இந்திய சந்தையில் தள்ளுபடி! கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வால் வீழ்ச்சி; நிபுணர்கள் கைக்காட்டும் லாபப் பங்குகள்!

புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தால் சந்தை சரியும் அச்சம்

இந்திய பங்குச் சந்தைகள் மார்ச் 16 அன்று 2% வரை சரிந்தன. தொடர்ச்சியாக மூன்றாவது நாளாக சந்தை நஷ்டத்தில் இயங்கியது. மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் அதிகரிக்கும் பதற்றம் மற்றும் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி மூடப்படும் என்ற அச்சம் காரணமாக கச்சா எண்ணெய் விலை கடுமையாக உயர்ந்தது. இதனால் சந்தை வீழ்ச்சி மேலும் தீவிரமடைந்தது. சந்தையின் பெரும்பாலான பங்குகள் சரிவை சந்தித்தன. மேற்காசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தொடர்வதால், சந்தையில் மேலும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் கீழ்நோக்கிய போக்கு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடந்த வாரங்களில், சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி குறியீடுகள் சுமார் 8% சரிந்தன.

முதலீட்டாளர்களுக்கு மாற்று உத்தி (A Different Trading Approach)

சந்தையில் பரவலான முதலீட்டாளர் அச்சங்களுக்கு மத்தியிலும், நிதித்துறை நிபுணர்கள் சில குறிப்பிட்ட பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்புகளை கண்டறிந்துள்ளனர். இத்தகைய பங்குகள் வலுவாக இருப்பதற்கான அல்லது தனித்துவமான காரணிகளைக் கொண்டிருப்பதற்கான வாய்ப்புகள் உள்ளன. ஏஞ்சல் ஒன் நிறுவனத்தின் ஓஷோ கிருஷ்ணன், NTPC Green Energy பங்குகளை சுமார் ₹95 விலையில் வாங்கி, ₹110-₹115 இலக்குடன் முதலீடு செய்ய பரிந்துரைத்துள்ளார். அதிக வர்த்தக அளவுகள் மற்றும் நேர்மறையான தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளால் இது வலுவாக மீண்டு வருவதாக அவர் குறிப்பிட்டார். டாடா பவர் பங்குகளை சுமார் ₹390 விலையில் வாங்கி, ₹415-₹420 இலக்குடன் முதலீடு செய்ய அவர் பரிந்துரைத்துள்ளார். வலுவான வாங்கும் ஆர்வம் மற்றும் முக்கிய சராசரி விலைகளுக்கு மேல் நகர்வை அவர் சுட்டிக்காட்டினார்.

ஆக்சிஸ் செக்யூரிட்டிஸின் ராஜேஷ் பல்வியா, ஃபெடரல் பேங்க் பங்குகளை ₹250-₹240 இலக்குடன் விற்க பரிந்துரைத்துள்ளார். குறுகிய கால போக்கு மாற்றத்திற்கான அறிகுறிகள் மற்றும் எதிர்மறை நகர்வுகளை அவர் கவனித்தார். இருப்பினும், JB Chemicals and Pharmaceuticals பங்குகளை ₹2,200-₹2,300 இலக்குடன் வாங்க அவர் பரிந்துரைத்துள்ளார். Sterlite Technologies பங்குகளையும் ₹200-₹230 இலக்குடன் வாங்க பரிந்துரைத்துள்ளார்.

லக்ஷ்மிஸ்ரீ இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் அன்ஷுல் ஜெயின், அஜந்தா பார்மா பங்குகளை ₹3,415 இலக்குடன் வாங்க பரிந்துரைத்துள்ளார். Lumax Auto Technologies பங்குகளை ₹1,434 விலையில் வாங்கி, ₹1,655 இலக்குடன் முதலீடு செய்ய பரிந்துரைத்துள்ளார்.

பங்கு பகுப்பாய்வு: மதிப்பீடுகள் மற்றும் துறை போக்குகள்

பரிந்துரைக்கப்பட்ட பங்குகளின் பகுப்பாய்வு, வளர்ச்சியை மையமாகக் கொண்ட பங்குகள் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாப்புத் தன்மையைக் கொண்ட பங்குகள் ஆகியவற்றின் கலவையாகும். NTPC Green Energy பங்கு, புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையில் அதிக வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில் சுமார் 148.60 P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அதன் ROE 3.85% ஆக உள்ளது.

