Whalesbook
NPS Tier II - வருமானமும், வரிச் சிக்கலும்: ஒரு பார்வை
NPS Tier II பங்குகள், குறிப்பாக ஈக்விட்டி (Equity) சார்ந்த ஃபண்டுகள், கடந்த சில ஆண்டுகளில் நல்ல வருமானத்தை ஈட்டித் தந்துள்ளன. உதாரணமாக, மூன்று ஆண்டுகளில் சில திட்டங்கள் **18%**க்கும் அதிகமாகவும், ஒரு வருடத்தில் **32%**க்கும் அதிகமாகவும் வருவாய் ஈட்டியுள்ளன. இது பல ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் வருமானத்தை விட அதிகமாக உள்ளது.
இதற்கு ஒரு முக்கிய காரணம், NPS Tier II-ன் மிகக் குறைந்த expense ratio ஆகும். இது பொதுவாக ஆண்டுக்கு 0.03% முதல் 0.09% வரை மட்டுமே உள்ளது. இது பல மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் வசூலிக்கும் 0.5% முதல் 1.5% வரை உள்ள கட்டணங்களை விட மிகக் குறைவு. நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த செலவு சேமிப்பு ஒரு பெரிய பிளஸ் ஆகும்.
ஆனால், இந்த குறைந்த கட்டணமும், நல்ல வருமானமும் பணத்தை எடுக்கும்போது (Withdrawal) உள்ள வரி விதிப்பால் பாதிக்கப்படுகின்றன. NPS Tier II-ல் இருந்து பணத்தை எடுக்கும்போது, அது உங்கள் வருமான வரி வரம்பின் (Income Tax Slab) படி வரிக்கு உட்படும். அதாவது, நீங்கள் 30% வரை வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும். ஆனால், ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில், ₹1 லட்சம் வரை லாபத்திற்கு வரி இல்லை, அதற்கு மேல் 10% Long Term Capital Gains Tax மட்டுமே வசூலிக்கப்படுகிறது. இந்த வரி விதிப்பு வேறுபாடு, அதிக வரி வரம்பில் உள்ளவர்களுக்கு NPS Tier II-ன் கவர்ச்சியை குறைத்துவிடும்.
மேலும், NPS Tier II-ன் முக்கிய அம்சம், எப்போது வேண்டுமானாலும் பணத்தை எடுக்கும் வசதி (Liquidity). இந்த அம்சம், நிதிகளை நிர்வகிக்கும்போது (Fund Management) சில பாதிப்புகளை ஏற்படுத்தலாம். பணத்தை திரும்பப் பெறுவதற்கான அழுத்தம் காரணமாக, ஃபண்டுகள் அதிக ரிஸ்க் எடுக்காமல், பாதுகாப்பான முதலீட்டு வழிகளைத் தேர்வு செய்யலாம். இதனால், மார்க்கெட் வேகமாக உயரும்போது, NPS Tier II ஃபண்டுகளின் வளர்ச்சி (Upside) குறைவாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது.
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பீடு
ஓப்பன் மார்க்கெட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடுகையில், NPS Tier II ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் குறைந்த கட்டணத்தில் ஓரளவு போட்டித்திறன் கொண்ட வருமானத்தை அளிக்கின்றன. கடன் (Debt) பிரிவில், சில NPS Tier II கார்ப்பரேட் பாண்ட் ஃபண்டுகள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட சிறந்த வருமானத்தை மூன்று ஆண்டுகளில் கொடுத்துள்ளன. ஆனால், பணத்தை எடுக்கும்போது உள்ள வரிச் சலுகை இல்லாததும், நிர்வாக பாணி (Management Style) காரணமாக வளர்ச்சி தடைபட வாய்ப்புள்ளதும், அதிக வரி வரம்பில் உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு, அதிக கட்டணம் இருந்தாலும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளே சிறந்த தேர்வாக அமையலாம். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீட்டு வாய்ப்புகளும் அதிகம்.
முக்கிய சவால்கள்
NPS Tier II முதலீட்டாளர்களுக்கான பெரிய சவால், பணத்தை எடுக்கும்போது உள்ள சாதகமற்ற வரி விதிப்புதான். இது குறைந்த கட்டணம் மற்றும் நல்ல வருமானத்தால் கிடைக்கும் லாபத்தை கணிசமாகக் குறைத்துவிடும். மேலும், ஃபண்ட் மேனேஜர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் அல்லது சொத்து ஒதுக்கீட்டில் (Asset Allocation) உள்ள கட்டுப்பாடுகள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாக இருக்கலாம்.
எதிர்காலம் எப்படி இருக்கும்?
NPS Tier II அதன் நெகிழ்வுத்தன்மையை (Flexibility) அதிகரித்து, முதலீட்டு சூழலில் சிறப்பாக ஒருங்கிணைக்கப்பட்டு வருகிறது. இது குறைந்த கட்டண முதலீட்டு வாகனமாக அதன் கவர்ச்சியை அதிகரிக்கும். இருப்பினும், பணத்தை எடுக்கும்போது உள்ள வரிச் சிக்கல்கள் ஒரு முக்கியமான விஷயமாகவே இருக்கும். எனவே, முதலீடு செய்வதற்கு முன், உங்கள் தனிப்பட்ட வரி வரம்பு மற்றும் நீண்ட கால நிதி இலக்குகளை கவனமாக ஆராய்ந்து, குறைந்த செலவு மற்றும் நெகிழ்வுத்தன்மையின் நன்மைகள், வரிச் சிக்கல்களையும், நிர்வாக முறைகளால் ஏற்படக்கூடிய வளர்ச்சி தடைகளையும் ஈடுசெய்யுமா என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும். வெறும் வருமான இலக்கங்களைத் தாண்டி, இந்த நுணுக்கமான விஷயங்களையும் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.