பட்ஜெட்டிற்கு முன் இந்திய சந்தைகள் ரேஞ்ச்-பவுண்ட் வர்த்தகத்தை சமிக்ஞை செய்கின்றன

டெரிவேட்டிவ்ஸ் தரவு சந்தை தயக்கத்தை சமிக்ஞை செய்கிறது

டெரிவேட்டிவ்ஸ் தரவுகள், இந்தியாவின் ஈக்விட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் அரங்கில் வர்த்தகர்கள் குறுகிய காலத்தில் வரம்பு-சார்ந்த இயக்கத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. ஆப்ஷன்ஸ் பொசிஷனிங்கை ஆய்வு செய்வது, ஆக்ரோஷமான வாங்குதல்களை விட ஹெஜிங் உத்திகளுக்கு அதிக கவனம் செலுத்தப்படுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. அட்-தி-மணி ஸ்ட்ரைக்ஸ் (at-the-money strikes) சுற்றி அதிகரித்த கால் ரைட்டிங் (call writing) மற்றும் 0.6 க்கு அருகில் உள்ள புட்-கால் விகிதம், வர்த்தகர்கள் குறுகிய காலத்தில் பெரிய மேல்நோக்கிய நகர்வை எதிர்பார்க்கவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. ஃபெரோஸ் அஜீஸ், இணை தலைமை நிர்வாக அதிகாரி, ஆனந்த் ராத்தி வெல்த், இந்த டெரிவேட்டிவ் பொசிஷனிங், வருமானத்தைப் பின்தொடர்வதிலிருந்து விலகி, இடர் மேலாண்மைக்கு முக்கியத்துவம் கொடுப்பதற்கான அறிகுறியாகும், அதாவது வர்த்தகர்கள் கூர்மையான மேல்நோக்கிய நகர்வுகளைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக உள்ளனர் என்றார்.

வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர் வெளியேற்றம் மற்றும் நிலையற்ற தன்மை கவலைகள் அதிகரிப்பு

இந்த மந்தமான சந்தை உணர்விற்கு, வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) இந்திய ஈக்விட்டிகளில் இருந்து வெளியேறுவதைத் தொடர்ந்தனர். ஜனவரி 2026 இன் முதல் பாதியில், FIIs ₹22,530 கோடி மதிப்புள்ள பங்குகளை விற்றனர், இது வெளியேற்றங்களின் போக்கைத் தொடர்கிறது. இந்த தொடர்ச்சியான விற்பனை அழுத்தம், உள்நாட்டு அல்லாத பங்கேற்பாளர்களால் இன்டெக்ஸ் ஃபியூச்சர்ஸில் ஷார்ட் பொசிஷன்களின் கட்டமைப்புடன் சேர்ந்து, முக்கியமான மேக்ரோइकॉनॉமி நிகழ்வுகளுக்கு முன்னால் ஒரு தற்காப்பு நிலையை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இவற்றில் வரவிருக்கும் யூனியன் பட்ஜெட் (பிப்ரவரி 1, 2026) மற்றும் உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை குறிப்புகள் அடங்கும். அஜீஸ், ஒட்டுமொத்த சந்தை பொசிஷனிங் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட வர்த்தக வரம்பிற்குள் நிலையற்ற தன்மையின் சூழ்நிலையை பிரதிபலிக்கிறது என்று கருத்து தெரிவித்தார், அங்கு பங்கேற்பாளர்கள் திசைசார்ந்த நிலைகளை நிறுவுவதற்கு முன் உறுதியான காரணிகளுக்காக காத்திருக்கிறார்கள்.

