவும் (Resistance) இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. புவிசார் அரசியல் செய்திகள் மற்றும் RBI-ன் ரூபாய் பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகளின் நடுத்தர கால தாக்கம் ஆகியவை சந்தையின் எதிர்காலப் போக்கைத் தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.