சுமார் **30** லார்ஜ்-கேப் நிறுவனங்களின் பங்குகள் தற்பொழுது தங்களின் **52** வார குறைந்தபட்ச விலைக்கு அருகே வர்த்தகமாகி வருகின்றன. மார்க்கெட் வேல்யூவேஷன் **19** மடங்கு லாப விகிதத்திற்கு (Earnings Multiples) இறங்கியுள்ள நிலையில், இது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் பெரிய விவாதத்தை கிளப்பியுள்ளது.
இந்திய பங்குச்சந்தையில் தற்போது பெரிய குழப்பம் நிலவுகிறது. Nifty 100-ல் உள்ள பல நிறுவனங்களின் பங்குகள் தங்களின் ஓராண்டு குறைந்தபட்ச விலைக்கு அருகே வந்துவிட்டன. பொதுவாக 22 மடங்காக இருந்த Nifty 100-ன் வேல்யூவேஷன் தற்போது 19 மடங்காகக் குறைந்துள்ளது. அதாவது, இந்த பெரிய நிறுவனங்களின் லாப வளர்ச்சி குறையலாம் என்ற அச்சம் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் எழுந்துள்ளது.
சரிவில் இருக்கும் ஜாம்பவான்கள்
பட்டியலில் உள்ள 100 நிறுவனங்களில் சுமார் 29 பங்குகள் அவற்றின் 52 வார உச்சத்திலிருந்து 10% விலை குறைப்பில் உள்ளன. Reliance Industries, Hindustan Unilever, Britannia, Maruti Suzuki, Trent மற்றும் Power Finance Corporation போன்ற முன்னணி நிறுவனங்கள் இந்த பட்டியலில் அடங்கும்.
Value முதலீட்டாளர்களின் கருத்து
விலை குறையும் போது, வலுவான அடிப்படை கொண்ட நிறுவனங்களை வாங்கி வைப்பதே புத்திசாலித்தனம் என்பது இவர்களின் வாதம். குறிப்பாக, Power Finance Corporation-ன் சொத்து மதிப்பு மற்றும் REC உடனான இணைப்புச் செய்திகள், இதை ஒரு சிறந்த முதலீடாக மாற்றும் என்கிறார்கள். இதேபோல், HDFC Bank போன்ற வங்கிப் பங்குகளும் தற்போது மலிவாகக் கிடைப்பதால், ரிஸ்க் குறைவு என வல்லுநர்கள் கருதுகின்றனர்.
Growth முதலீட்டாளர்களின் வாதம்
மறுபுறம், ஒரு பங்கின் விலை குறைந்தது என்பதற்காக மட்டுமே அதை வாங்கக்கூடாது என்கிறார்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள். லார்ஜ்-கேப் நிறுவனங்கள் அதன் வளர்ச்சி வேகத்தை இழந்துவிட்டதாகக் கருதும் இவர்கள், அதற்குப் பதிலாக உற்பத்தி, டிஃபென்ஸ் (Defense), மற்றும் எலக்ட்ரானிக்ஸ் துறைகளில் உள்ள வேகமாக வளரும் மிட்-கேப், ஸ்மால்-கேப் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கிறார்கள்.
எதிர்கால லாப அறிக்கைகள் (Quarterly Earnings) எப்படி அமைகின்றன என்பதைப் பொறுத்தே இந்த லார்ஜ்-கேப் பங்குகள் மீண்டும் உயருமா அல்லது மிட்-கேப் பங்குகள் சந்தையை ஆதிக்கம் செலுத்துமா என்பது தெரியவரும்.