டாடா பவர், 1.7315 என்ற கடன்-பங்கு விகிதத்துடன், மார்ச் 2025 இல் ₹65,478.24 கோடி வருவாய் வளர்ச்சியை எட்டியது. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) ₹3,982.04 கோடி ஆகும்.

ஃபெடரல் பேங்க், ஒரு நடுத்தர அளவிலான வங்கி, சுமார் 12x P/E விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. Q4 FY25 இல் ₹1,030.2 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்தது. பெரும்பாலான நிபுணர்கள் ₹230 என்ற இலக்குடன் 'Buy' ரேட்டிங்கை வைத்துள்ளனர்.

JB Chemicals and Pharmaceuticals, மார்ச் 2025 இல் KKR ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பங்குகளை விற்றாலும், FY25 முழு ஆண்டுக்கு ₹659.58 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்தது. இதன் P/E விகிதம் சுமார் 35x ஆகும்.

Sterlite Technologies, -110.465 என்ற எதிர்மறை TTM P/E விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது தற்போதைய இழப்புகளைக் குறிக்கிறது. இதன் ROE -6.28% ஆகும்.

அஜந்தா பார்மா, சுமார் 37x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது மற்றும் 25% க்கு மேல் ROE ஐக் கொண்டுள்ளது. மார்ச் 13, 2026 அன்று முடிவடைந்த வாரத்தில் சென்செக்ஸை விட சிறப்பாக செயல்பட்டது.

Lumax Auto Technologies, ஆட்டோ உதிரிபாகங்கள் துறையில், சுமார் 49x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, மற்றும் 19% ROE ஐக் கொண்டுள்ளது.

வரலாற்று ரீதியாக, மார்ச் 2025 சந்தை பல்வேறு இயக்கங்களைக் கண்டது. டாடா பவர் ₹375-₹380 வரம்பில் லாபத்தைப் பெற்றது.

இந்தியா 80-90% கச்சா எண்ணெயை இறக்குமதி செய்யும் நாடு என்பதால், தற்போதைய புவிசார் அரசியல் நெருக்கடி இந்தியாவிற்கு அபாயங்களை அதிகரிக்கிறது. இது பணவீக்கம், ரூபாய் மதிப்பு வீழ்ச்சி மற்றும் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை அதிகரிப்பு பற்றிய கவலைகளை எழுப்புகிறது.

முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் எதிர்மறை பார்வைகள் (Key Risks and Bear Case)

Sterlite Technologies இன் எதிர்மறை லாபம் மற்றும் ROE, கடன் இல்லாத போதிலும், அதன் மீட்சி சாத்தியம் குறித்து கவலைகளை எழுப்புகிறது. NTPC Green Energy இன் அதிக P/E விகிதம் 140x க்கு மேல், இது வளர்ச்சி குறைவு அல்லது கொள்கை மாற்றங்களுக்கு இது பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது. அஜந்தா பார்மா, வலுவாக இருந்தாலும், 8.77 என்ற விலை-புத்தக (P/B) விகிதத்துடன் பிரீமியம் மதிப்பீட்டில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

ஃபெடரல் பேங்க், பெரிய வங்கிகளுடன் போட்டியையும், பொருளாதார சவாலான சூழலில் வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் சொத்து தரப் பிரச்சினைகளையும் எதிர்கொள்கிறது. JB Chemicals பங்கு KKR இன் பங்குகளை விற்பதால் நேரடியாக பாதிக்கப்பட்டது.

Lumax Auto உள்ளிட்ட ஆட்டோ உதிரிபாகங்கள் துறை, எண்ணெய் விலைகளுடன் தொடர்புடைய மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வால் பாதிக்கப்படலாம்.

எதிர்கால பார்வை (Future Outlook)

தொடரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் எரிசக்தி சந்தைகளில் அவற்றின் தாக்கம் காரணமாக சந்தை உணர்வு பலவீனமாக உள்ளது. ஈரான்-அமெரிக்கா-இஸ்ரேல் மோதலில் பதற்றம் தணிந்தால் ஆறுதல் கிடைக்கும், ஆனால் மேலும் அதிகரித்தால் சந்தையின் கீழ்நோக்கிய அழுத்தம் நீடிக்கும். இருப்பினும், அஜந்தா பார்மா ₹3,207.58 என்ற சராசரி இலக்கு விலையுடன், பரந்த சந்தை பிரச்சனைகள் இருந்தபோதிலும் அதன் குறிப்பிட்ட வளர்ச்சிப் பாதையில் நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. ஃபெடரல் பேங்க் பங்குகள் 'Buy' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்துள்ளன.