இந்திய பங்குச்சந்தை: சந்தை வீழ்ச்சியிலும் பாசிவ் ஃபண்டுகளுக்கு சாதனை முதலீடு! **₹30,235 கோடி** உள்ளே

சந்தை வீழ்ச்சி.. முதலீட்டாளர்களுக்கு புதிய வாய்ப்பு!

மார்ச் 2026 மாதம் இந்திய பங்குச்சந்தை கடுமையான வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. குறிப்பாக, மேற்கு ஆசியாவில் ஏற்பட்ட புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக, நிஃப்டி 50 குறியீடு 11% மேல் சரிந்தது. நாட்டின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) இந்த ஆண்டு இதுவரை 533 பில்லியன் டாலருக்கும் மேல் குறைந்தது, இது கடந்த 15 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு மிக மோசமான வீழ்ச்சியாகும்.

பாசிவ் ஃபண்டுகளில் தொடரும் ஆர்வம்

இந்த சந்தை கொந்தளிப்புகளுக்கு மத்தியிலும், இடிஎஃப்கள் (ETFs) மற்றும் இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் (Index Funds) அடங்கிய பாசிவ் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள், மார்ச் மாதத்தில் மட்டும் சாதனை அளவாக ₹30,235 கோடி நிகர முதலீட்டை ஈர்த்துள்ளன. இதில், உள்நாட்டு ஈக்விட்டி இடிஎஃப்கள் மட்டும் ₹23,820 கோடி பெற்றது. இது பிப்ரவரி மாதத்தை விட ஆறு மடங்கு அதிகமாகும். இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளுக்கான முதலீடும் கிட்டத்தட்ட இரு மடங்காகி ₹6,415 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, முதலீட்டாளர்கள் சந்தை சரிவை ஒரு முதலீட்டு வாய்ப்பாகப் பயன்படுத்தியுள்ளனர். இது இந்திய பங்குச் சந்தையின் உலகளாவிய சந்தை மூலதனத்தில் 3% என்ற மூன்று ஆண்டு குறைந்தபட்ச சரிவுக்கு வழிவகுத்தது.

நீண்ட கால முதலீட்டில் கவனம்

இந்த பெரிய அளவிலான பாசிவ் முதலீடுகள், சந்தையில் ஏற்படும் வீழ்ச்சியை நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர் அணுகுமுறை வளர்ந்து வருவதைக் காட்டுகிறது. ஆக்டிவ் ஃபண்டுகளிலும் ₹40,450 கோடி முதலீடு வந்தாலும், உள்நாட்டு ஈக்விட்டி இடிஎஃப் ஃபாலியோக்களின் அதிகரிப்பு, தனிநபர் முதலீட்டாளர்களின் பாசிவ் திட்டங்களில் உள்ள ஆர்வத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது.

விலை நிர்ணயமும், மிதமான மதிப்பீடும்

தற்போது, நிஃப்டி 50 PE விகிதம் 20-21 மடங்குக்கும் அதிகமாகவும், எம்எஸ்சிஐ இந்தியா இன்டெக்ஸ் PE விகிதம் மார்ச் மாதத்தில் 22.34 ஆகவும் உள்ளது. இது முந்தைய காலங்களை விட சந்தை சற்று மிதமான மதிப்பீட்டில் இருப்பதைக் காட்டுகிறது. இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி மீதான நம்பிக்கை, இந்த பாசிவ் முதலீடுகளுக்கு மேலும் வலு சேர்க்கிறது.

தொடரும் அபாயங்கள்

சந்தை வீழ்ச்சி மற்றும் பாசிவ் முதலீடுகளில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த எழுச்சிக்கு மத்தியிலும், பல அபாயங்கள் தொடர்கின்றன. குறிப்பாக, மேற்கு ஆசியாவில் அதிகரிக்கும் புவிசார் அரசியல் மோதல்கள், உலகளாவிய சந்தைகளில் மேலும் கொந்தளிப்பை ஏற்படுத்தி, கச்சா எண்ணெய் விலைகளை பாதிக்கக்கூடும். இது இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவுகள், பணவீக்கம் மற்றும் வர்த்தக சமநிலையை பாதிக்கும். அந்நிய நிதி நிறுவனங்கள் (FIIs), இந்த மோதல்களால் ஏற்பட்ட உலகளாவிய இடர் தவிர்ப்பு மற்றும் வலுவற்ற ரூபாய் காரணமாக, மார்ச் மாதத்தில் மட்டும் ₹1.14 லட்சம் கோடி இந்திய பங்குகளில் இருந்து வெளியேறியுள்ளனர்.

நேர்மறை பார்வை.. ஆனால் கவனம் தேவை

ஆனாலும், இந்தியாவின் நிலையான பொருளாதாரம் மற்றும் கொள்கை முடிவுகள் காரணமாக, ஏப்ரல் மாதத்தில் சந்தை மீண்டு வரக்கூடும் என ஆய்வாளர்கள் நம்பிக்கை தெரிவிக்கின்றனர். தொடர்ந்து, எஸ்ஐபி (SIP) மூலம் வரும் மாதாந்திர முதலீடு ₹32,087 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. குறைந்த செலவு மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை காரணமாக பாசிவ் முதலீடு தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள், உலகளாவிய வட்டி விகிதக் கொள்கைகள் மற்றும் உள்நாட்டு பொருளாதாரத் தரவுகள் சந்தை உணர்வை தீர்மானிக்கும்.