Whalesbook
AI மற்றும் மத்திய கிழக்கு அமைதியால் உயர்ந்த இலக்கு
J.P. Morgan, S&P 500 குறியீட்டிற்கான ஆண்டிறுதி இலக்கை 7,600 ஆக உயர்த்தி அதிரடி அறிவிப்பை வெளியிட்டுள்ளது. செயற்கை நுண்ணறிவின் (AI) அதீத வளர்ச்சி, தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் வலுவான வருவாய் மற்றும் மத்திய கிழக்கில் நிலவும் பதற்றம் தணிந்துள்ளது ஆகியவை இந்த கணிசமான உயர்விற்கான முக்கிய காரணங்களாக வங்கி குறிப்பிட்டுள்ளது. மேலும், J.P. Morgan குறியீட்டின் பங்குக்கு ஒரு டாலர் வருவாய் (EPS) கணிப்புகளையும் அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், குறுகிய காலத்தில் சந்தையில் சில மந்தநிலை ஏற்பட வாய்ப்புள்ளதாகவும், அதன் பிறகு ஏற்றம் தொடரலாம் என்றும் வங்கி எச்சரித்துள்ளது.
AI-ன் தாக்கம்
இந்த புதிய இலக்கு, கார்ப்பரேட் லாபத்தை பெருக்குவதில் செயற்கை நுண்ணறிவின் (AI) பங்களிப்பை முக்கியமாக நம்பியுள்ளது. Anthropic-ன் 'Claude Mythos' போன்ற மேம்பட்ட AI மாடல்கள், சைபர் பாதுகாப்பு பாதிப்புகளைக் கண்டறிவது போன்ற பல திறன்களைக் கொண்டுள்ளன. இந்த AI தொழில்நுட்பத்தின் கண்டுபிடிப்புகள் சந்தையின் வளர்ச்சியை துரிதப்படுத்தும் என J.P. Morgan எதிர்பார்க்கிறது. குறிப்பாக, 2026 ஆம் ஆண்டில் S&P 500-ன் வருவாய் வளர்ச்சிக்கான முக்கிய உந்து சக்தியாக AI முதலீடுகள் இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. தொழில்நுட்ப கண்டுபிடிப்புகளில் அமெரிக்கா முன்னணியில் இருப்பதால், அமெரிக்க பங்குகள் ஒரு சிறந்த முதலீட்டுத் தேர்வாக பார்க்கப்படுகிறது. அதே சமயம், Goldman Sachs, S&P 500-ல் உள்ள தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (EPS) 2025-ல் $70 ஆகவும், 2027-ல் $109 ஆகவும் உயரும் என கணித்துள்ளது.
மதிப்பீடு மற்றும் போட்டியாளர்களின் பார்வை
இந்த 7,600 என்ற புதிய இலக்கு, S&P 500 குறியீடு திங்களன்று அடைந்த 7,109.14 என்ற புள்ளியிலிருந்து சுமார் 6.9% உயர்வைக் குறிக்கிறது. தற்போதுள்ள சந்தை மதிப்பீடுகளை (Valuation) சந்தையால் ஏற்றுக்கொள்ள முடியும் என்று J.P. Morgan நம்புகிறது. S&P 500-ன் அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான விலை-வருவாய் விகிதம் (Forward P/E) சுமார் 20.68 ஆக உள்ளது. இது வரலாற்று சராசரியான 18.9x-ஐ விட அதிகமாக இருந்தாலும், வலுவான வருவாய் கணிப்புகளால் இது நியாயப்படுத்தப்படலாம் என வங்கி கருதுகிறது. போட்டியாளர்களான Goldman Sachs-ம் தனது ஆண்டிறுதி இலக்கை 7,600 ஆகவும், Morgan Stanley 7,500 ஆகவும் உயர்த்தி, சந்தை மேலும் வளரும் என கணித்துள்ளன. 2026 முதல் காலாண்டில், S&P 500-ன் சந்தை மதிப்பு $60.80 டிரில்லியன் என்பதிலிருந்து $58.44 டிரில்லியன் ஆக சற்று குறைந்துள்ளது.
சாத்தியமான ஆபத்துகள்
இருப்பினும், சில ஆபத்துகளையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். Anthropic-ன் 'Claude Mythos' போன்ற மேம்பட்ட AI மாடல்களின் சைபர் திறன்கள் தவறாகப் பயன்படுத்தப்படலாம் என்ற அச்சம் உள்ளது. இதனாலேயே, Anthropic இந்த மாடலை பொதுமக்களுக்கு வெளியிட வேண்டாம் என முடிவு செய்தது. இதற்கு முன்னர், மார்ச் மாதம் J.P. Morgan தனது 2026 இலக்கை 7,200 ஆகக் குறைத்து, 6,000 வரை சரியக்கூடும் என்றும் எச்சரித்திருந்தது. அப்போது, உயர்ந்து வரும் எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் AI முதலீடுகளின் மீதான சந்தேகங்கள் முக்கிய காரணங்களாக கூறப்பட்டன. மத்திய கிழக்கு பதற்றங்களால் தொடரும் அதிக எண்ணெய் விலைகள், நுகர்வோர் செலவுகள் மற்றும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தை பாதிக்கக்கூடும். மேலும், சில பெரிய நிறுவனங்களின் ஆதிக்கம் காரணமாக S&P 500 குறியீடு சில சமயங்களில் பாதிக்கப்படும் அபாயமும் உள்ளது. தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் வருவாய் வலுவாக இருந்தாலும், நுகர்வோர் சார்ந்த துறைகள் மற்றும் சுகாதாரத் துறைகளில் வளர்ச்சி மந்தமாக இருப்பது, சந்தை வளர்ச்சி சீரற்றதாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
எதிர்கால நோக்கு
ஒட்டுமொத்தமாக, புதுமை மற்றும் வளர்ச்சி திறன்கள் காரணமாக அமெரிக்க பங்குகள் நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு சிறந்தவை என J.P. Morgan கருதுகிறது. குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள் சாத்தியம் என்றாலும், மத்திய கிழக்கு மோதல்கள் விரைவில் தீர்க்கப்பட்டால், ஆண்டிறுதிக்குள் S&P 500 8,000-ஐ எட்டக்கூடும் என வங்கி கணித்துள்ளது. Goldman Sachs (7,600) மற்றும் Morgan Stanley (7,500) போன்ற போட்டியாளர்களின் கணிப்புகளும் தொடர்ச்சியான சந்தை வளர்ச்சியை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. AI கண்டுபிடிப்புகள் மற்றும் மத்திய வங்கியின் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்கள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் சந்தை உணர்வை நேர்மறையாக வைத்திருக்கின்றன.