Whalesbook
IRCTC: ஆன்லைன் டிக்கெட் புக்கிங்கில் ஏகபோகம், வளர்ச்சிப் பாதையில்!
இந்திய ரயில்வே கேட்டரிங் அண்ட் டூரிசம் கார்ப்பரேஷன் (IRCTC) தனது ஆன்லைன் ரயில் டிக்கெட் முன்பதிவு, கேட்டரிங் மற்றும் குடிநீர் வியாபாரத்தில் தனியுரிமை (Monopoly) கொண்டு செயல்பட்டு வருகிறது. சமீபத்திய Q3 FY26 முடிவுகளின்படி, நிறுவனத்தின் வருவாய் 18.2% அதிகரித்து ₹1,449 கோடியாகவும், நிகர லாபம் 15.5% உயர்ந்து ₹394 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. ஆன்லைன் டிக்கெட் புக்கிங் மூலம் கிடைக்கும் வலுவான EBITDA margin, நிறுவனத்தின் முக்கிய வருவாய் ஆதாரமாக உள்ளது. மேலும், வந்தே பாரத் ரயில் சேவைகள் மற்றும் 'ரயில் நீர்' உற்பத்தி விரிவாக்கம் கேட்டரிங் பிரிவில் வளர்ச்சியைத் தூண்டுகின்றன. சுற்றுலாத் துறையிலும் 29% வருவாய் வளர்ச்சி எட்டப்பட்டுள்ளது.
சமீபத்திய பங்கு விலை சரிவுகள் மற்றும் கொள்கை சார்ந்த அபாயங்கள் இருந்தாலும், IRCTC-யின் வால்யூவேஷன் (Valuation) தற்போது 20.6 மடங்கு EV/EBITDA-வில், ஐந்து வருட சராசரிக்கும் கீழே உள்ளது. ஆய்வாளர்கள் "Strong Buy" ரேட்டிங் அளித்து, சராசரியாக ₹796.67 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது 48.47% வரை ஏற்றம் காண வாய்ப்புள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது. இருப்பினும், இதன் P/E விகிதம் சுமார் 29.71 ஆக உள்ளது, இது இந்திய கமர்ஷியல் சர்வீசஸ் துறையின் சராசரியான 17.5x-ஐ விட அதிகமாகும்.
Hindustan Zinc: வெள்ளி விலை உயர்வால் லாபம், விரிவாக்கத்தில் கவனம்!
இந்தியாவின் துத்தநாகம் (Zinc) சந்தையில் சுமார் 75% பங்களிப்புடன் முன்னணி வகிக்கும் ஹிந்துஸ்தான் ஜிங்க், தனது சொந்த சுரங்கங்கள், ஒருங்கிணைந்த ஸ்மெல்டர்கள் மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாடு மூலம் வலுவாக நிற்கிறது. FY26-ல், நிறுவனத்தின் வருவாய் 20% அதிகரித்து ₹40,844 கோடியாகவும், நிகர லாபம் 34% உயர்ந்து ₹13,832 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. இதில், வெள்ளி (Silver) லாபத்தில் 45% பங்களிப்புடன் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. ராஜஸ்தானில் ₹12,000 கோடி முதலீட்டில் ஒரு புதிய மெட்டல்ஸ் காம்ப்ளக்ஸ் விரிவாக்கப் பணி நடைபெற்று வருகிறது. நிறுவனத்தின் EV/EBITDA 12 மடங்கு ஆக உள்ளது.
HAL: ராணுவ ஆர்டர்களால் ராக்கெட் வேகத்தில் HAL!
ஹிந்துஸ்தான் ஏரோனாட்டிக்ஸ் லிமிடெட் (HAL) தனது தொழில்நுட்பத் திறன்கள் மற்றும் ராணுவ தளவாடங்கள் தயாரிப்பில் நிரூபிக்கப்பட்ட செயல்திறன் மூலம் இந்தியாவின் விண்வெளி மற்றும் பாதுகாப்பு உற்பத்தித் துறையில் தனித்துவமான இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. FY26-ல், HAL-ன் வருவாய் 7% அதிகரித்து ₹33,050 கோடியாகவும், வரிக்கு முந்தைய லாபம் 12% உயர்ந்து ₹12,112 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது. LCA Mk1A விமானங்கள் மற்றும் ஹெலிகாப்டர்களுக்கான பெரிய ஆர்டர்கள் காரணமாக, நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புக் ₹2,54,538 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. HAL தனது உற்பத்தித் திறனை விரிவுபடுத்தி, எதிர்கால திட்டங்களில் முதலீடு செய்து வருகிறது. இதன் EV/EBITDA 18.2 மடங்கு ஆக இருந்தாலும், வலுவான ஆர்டர் புக் மற்றும் தேசிய முக்கியத்துவம் காரணமாக இதன் அடித்தளம் உறுதியாக உள்ளது. பாதுகாப்புத் துறை, அரசு செலவினங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு உற்பத்தி முயற்சிகளால் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது.
சந்தையின் போக்கு மற்றும் முக்கிய அபாயங்கள்
இந்திய சந்தையில் பெரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் பொதுத்துறை பங்குகளில் முதலீடுகள் அதிகரித்து வருகின்றன. ரூபாய் மதிப்பு வீழ்ச்சி மற்றும் மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு போன்ற மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் சவால்களாக உள்ளன. IRCTC மற்றும் HAL-க்கு முக்கியத்துவம் வாய்ந்த உள்கட்டமைப்புத் துறை ஏப்ரல் 2026-ல் 1.7% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. பாதுகாப்புத் துறை ஏற்றுமதியை 2029-க்குள் $6 பில்லியன் ஆக உயர்த்த இலக்கு வைத்துள்ளது. இது HAL-க்கு சாதகமாக அமையும்.
இருப்பினும், இந்த வலுவான நிறுவனங்களுக்கும் சில அபாயங்கள் உள்ளன. IRCTC-க்கு கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் ஆன்லைன் டிக்கெட் பிரிவின் சந்தை நிறைவு (Saturation) போன்ற சவால்கள் உள்ளன. Hindustan Zinc-க்கு உலோக விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் விரிவாக்கப் பணிகளில் உள்ள சிக்கல்கள் பாதகமாக அமையலாம். HAL-ன் வளர்ச்சி, அரசின் ஆர்டர்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட நேரத்தில் நிறைவேற்றும் திறனைச் சார்ந்துள்ளது. மேலும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இந்த ஆண்டு இந்தியப் பங்குகளை விற்பனை செய்து வருவது, வலுவான நிறுவனங்களின் பங்குகளையும் பாதிக்கக்கூடும்.