இந்தியா VIX உயர்வு, அதிகரித்த நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது

சந்தையின் மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மை குறியீடு (implied volatility gauge), இந்தியா VIX, ஒரு குறிப்பிடத்தக்க உயர்வை கண்டுள்ளது, இது 14 புள்ளிகளுக்கு மேல் உயர்ந்து அதன் 200-நாள் எளிய நகரும் சராசரியை (simple moving average) தாண்டியுள்ளது. ஜனவரி 23, 2026 அன்று, இந்தியா VIX 14.1925 இல் முடிந்தது, இது வர்த்தகர்களின் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் விலை நகர்வுகளின் எதிர்பார்ப்பில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது. கடந்த நான்கு வாரங்களாக VIX இல் ஒரு சீரான உயர்வு காணப்பட்டுள்ளது, இது அதிக நிலையற்ற தன்மையின் எதிர்பார்ப்புகளை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. ஆனந்த் ஜேம்ஸ், தலைமை சந்தை வியூக நிபுணர், ஜியோஜித் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ், ஒரு பரவலான "sell-on-rise" அணுகுமுறையை கவனித்துள்ளார், அங்கு மேல்நோக்கிய விலை நகர்வுகளின் முயற்சிகள் உயர் மட்டங்களில் விநியோகிக்கப்பட்டு, பின்னர் வாங்கும் ஆர்வம் விரைவாக குறைந்தது.

தொழில்நுட்ப பலவீனம் மற்றும் இடர்-தவிர்ப்பு நடத்தை வெளிப்படையானது

நிஃப்டி 50 இன்டெக்ஸ் வெள்ளிக்கிழமை, ஜனவரி 24, 2026 அன்று, சுமார் 1% வீழ்ச்சியுடன் 25,048.65 புள்ளிகளில் முடிந்தது. புதன் கிழமை, ஜனவரி 22, 2025, அன்று குறைந்தபட்சமாக 24,994.50 என்ற அளவில் குறியீடு நிலைநிறுத்தப்பட்டிருந்தாலும், பரந்த சந்தையின் அகலம் பலவீனத்தைக் காட்டியது, NSE 500 இல் உள்ள 43% நிறுவனங்கள் தங்கள் புதன் கிழமை குறைந்தபட்ச அளவை விடக் கீழே விழுந்தன. இது இடர்-தவிர்ப்பு வர்த்தக உத்திகள் தற்போது சந்தை நடவடிக்கைகளை ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது. ஜேம்ஸ் மேலும் சுட்டிக்காட்டினார், நிஃப்டியின் 200-நாள் எளிய நகரும் சராசரியிலிருந்து பலவீனமான மீட்சி மற்றும் சில நாட்களுக்குள் அதற்கு கீழே முடிவடைவது, மேலும் சரிவின் எதிர்பார்ப்பைக் குறிக்கிறது. நிஃப்டி 50 இன் P/E விகிதம் சுமார் 21.76 ஆகவும், சந்தை மூலதனம் ₹2,00,62,925 கோடியாகவும் உள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, சந்தைகள் யூனியன் பட்ஜெட்டிற்கு முன்னால் எச்சரிக்கையைக் காட்டுகின்றன, நிச்சயமற்ற தன்மை உச்சத்தை அடைவதற்கு முன்னர் சராசரியாக சற்று எதிர்மறை வருவாயைக் காட்டுகிறது.

நோக்கு: வரம்பு-சார்ந்த இயக்கம் தூண்டுதல்களுக்காக காத்திருக்கிறது

உள்நாட்டு வீரர்கள் பணப் பிரிவில் ஆதரவை பராமரிக்கின்றனர் மற்றும் சர்வதேச மூலதன ஓட்டங்கள் எச்சரிக்கையாக உள்ளன, இந்திய சந்தை ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட வரம்பிற்குள் வர்த்தகம் செய்யும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பங்கேற்பாளர்கள் பெரும்பாலும் ஓரங்கட்டப்படுவார்கள், தெளிவான பொருளாதார குறிகாட்டிகள் மற்றும் பட்ஜெட்-குறிப்பிட்ட கொள்கை அறிவிப்புகளுக்காக காத்திருப்பார்கள், குறிப்பிடத்தக்க திசைசார்ந்த அழைப்புகளை எடுப்பதற்கு முன். இந்த ஒருங்கிணைப்பு காலம் பொதுவானது, முதலீட்டாளர்கள் புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள், அமெரிக்க வரி கொள்கைகள் மற்றும் உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை மாற்றங்களை மதிப்பிடுகின்றனர்.